年初，圈內流傳著一個真實的故事：一家成立近五年的VC（風險投資）機構，春節回來后除了前臺，人人身上都背上募資KPI考核，可以說全員募資。

“資本募不到錢了才是真正的資本寒冬。”騰業創投合伙人孫敬偉向創頭條（Ctoutiao.com）記者表示。募資難、資本寒冬，成為了2018上半年資本市場的熱門話題之一。

投中統計數據顯示，2018年第一季度VC/PE完成募集基金規模同比下降70%，募集數量同比下降超過50%，達到近一年來最低值。

在去年年底出臺的“資管新規”等多重因素作用下，大部分中小規模的VC/PE募資變得難上加難。接下來，創業企業應該怎么應對？要不要加速融資、儲備糧草過冬？對此，創頭條（ctoutiao.com）記者采訪了近10位一線投資人，并將采訪實錄整理如下：

（排名不分先后，內容略有刪減）

吳世春（梅花創投創始合伙人）：融資要根據自己的節奏

我覺得不存在資本寒冬的說法。對于好的企業來說什么時候都不是資本寒冬，對于不好的企業什么時候都是寒冬；對于好的GP（一般合伙人）什么時候募資都不會難，對于投資業績不好的投資機構募資會越來越困難。

企業融資要根據自己的節奏，不要拔苗助長。業務發展和融資應該配套，融資應該是為了促進業務發展。把時間和精力都放在融資上也并不是好事，很多創業者把融資成功當作創業成功，這是錯誤的。

樂德芳（大唐元一管理合伙人）：建議上半年完成融資

資管新規、銀行的錢、監管層對資金流向的管理很多都在收緊。今年資本寒冬會有幾個特點：1、銀行資金難出來；2、政府資金受銀行影響也難出來；3、市場化母基金收緊，GP手里沒錢，投資時手會更緊。估值高泡沫這時候會被打回原形。建議GP上半年完成募資，對創業企業也是一個道理。

許莉（華蓋資本合伙人）：不要刻意加快融資節奏

沒有要求所投企業加快融資節奏，更多還是要健康成長。

羅闐（博將資本創始合伙人）：應隨時儲備糧草，不要刻意提前融資

新規影響肯定是有，資本寒冬只是相對的。市場流傳90%以上的機構可能拿不到錢，這個很現實，看你成績有沒有做到那個位置上，另外看有沒有提前考慮這種情況公司怎么應對。

我們沒有刻意幫被投企業在下半年之前融資，我們大部分被投企業儲糧至少可以活兩年。假如我的產業前兩年特別好，但是今年下半年可能陷入資本寒冬，這時就要儲備糧食，通過上半年的努力，積累一定資源去度過下半年的寒冬，不管存不存在都要有這個準備。

我跟創業者講，不管好還是不好，一定要做兩手準備。現實主義干糧有幾種方式獲得：一是自身獲得，二是通過融資獲得。另外如果下半年寒冬，理想不能放，沒有理想企業就會陷入平庸，沒有價值，兩者一定要權衡好平衡好。如果有信心在任何時候拿到錢，就只要選擇現在要利潤還是犧牲利潤，如果沒有這個能力，那現在就要賺錢。

李麗金（原鏈資本創始人）：隨時都能活著是最大前提

一個團隊創業就要考慮如何活著，哪怕寒冬也能活著，這是最大的前提。如果資本寒冬就不堪一擊，說明不是好的項目。

陳雪濤（十方麟璽創投合伙人）：不會資本寒冬

不會資本寒冬，投資并不是錢越多越好，而是根據自身能力能否滿足LP（有限合伙人）需求和投資回報，及產業風口。

以下3位投資人觀點由創頭條記者梳理于他們公開場合下的分享。

盛希泰（洪泰基金創始人）：不要糾結于估值，能拿多少拿多少

下半年融資會越來越難，如果需要錢，不要糾結于估值，能拿多少拿多少，有糧草打仗很重要。

倪正東（清科集團創始人兼董事長）：融資最好在上半年

我覺得今年的前景，上半年很好，到下半年資金就會緊張，所以我就跟創業者說，你們要融資最好是在上半年，等到資金寒冬的時候，或者說資金緊張的時候再融資那就比較困難了。

因為銀行的資管，現在不能進行股權投資了。今天這個市場上，2017年中國有1.7萬億的新資金來到股權投資市場，這中間很多來自于銀行系統，2018年很多的錢都要被停掉。銀行的錢一旦停掉，那政府的錢也會受到影響，政府的錢受到影響，那很多資金的募集就受到影響。

陸海（三行資本管理合伙人）：在現金充裕的狀態下去融資

在企業最好的狀態下去融資，在現金充裕的狀態下去融資。理性融資，不要為了融資而融資。千萬不要為了賬面上估值的增高而融資。

面對可能來臨的資本寒冬，創業企業是否應該加快融資節奏？對此投資人各有說法，創頭條（Ctoutiao.com）記者通過梳理發現，不主張加快融資節奏的一方，主要是從創企融資應該在合適的時間節點出發來考慮，因此他們主張：

?創業企業融資要根據自己的節奏，融資應該是為了促進業務發展。

?不管資本環境好還是不好，創業企業一定要做兩手準備。如果有信心在任何時候拿到融資，可以選擇現階段要利潤還是不要利潤，如果沒有這個能力，當下就必須有自我造血功能。

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