愣是要把這么一個(gè)不牢靠和不體面的生意夸張得牢靠，涂抹得體面，以至于露怯得如此明顯，也真是讓人開(kāi)眼了。

大晚上的，一篇CEO羅敏解釋外界質(zhì)疑的訪談把我給逗笑了。

在這篇題為《趣店羅敏回應(yīng)一切》的文章里，羅敏回應(yīng)了此前媒體和公眾對(duì)趣店向?qū)W生放高利貸、受制于支付寶和其風(fēng)控系統(tǒng)的質(zhì)疑。在談到趣店的催收問(wèn)題時(shí)，羅敏說(shuō)了一句讓大家都嗨得不行的話(huà)：

凡是過(guò)期不還的，我們這里就是壞賬，我們的壞賬，一律不會(huì)催促他們來(lái)還錢(qián)。電話(huà)都不會(huì)給他們打。你不還錢(qián)，就算了，當(dāng)作福利送你了。就這樣。

為了表明趣店的年化利率沒(méi)有超過(guò)國(guó)家對(duì)民間借貸36%利率的紅線(xiàn)，羅敏本人甚至還在文章下面留言，如果發(fā)現(xiàn)任意人發(fā)現(xiàn)趣店的名義和實(shí)際利率超過(guò)36%，羅敏將會(huì)直接提供100萬(wàn)的贊助資金。

一家現(xiàn)金貸公司，用戶(hù)在他平臺(tái)上借錢(qián)，過(guò)期不還就當(dāng)白給，不會(huì)催債；如果有人發(fā)現(xiàn)平臺(tái)的借款利率超過(guò)36%，CEO重重有賞——如果真是這樣，趣店和羅敏懷揣的是怎樣的一種雷鋒精神啊。

任何一個(gè)心智正常的人，估計(jì)都不會(huì)把這些話(huà)當(dāng)真吧？可這種反常識(shí)的話(huà)竟然是從一個(gè)紐交所掛牌、市值百億美元的公司CEO口中說(shuō)出來(lái)的，還是在公司遭受外界質(zhì)疑的時(shí)候——羅敏到底真想要給公眾一個(gè)解釋?zhuān)€是覺(jué)得自己無(wú)論說(shuō)點(diǎn)什么大家都會(huì)照單全收，索性把話(huà)說(shuō)得豪邁一點(diǎn)兒？

不知道，也不重要。反正你在這篇文章里也看不到提問(wèn)者任何從財(cái)務(wù)和專(zhuān)業(yè)角度的發(fā)問(wèn)，沒(méi)有哪怕一點(diǎn)兒懷疑和追究的意思，完全是給了羅敏又一個(gè)往自己和趣店臉上貼金的舞臺(tái)。

這不是把大家伙兒都當(dāng)傻子又是什么？

文章雖然名叫《趣店羅敏回應(yīng)一切》，可一切質(zhì)疑羅敏基本都沒(méi)正兒八經(jīng)回應(yīng)。被問(wèn)到‘是否借錢(qián)給學(xué)生’，羅敏只說(shuō)‘我們一旦發(fā)現(xiàn)一個(gè)人是學(xué)生，就拒絕借錢(qián)’；被問(wèn)到‘有沒(méi)有教唆人在換不起錢(qián)的時(shí)候多方借錢(qián)’，他直接變成雷鋒‘不催款，當(dāng)福利送了’；談到‘高利潤(rùn)率’的話(huà)題，他又把趣店和京東類(lèi)比，根本不管它們?cè)谪?cái)務(wù)上是不是同一類(lèi)型的公司。

還有比打馬虎眼更嚴(yán)重的：羅敏的話(huà)里不但有多處表達(dá)和事實(shí)不符，甚至還有部分內(nèi)容與趣店招股書(shū)中的描述相悖。

去年11月和今年10月，我曾分別在趣店宣布退出校園市場(chǎng)后不久，以及遞交招股書(shū)之后發(fā)表過(guò)兩篇調(diào)查報(bào)道。基于對(duì)這家公司的實(shí)際業(yè)務(wù)進(jìn)行的詳盡調(diào)查，我做出的判斷是：趣店是一家完全攀附在支付寶身上、只負(fù)責(zé)找錢(qián)放貸、自身經(jīng)營(yíng)能力經(jīng)不起推敲，甚至妄談商業(yè)道德的公司。（調(diào)查和結(jié)論詳見(jiàn)《校園貸三年興亡史：從集體狂歡到萬(wàn)劫不復(fù)》、《揭開(kāi)趣店上市的萬(wàn)圣節(jié)面具》）

羅敏的回應(yīng)簡(jiǎn)直讓我更相信自己的判斷了：一個(gè)敢于向公眾撒謊、而且還是這么容易被戳穿的謊言的CEO，它的公司背后究竟還有多少謊言？

下面我們逐條來(lái)看羅敏是怎么睜著眼睛說(shuō)瞎話(huà)的：

一、想要趣店停止催收，要么借款人死了，要么半年還不還

沒(méi)有。凡是過(guò)期不還的，我們這里就是壞賬，我們的壞賬，一律不會(huì)催促他們來(lái)還錢(qián)。電話(huà)都不會(huì)給他們打。你不還錢(qián)，就算了，當(dāng)作福利送你了。就這樣。

這句話(huà)把大家撩得最嗨，也最不著邊兒。

關(guān)于催收的情況，趣店招股書(shū)178頁(yè)有非常詳細(xì)的披露：首先，趣店會(huì)通過(guò)發(fā)短信和自動(dòng)打語(yǔ)音電話(huà)給借款人催款；如果沒(méi)有成功，趣店的催收人員會(huì)人工打電話(huà)給借款人，必要時(shí)還會(huì)上門(mén)當(dāng)面收款。其中，如果用戶(hù)逾期20天以上，趣店會(huì)主動(dòng)向芝麻信用披露。

這一點(diǎn)簡(jiǎn)單解釋一下。趣店在所謂的‘人工智能算法風(fēng)控系統(tǒng)’上線(xiàn)之前，在風(fēng)控上做的事情就是花錢(qián)請(qǐng)芝麻信用跑風(fēng)控。而且，趣店享受支付寶近乎免費(fèi)的流量的同時(shí)，全部企業(yè)賬戶(hù)和用戶(hù)之間的借款和還款行為都放在支付寶上，相當(dāng)于完全向芝麻信用開(kāi)放運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)。因此，趣店會(huì)把逾期數(shù)據(jù)主動(dòng)披露給芝麻信用。

趣店說(shuō)，只有三種情況下會(huì)停止催收：借款人死亡、被認(rèn)定為欺詐、逾期達(dá)到180天以上或者催收達(dá)到一定次數(shù)。

而且在趣店的員工當(dāng)中，天津的222位員工，撫州的367人，主要的任務(wù)就是負(fù)責(zé)電話(huà)中心的運(yùn)營(yíng)，除此之外還有其他分布在各個(gè)城市的負(fù)責(zé)催收的員工。這兩個(gè)城市員工總共占到所有員工的大概60%。

另外，‘回應(yīng)’一文一出，就有文章用截圖戳穿了羅敏的謊言，詳見(jiàn)《趣店真的不追債嗎？“戒賭吧”老哥是這樣說(shuō)的》。

對(duì)SEC和對(duì)公眾，羅敏究竟是對(duì)誰(shuí)在撒謊呢？

二、退出校園市場(chǎng)=拒絕讓學(xué)生分期消費(fèi)？

2015年以前我們主要借錢(qián)給學(xué)生。后來(lái)政府叫停了，我們就撤出了。現(xiàn)在我們一旦發(fā)現(xiàn)一個(gè)人是學(xué)生，就拒絕借錢(qián)。比如，一個(gè)人填的地址是學(xué)校宿舍，就拒絕。一個(gè)人填的地址跟學(xué)校有關(guān)，比如人民大學(xué)東門(mén)外的小巷居民樓，也拒絕。

這句話(huà)的意思是，現(xiàn)在，只要我們發(fā)現(xiàn)是學(xué)生借錢(qián)，就不放貸。

這種篩查學(xué)生用戶(hù)的方式，只有在從趣店平臺(tái)上分期購(gòu)買(mǎi)商品的時(shí)候才成立，因?yàn)樵诂F(xiàn)金借貸的時(shí)候完全不需要用戶(hù)‘填寫(xiě)地址’，只需要驗(yàn)證一下芝麻信用分。

現(xiàn)金貸在趣店所有業(yè)務(wù)中占比高達(dá)83%以上，用不到20%那部分業(yè)務(wù)分辨學(xué)生的法子當(dāng)成學(xué)生的篩選，這不是混淆視聽(tīng)是什么？

另外，在《揭開(kāi)趣店上市的萬(wàn)圣節(jié)面具》一文中，有多位獨(dú)立信源向我證實(shí)，趣店所謂的退出校園市場(chǎng)，其實(shí)就是停止地推。

這里面涉及到一個(gè)問(wèn)題，就是學(xué)生存量。

從趣店的歷史數(shù)據(jù)上看：

其中平均月活躍用戶(hù)數(shù)、活躍借款人數(shù)、新增借款人、交易數(shù)量和交易金額五個(gè)重要指標(biāo)中，在2016年上半年這個(gè)關(guān)鍵時(shí)間點(diǎn)（也即趣店聲稱(chēng)的徹底退出校園的時(shí)間點(diǎn)），沒(méi)有一個(gè)發(fā)生顯示出趣店退出了校園市場(chǎng)。

退出校園市場(chǎng)這件事完全沒(méi)有影響到運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)，這起碼能說(shuō)明一點(diǎn)，趣店的用戶(hù)里仍有學(xué)生存量。

去年4月，銀監(jiān)會(huì)明令禁止非持牌金融機(jī)構(gòu)向?qū)W生放貸。今年3月，趣店曾受到北京市互聯(lián)網(wǎng)金融整改辦的整改通知，這是銀監(jiān)會(huì)針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融管理舉措，以及現(xiàn)金貸管理舉措的一部分，而這場(chǎng)整改的要求正是‘將違規(guī)業(yè)務(wù)存量減少到0’。

況且，你既然連學(xué)生用戶(hù)都無(wú)法完全識(shí)別出來(lái)，又何談做風(fēng)控、做合規(guī)？如果能識(shí)別，為什么不按照規(guī)定清除存量？

三、自己的風(fēng)控系統(tǒng)什么樣，羅敏心里沒(méi)點(diǎn)兒數(shù)？

我們的壞賬率低于0.5%，是業(yè)內(nèi)最低水平，比信用卡都低。支付寶上面還有很多提供消費(fèi)貸的銀行和公司，它們也是接入了芝麻信用，大部分壞賬率比我們高，這說(shuō)明我們自己的風(fēng)控在起作用。我們下單要借錢(qián)的用戶(hù)有4800萬(wàn)，他們都有芝麻信用，只有30%多能借到我們的錢(qián)，其它都通過(guò)風(fēng)控剔除了。

羅敏的邏輯是，同樣‘接入’支付寶的芝麻信用，趣店的壞賬率低說(shuō)明是自有風(fēng)控在起作用。

且先不論每家公司的對(duì)‘壞賬率’有著不同的定義無(wú)法直接橫向比較（比如趣店就只有M1+ Delinquency Rate by Vintage一個(gè)數(shù)據(jù)），要知道，雖然有一些公司也接入了芝麻信用，但并不會(huì)使用芝麻信用的風(fēng)控分析服務(wù)。

但趣店不僅接入了信用分，還為跑信用付了不少錢(qián)。

招股書(shū)顯示，自從趣店于2015年11月開(kāi)始轉(zhuǎn)向線(xiàn)上放貸、接入支付寶之后，2016年和2017年上半年向螞蟻金服分別支付了620萬(wàn)、1130萬(wàn)的信用分析費(fèi)用。

至于羅敏口中所謂的‘自己的風(fēng)控’系統(tǒng)，也就是那個(gè)在2017年第二季度剛剛上線(xiàn)的‘人工智能風(fēng)控系統(tǒng)’，招股書(shū)里是這么描述的：

對(duì)于新用戶(hù)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估（所謂風(fēng)控的主要部分）的A Score，其中有三項(xiàng)由芝麻信用直接提供，另外兩個(gè)是趣店無(wú)法獲取到的用戶(hù)信息——完全有理由相信，這些信息來(lái)自阿里巴巴旗下的淘寶購(gòu)物數(shù)據(jù)和微博賬戶(hù)。

四、支付寶和趣店的關(guān)系，跟天貓和耐克能是一回事兒么？

支付寶的分成比例一視同仁。我們分多少，其它的公司也分多少。這是一個(gè)競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)。就像天貓給耐克自營(yíng)店和代理店的分成都一樣，各家靠自己的運(yùn)營(yíng)效率和用戶(hù)體驗(yàn)競(jìng)爭(zhēng)。

支付寶的分成比例的確是一視同仁的，但羅敏避而不談的是，支付寶的資源并不是對(duì)所有第三方開(kāi)放的，競(jìng)爭(zhēng)這事兒根本不存在。

如果打開(kāi)支付寶app的用戶(hù)頁(yè)面，進(jìn)入‘更多’時(shí)，你會(huì)發(fā)現(xiàn)其中絕大部份的服務(wù)都由支付寶本身或者阿里巴巴集團(tuán)相關(guān)服務(wù)提供，僅有少數(shù)幾個(gè)第三方服務(wù)能夠擁有自己的入口。

在這僅有的幾個(gè)第三方服務(wù)里，只有Airbnb（愛(ài)彼迎）是真正的第三方服務(wù)，其它的諸如餓了么、滴滴出行、ofo單車(chē)和來(lái)分期，都是阿里巴巴的投資企業(yè)，而且都是相當(dāng)重要的戰(zhàn)略級(jí)投資。

可這明顯跟耐克和阿迪達(dá)斯在天貓上開(kāi)旗艦店是完全的兩碼事——只存在持股，不存在競(jìng)爭(zhēng)。羅敏打這個(gè)馬虎眼，顯然是在揣著明白裝糊涂。

另外，阿里巴巴也不是對(duì)所有持股的金融公司都這么照顧。有業(yè)內(nèi)人士向我透露，阿里雖然也是剛剛上市的眾安保險(xiǎn)的持股方，但已經(jīng)基本不再向眾安輸送什么利益了。

五、普惠了誰(shuí)啊你都

盧泓言：有多少人會(huì)借900塊錢(qián)呢？

羅敏：我們提供的實(shí)際上是線(xiàn)上的信用卡。中國(guó)只有2億人有信用卡，大部分在大城市。三四五線(xiàn)城市的人，進(jìn)城務(wù)工的人，沒(méi)有信用卡。那些用信用卡購(gòu)物的人，吃飯刷卡的人，不是掏不起這個(gè)錢(qián)，而是享受的分期付款，是一種金融服務(wù)，是一種習(xí)慣。我們就讓那些沒(méi)有信用卡的人也享受到了這個(gè)服務(wù)。有銀行想合作，給我們的1800萬(wàn)借款用戶(hù)發(fā)信用卡。它們認(rèn)可我們的這些用戶(hù)。 盧泓言：你們借出去的錢(qián)，用戶(hù)都是怎么花的。 羅敏：10%買(mǎi)了商品，比如手機(jī)電腦和鞋、鍋。接近90%是吃飯、在淘寶上購(gòu)物、買(mǎi)車(chē)票。只有很少的才會(huì)提取現(xiàn)金。其實(shí)這就是他們的信用卡。

趣店服務(wù)的到底都是些什么人呢？

趣店的商業(yè)模型來(lái)自歐美的‘Payday Loan’產(chǎn)品，也即發(fā)薪日貸款。在美國(guó)，發(fā)薪日貸款主要運(yùn)營(yíng)于線(xiàn)下，向那些連維持基本生活的開(kāi)銷(xiāo)都有困難的人群發(fā)放小額現(xiàn)金貸款。它有幾個(gè)典型特征：

放貸金額極小，在100美元到1000美元之間。如此小的金額，不可能作為小企業(yè)或是小型業(yè)主資金周轉(zhuǎn)之用，只能是個(gè)人借貸。想想看，有多少人會(huì)為了幾百美元付出那么高的資金成本？

利率極高。根據(jù)媒體統(tǒng)計(jì)，這種現(xiàn)金貸每100美元的年化利率高達(dá)391%；

用戶(hù)重復(fù)借貸率極高。多家美國(guó)財(cái)經(jīng)和社會(huì)媒體有報(bào)道，Payday Loan用戶(hù)的一個(gè)典型特征就是把上一期的借款還清之后轉(zhuǎn)手就會(huì)再次借款。相對(duì)應(yīng)的，2017年上半年，趣店平均每個(gè)活躍借款人的借貸次數(shù)是5.8次。

從放貸數(shù)額、用戶(hù)畫(huà)像和用戶(hù)行為特征等幾點(diǎn)可以看出，趣店與這些Payday Loan干的事兒沒(méi)什么不一樣。

可就算在美國(guó)，Payday Loan也是一個(gè)過(guò)街老鼠般的生意：多數(shù)媒體對(duì)這一產(chǎn)品的評(píng)價(jià)非常負(fù)面，2016年，Google甚至決定在全球范圍內(nèi)禁止Payday Loan類(lèi)產(chǎn)品的廣告投放。

我從來(lái)沒(méi)聽(tīng)說(shuō)過(guò)，寧可忍受如此高昂用錢(qián)成本的人，愿意一而再再而三借高利貸的人，是為了‘享受分期付款’這種‘金融服務(wù)’。

這享受可是太費(fèi)錢(qián)了。

另外，趣店本身并沒(méi)有支付牌照，它的公司賬戶(hù)和借款人賬戶(hù)之間的往來(lái)完全是通過(guò)支付寶進(jìn)行的。試問(wèn)，支付寶用戶(hù)的錢(qián)款流向趣店又是如何獲知的？

“回應(yīng)”一文在開(kāi)頭總結(jié)外界對(duì)趣店的質(zhì)疑有二，一是商業(yè)上不牢靠，一是道德上不體面。可羅敏就偏不愿意悶聲大發(fā)財(cái)，愣是要把這么一個(gè)不牢靠和不體面的生意夸張得牢靠，涂抹得體面，以至于露怯得如此明顯，也真是讓人開(kāi)眼了。