美國東部時間8月15日，玖富數科控股有限責任公司（以下簡稱“玖富”或者“玖富金融”）正式在納斯達克證券交易所掛牌上市，股票代碼為“JFU”，發行價為9.5美元每股ADS，募集資金8455萬美元。

創頭條記者梳理發現，玖富成立于2006年12月8日，過去以金融為主業，在行業內屬于老牌互聯網金融公司。其前身為北京玖富時代投資顧問有限公司，2015年12月變更為玖富互金控股集團有限責任公司，2017年2月年變更為玖富金科控股集團有限責任公司。

目前，玖富數科官網對自己的定義是，集團是一家以人工智能技術驅動的數字科技企業，獲國家高新技術企業認證，屬于科技類企業，標志著玖富從金融科技到科技金融的轉變。

招股書披露，截至2019年3月31日，平臺的注冊用戶數為7670萬人；財務數據方面，2016年、2017年和2018年，玖富數科的凈收入分別為22.61億、67.42億和55.57億元人民幣；經調整后的凈利潤(Non-GAAP)分別為2.7億元、29.0億元和24.8億元人民幣。

“然而，作為一家老牌、龐大的上市公司，玖富這些年總是顯得太神秘了。”目前，有多名業內從業者和互聯網金融觀察員向創頭條記者表示。“作為一個長期跟產品打交道的，我看不懂玖富的產品結構。”

盡管已經上市，創頭條記者依據玖富本次招股書和公開資料查詢，不僅僅在產品結構方面，玖富金融的股權結構、股東背景構成也有存疑現象。

1、多輪融資后股權結構全是自然人，投機機構去了哪里？

玖富的融資功能十分強大，從成立至今一共進行5輪融資和兩輪天使融資。創頭條根據玖富招股說明書和公開資料進行了梳理：?

但是值得注意的是，在經過多輪融資后，本次招股書顯示其股權結構中只有自然人。

那么，上述眾多機構去哪里了呢？從玖富的融資進度表可以發現機構的投資交易金額不是少數，這么一筆交易也不可能是不存在的，那么問題在于，最后機構的投資身影去了哪里？

此外，根據招股書來計算，玖富本次披露的股東結構卻并不完全。持股表中僅披露了玖富集團76.3%的股權，還有23%的股權并未明確體現。

2、股東信息查詢難覓，VIE結構代持現象明顯

根據IPO最新資料顯示，股權結構方面，玖富數科創始人兼CEO孫雷、集團法定代表人任一帆、唯獵資本創始合伙人肖常興、分眾傳媒董事長江南春、赫基集團董事長徐宇之兄弟徐乘分別為公司的前五大股東。IPO后，孫雷的直接持股比例為36.8％，并擁有70.2％的投票權，任一帆和肖常興則各自擁有9.4％和3.0％的投票權；江南春則持有5.5％的股份，擁有2.3％的投票權。

一直以來，孫雷作為玖富金融的創始人兼CEO進行市場活動和宣傳。然而公司的另一股東任一帆從未公開出現在玖富的經營活動中。

本次招股書也只是顯示，任一帆同樣畢業于北京大學，在2005年獲得新聞學學士學位，并于2005年6月至2006年6月在北京新聞廣播擔任制片人，自2014年1月起成為玖富集團董事。

從玖富金融的融資背景可以看出，早期玖富的資金來自于高陽科技。而值得一提的是，據天眼查資料顯示，任一帆、肖常興曾在高陽科技任職。

資料顯示，高陽科技全名高陽科技（中國）有限公司，1993年6月成立，為一家港股上市公司，股份代碼為00818。主要從事銷售電能計量產品及解決方案、提供電訊解決方案及運營增值服務、提供金融解決方案、服務及相關產品以及提供支付解決方案及服務。

鑒于此，玖富股東是否為代持？高陽科技與玖富實際控制人有怎樣的關系？截至目前，沒有明確的說法。

3、產品線眾多且重復，信息透明度不高為哪般？

玖富的另一大特色在于有互相業務交差的眾多的產品線。

據玖富官網介紹，玖富旗下陸續成立了十多家獨立全資或控股子公司，包括玖富科技、諦易科技、玖富普惠、玖富錢包、玖富萬卡、萬卡商城、悟空理財、玖行保險經紀、玖富咨詢、玖富證券（香港）、玖富財富（香港）等，并控股或參股了保險經紀、基金銷售、銀行、融資租賃等多個具有牌照資質的機構。

在擁有玖富惠普的基礎上，推出了玖富錢包。玖富惠普的主要經營業務玖富旗下的產品，包括網貸和基金理財等。而玖富錢包的業務也是在于此，兩個基本沒什么區別，唯一的區別是app不同。

在擁有玖富錢包的基礎上，玖富又推出了悟空理財。玖富的解釋是悟空理財包含了適合長期大額閑置資金的投資人，而玖富錢包針對看重流動性的投資人，但是業務還是網貸和基金理財等。

還值得關注的是，創頭條記者下載玖富錢包和悟空理財發現，玖富集團旗下的平臺信息披露度不高，只提供了借款人的基本信息，是否有歷時逾期、是否存在多頭借貸、個人征信報告、收入來源、是否有貸款等重要信息都未披露。

以下為悟空理財某產品信息披露詳情：

目前，行業的主流是從金融科技到科技金融。玖富也在這個趨勢中自行謀求實行轉變，但盡管進行了上市，玖富的產品結構、股權結構、股東信息還有待進一步向市場披露，畢竟，科技金融也是金融市場的組成部分，民營經濟只有開放才能實現政府有效的監管，避免金融系統性風險。

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