財報季如約而來。

5月22日，國內上市金融科技公司360金融（Nasdaq:QFIN）舉行了2019年第一季度業績報告媒體分享會。

360金融CEO徐軍向創頭條記者表示，期內，360金融收入20.09億元人民幣，同比2018年1季度5.994億元增長235%；凈利潤7.199億元，同比增長340%；用戶數據方面，新增授信用戶350萬。同時，公司還獲得兩家交易所累計100億元的ABS項目。

入局較晚，且在場景、牌照獲客較為薄弱的情況下，360金融如何從“BATJ”競爭中殺出及平穩發展，徐軍有其自己的解讀和感悟。

行業回穩 加碼獲客和風控

實際上，進入2019年以來，金融行業第一季度營收和利潤增長都較為迅速。創頭條記者關注到，如樂信（NASDAQ：LX）公布的財報表示，2019年1季度，其營收同比增長22％，經營毛利同比增長了101％。

對此，徐軍表示，這跟在資金量變化有關，“去年一季度中國宏觀層面是去杠桿的主基調，因此在資金層面是很緊的，今年資金量偏寬松，各家機構有了更多的資金供應讓他們增長”。

在整體環境利好情況下，360金融的業績表現容易理解。然而，它同時也面臨著行業普遍存在的獲客壓力。

360金融介紹，目前360金融的主要獲客渠道在于應用商店、信息流、短視頻、搜索引擎等一些頭部的場景及一些新興市場渠道。同時，盡管服務場景離金融較遠，母公司360集團也是360金融獲客的強力支持。

在客戶群體方面，徐軍表示，他們要做的是多客群，從高風險高定價，到中風險中定價，到低風險低定價，同時，“給每一個客戶做定制化的額度在提高。”

那么，怎樣在分散的客戶群體中保持良好的欺詐率呢？

徐軍在接受創頭條記者采訪時表示，360金融壞賬率控制在0.2%左右。因為母公司是做安全的，所以其在反欺詐法方面有天然優質，“我們能夠保證做到領先于行業的反欺詐率。”

機構投資占主流，100億ABS的商業邏輯

360金融的特殊在于在資本結構方面，機構投資者占據主導地位。以累計放款量口徑計算，2018年360金融74.4%的資金來源于機構，2019年79%的資金來源于金融機構。

值得一提的是，在同類上市企業中，該比例遙遙領先。這種資金規模和結構，可以保障360金融業務的低成本。

財報顯示，截止2019年1季度，360金融已與中國工商銀行等全國性國有銀行、中國光大銀行、渤海銀行等全國性股份制銀行、南京銀行等城商行、持牌消費金融公司、信托公司建立廣泛合作。

據介紹，業務發展初期，360金融先是通過成立小貸公司，以集團自有資金和旗下P2P平臺你財富吸納的個人資金進行放貸。隨后，受制于小貸牌照的放貸杠桿率，360金融并未大幅增加資本金，而是選擇積極開拓機構資金資源，更多轉向助貸模式。基于此，360金融開始拓展機構資金渠道。

360金融表示，新的一年里，將嘗試探索更多的資金渠道。

此外，一季度，360金融獲上交所、深交易所各批50億儲架ABS。不同于其他債券，ABS依托于某一類特定資產產生的持續穩定的現金流，對基礎資產的質量，現金流等都有極高的要求。同時ABS的資金成本顯著低于其他資金來源，亦有助于降低整體資金成本。

徐軍表示，作為資金來源，ABS總體規模大且成本低。以今年1月份360金融與天風證券首發的消費金融ABS產品為例，獲批50億儲架發行額度，優先級票面發行利率僅4.95%，低于其他機構資金的年回報率。

轉向TO B端金融科技服務輸出模式

在本次交流會中，360金融方面還表示轉型為金融科技輸出的強烈愿望。

徐軍告訴記者，市場上有一些公司把銀行助貸銀行產生的所有，全部歸為金融科技投入，而如果這樣，可能90%的收入都來自金融科技，“我們認為金融科技不承擔任何的金融風險，純粹的提供流量、數據、風控和技術。”

他指出，數字化經濟時代，未來金融將基于科技為用戶提供便捷、安全的服務，科技將從根本上重塑傳統金融行業產業鏈。360金融作為金融機構的科技助手，加碼TO B技術輸出，推動金融機構向科技金融轉型升級。

徐軍表示，360金融將把自身獲客能力、反欺詐能力、風控能力、以及貸后管理能力全面輸出，幫助更多的金融機構完成貸前、貸中、貸后的流程優化，節約成本，提升效率。

實際上，頭部行業公司已經逐漸弱化單一金融借貸概念，走向金融科技輸出道路。

行業不會出現寡頭

對于目前業態，徐軍認為，因為互聯網尤其是金融絕對不是一個寡頭行業，所以在細分中一定可以定位自己的市場。

“這個萬億級市場并不是你輸我贏的競爭，我們一起做的事情是，用技術把借貸的用戶體驗大幅改善，把借貸的效率大幅提高，把借貸的成本降低。”他說。

其次，他認為，金融行業有強監管屬性，不會出現互聯網行業一家通吃的局面。“從監管角度，在本國市場的市場份額都不超過10%，這是監管的態度。”徐軍稱。

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