? ? ? ?20年前VC剛剛進入中國，熊曉鴿、周全、王功權、閻焱等投資圈的“網紅”大佬們，都在親赴一線跑業務。而像薛蠻子、徐小平這樣的天使投資人，更是找不出幾個。隨著“大眾創業、萬眾創新”的號角吹響，創業者如雨后春筍，各大投資機構和眾創空間也是層出不窮。然而自從今年以來，融資似乎就變得沒那么容易。

　　其實融資，從來都是不容易。即使現在如日中天的互聯網大佬們，當初面臨融資時也同樣面臨我們現在遇到的情況：怕失去控制權、怕融不到資...

　　拉里：腳踏兩只船

　　1999年，谷歌創始人拉里與謝爾蓋準備為谷歌融一筆資，為此他們準備出讓公司五分之一的股份，融資額度是2500萬美元，這就是說他們認為當時的谷歌值1.25億美元。

　　當有人向紅杉資本的莫里茨推薦這兩個年輕人時，他起初不以為然，因為他對大眾熱捧的.com公司不屑一顧，他說：“遲早有人會碰壁?！?span style="border: 0px; margin: 0px; padding: 0px;">不過，莫里茨還是答應見上拉里與謝爾蓋一面?？雌饋硐駜晌恢袑W生的年輕人在談到谷歌的搜索引擎時說，他們會專心為顧客提供最好的服務，只做用戶需求范圍內的事，只做讓用戶滿意的事。

　　莫里茨下定決心，決定準備接受他們的報價，讓紅杉資本投入2500萬美元，獲得谷歌五分之一的股份。

　　在與紅杉資本眉來眼去的同時，拉里和謝爾蓋腳踩兩條船地向另一家投資大佬KPCB公司發出了邀約。KPCB老板約翰·杜爾和他們見面后，問拉里，“谷歌的生意有多大?”“100億美元?！崩锘卮??！澳阏f的是整個市場總值?”杜爾接著問。“不，營業收入。”拉里邊說邊抽出筆記本電腦，向杜爾演示谷歌的搜索技術與競爭對手相比的優越性。

　　“我幾乎從椅子上跌下去！那是我一生中最重要的一次談話?！倍艩柣貞浾f，“如果你看好公司的創始人和他們擁有的技術力量，那么付出任何代價都是值得的。”杜爾于是決定向谷歌投資，而紅杉的莫里茨也做出了同樣的決定。兩個公司的投資風格迥異，一家激進，一家保守，但他們都想獨占谷歌的這20%股權，而排斥對方。

　　莫里茨擔心自己的不合作會給KPCB乃至別的對手帶去更多的機會，于是壓抑住自己的不滿，答應了拉里和謝爾蓋的條件。KPCB的杜爾也是這樣的心理，無可奈何地舉起了白旗。

　　1999年6月7日，一份震驚硅谷與華爾街的融資公告被正式發布：谷歌從KPCB和紅杉資本總共獲得了2500萬美元的投資，由此兩家公司各占有谷歌大約10%的股份。

　　投融君：這是世界上最令人羨慕的融資案例了吧？不過對于股權的控制方面，拉里還是動足了心思的。

　　李彥宏：借人脈拿融資

　　自小就立志成為科學家的李彥宏在美國紐約州立大學獲得計算機碩士學位后，在為美國的高科技公司服務時，看到了企業家所能獲得的巨大回報，決定改變自己的夢 想。他的第一份工作是在IDD公司(InvestmentDealerDigest)擔任高級顧問，1995年這家公司被道瓊斯收購，老板拉里 (LarryRafsky)從交易中獲得了數百萬美元的回報。李彥宏極為震驚，“我明白通過創立高科技公司，你可以獲得巨大的成功?！苯酉聛?，李彥宏在幫助《華爾街日報》網絡版開發軟件時，發現了一種可以根據網絡連接數目進行網站排名的搜索方法。但是，道瓊斯的高管對此絲毫沒有興趣。 1997年，李彥宏離開了這家公司，并在美國為自己的技術申請了專利。之后在一次會議上，李彥宏遇到了Infoseek公司的首席技術官威廉 (WilliamChang)，后者邀請他來自微信思維導圖鮑老師加入擔任高級工程師，一起開發第一代搜索引擎。加入Infoseek的頭兩周，興奮的李彥宏把自己關在會議室里不停的寫軟件代碼。然而，在1999年Infoseek被迪斯尼公司收購后，對搜索引擎領域沒有給予足夠的熱情和支持。李彥宏感覺極為失落，遂決定自立門戶，回國創業，并邀請好朋友徐勇做合伙人。借助徐勇在硅谷的人脈，1999年底，他們拿到了兩家投資機構的120萬美元資金。百度最初的商業模式是仿照Inkotomi，這是一家為門戶提供搜索服務的網站，在互連網發展的繁榮期，市值一度高達200億美元。但在當時中國市場的競爭 中，面對諸多門戶網站，百度的模式并無多少底氣。隨著Inkotomi在2002年被雅虎僅以2億美元收購，這一模式也受到更大質疑。為了提高競爭力，李彥宏決定復制美國的內容網絡分發公司AkamaiTechnologies的模式，通過鄰近的服務器分流，為網站降低網絡流量壓力，從而 提高下載速度，就是今天很熱門的CDN業務。而在互聯網泡沫破滅之前，百度又幸運的獲得了1,000萬美元投資。此時，李彥宏發現中國公司已不可能為搜索 付費，但是會選擇更便宜的數據產品，于是又決定模仿硅谷公司Verity，該公司為美國大企業提供搜索和數據管理服務。但到了2002年，這種模式的希望和百度的現金流一樣，越來越渺茫。而從2001年開始以搜索結果中出現付費廣告為贏利模式的Google正獲得業界關注，李彥宏從中受到啟發，決定采用付費廣告的模式。雖然在董事會上備受質疑，但李彥宏仍決意為之。不斷調整發展方向的百度終于踏上了正確的道路，并憑借本土化優勢，成為中國搜索市場上的絕對老大，從2004年起開始大幅盈利。

　　投融君：雖然狼性依舊，但是掉出了BAT之列，到底是什么原因呢？

　　馬云：被37家VC拒絕

　　1999年2月，連續四次創業失敗的馬云，與他的“羅漢”小伙伴們湊了50萬元，在杭州的湖畔花園創辦了阿里巴巴，馬云希望能在十個月內拿到融資。盡管非常節省，但到了第八個月錢就花完了，他只好四處借錢發工資。

　　根據彭蕾的回憶，馬云每次從外邊回來，都會對大家說：“我又拒絕了一家VC?！庇幸惶焖f自己已經拒絕了37家VC。而近幾年謎底才揭曉，原來當年馬云是被37家VC給拒絕了，因為沒人相信他的話！

　　但是，馬云不被人理解的夢想，卻吸引了高富帥蔡崇信。這位耶魯大學畢業的高管，放棄年薪百萬的工作加入阿里巴巴，拿著500元的月薪。蔡精通法律和財務，打造了阿里巴巴的制度框架、股權架構和管理權限劃分等。

　　而且，蔡崇信利用自己在華爾街的人脈，幫馬云募到第一筆天使投資，由高盛公司牽頭的500萬美元。這次融資也引起了軟銀董事長孫正義的注意。隨后，馬云與孫正義上演了著名的“神奇6分鐘”，打動孫正義投資2000萬美元。

　　投融君：現在的阿里巴巴，何嘗又不能說是一家投資機構呢？一路地賣賣賣。

　　張朝陽：經歷堪稱教科書

　　1994年，已獲得博士學位，并留在麻省理工（MIT）繼續從事博士后研究的張朝陽，偶然在實驗室里接觸到了當時吊炸天的“網絡”（只是局域網）。從此，網絡的魅力深深存在張朝陽的腦海里，他決定不再走尋常學術路，而是回國創辦自己的網絡公司。

　　31歲生日那天，張朝陽回國，正式開始了創業歷程。然而，1995年的中國，VC和天使相當稀少，于是他又返回美國尋找投資人。當時的美國人對中國的互聯網市場充滿懷疑，幾乎沒人愿意聽他的計劃（完全不像現在，美元VC和人民幣VC天天搶項目）。

　　有一次，母校MIT的教授為張朝陽介紹了一個投資人。這個人想投又很猶豫，而且他擔心張找到其他融資后就不會再找他了，于是問張是否還有其他人想投資。張表示還有高盛的投資人，這個人在張走后馬上就聯系了那位投資人，表示希望先不要給張朝陽投資，等他回中國發展好一些了再投。

　　毫不知情的張朝陽接著去高盛拜見約好的投資人，“那個老頭跟我寒暄半天，突然臉色一變說：我決定不給你投資了，我來告訴你電梯怎么走，你出去吧。”張朝陽回憶道。突然的轉變讓張措手不及，張絕望地下了樓，在電話亭排隊給波士頓的律師打電話。他抓著電話不斷問律師“怎么辦”，后面排隊的人不耐煩地說：你怎么打那么長時間？“我就回頭看著他，很著急，但是也沒有辦法?！边@段經歷讓張朝陽印象深刻，“當時也就為了融幾萬美元?！八a充道。

　　最終，張朝陽的堅持還是打動了身邊的人，他得到了MIT媒體實驗室主任尼葛洛龐蒂（沒錯，就是寫《數字化生活》的那位預言家）和斯隆管理學院愛德華·羅伯特一共22.5萬美元（相當于當時200萬元人民幣）的天使投資，注冊了愛特信信息技術有限公司，并在1998年正式成立搜狐網。

　　投融君：雖然現在的江湖中，搜狐不如往昔，但是那種創新的勁頭，還是值得肯定的。

　　馬化騰：改了6版BP拿到融資

　　1998年，馬化騰和張志東等幾個同學湊了50萬元創辦騰訊公司，主營業務是為其他公司做軟件外包（程序猿創業最常見項目）。1999年2月，騰訊受以色列的ICQ啟發，開發出了OICQ（QQ的前身）。

　　當時他們去學校拉用戶。為了顯得社區熱鬧，馬化騰又假扮女生陪聊，甚至有時候還要換頭像。憑借其簡潔實用的設計和功能，OICQ在校園一炮打響，然后以爆款姿態迅速擴散。注冊用戶數呈幾何級數增長，完全不用現在的地推補貼做活動。

　　然而，百萬級用戶數不但沒給小馬哥他們帶來收入，隨之而來的服務器托管費還在讓公司經費不斷減少。據說，大家不得不跑到香港弄些便宜的筆記本電腦，然后高價賣給內地，賺些差價。

　　眼看著OICQ要養不起了，他們想到了找風投。馬化騰回憶說到：“深圳不像北京有海歸的圈子，他們找投資人比較容易。對于騰訊而言相當困難?！钡v訊還算幸運，風投依據ICQ以2.7億的價格賣給AOL的案例，對騰訊多少也有了些興趣。

　　2000年4月，馬化騰拿著改了6個版本20多頁的商業計劃書，從IDG和盈科數碼（小超人李澤楷創立）那里，終于拿到了220萬美元，這兩家公司也各拿走了騰訊20%的股份。據一位當年騰訊的員工回憶，在融資過程中，馬化騰做了兩次腰椎手術，第二次手術后，就平躺在床上舉著筆記本辦公。

　　投融君：目前騰訊市值是中國互聯網公司最高的！當你躺在手術床上的時候，有想過現在會這么牛逼嗎？

　　周鴻祎：錯把美元當人民幣

　　1998年底，自詡為方正公司里最有才華且沒有之一的程序員周鴻祎，萌生了創業的想法。他拉來兩個實習生加上同學和妹妹，五個人在北京北五環外的馬連洼租了個三居室，連吃帶住搞開發，并很快做出了中文上網服務產品“3721”。盡管周鴻祎他們維持最低的生活水平，但最初投進去的錢還是很快燒完了。

　　回憶這段過去，紅衣同學感慨道：“最可怕的是事業突然死亡。3721曾經走在生死線上，那種感覺比死亡還恐怖。” 為了讓3721活下去，周鴻祎想到了找風投。但他沒有任何融資經驗，而且當時的VC只愿意投海歸。后來遇到IDG，才獲得了第一筆投資。

　　關于這筆融資還有一個故事。周鴻祎回憶當時說，第一次創業沒有一點融資經驗。不容易見到一個IDG的投資人。投資人問他：“你要多少錢？”，他們的心里期望值是200萬美金。周戰戰兢兢在心里盤算了一下，說200萬就夠了。IDG的投資人問周：“200萬美金?”，周回答說：“人民幣啊”。IDG就壓抑著心里的欣喜說，“投200萬吧，但是我們要25%的股份”。

　　對于自己第一次“陰差陽錯”的融資，周鴻祎表示沒有后悔過，也從沒有埋怨過IDG。IDG從3721賺了超過100倍的回報，周還是覺得蠻開心的。因為在他看來，融資和時間的關系就像是兩軍搶山頭，誰不要命先爬上去，就可以架起機槍橫掃對方。雖然，時間和機會往往比融資價格更重要。沒有IDG的那筆錢，周鴻祎就無法繼續進入互聯網，也就沒有了后來奇虎360的嘗試。

　　投融君：相比現在私有化遇到的進程，當初周老板的情況比這嚴峻多啦。

　　程維：遇到肯投的以為是騙子

　　2012年，從阿里離職，自帶前橙系光環的程維，從創業到融A輪的過程，也可以說是掙扎在生死邊緣。

　　這位日后的新晉大佬畢業后賣保險，打工誤入足療店的梗也是大家耳熟能詳的了。在阿里巴巴工作8年，做到支付寶B2C事業部副總經理的程維，靠經歷和直覺決定進入傳統的打車市場。但身邊人都說不靠譜，因為當時的司機連智能手機都沒有。

　　但是，這位倔強的金牛座男人卻堅持自己的想法。程維認為正是市場基礎不成熟，創業才可能成功。市場成熟了再出來做，基本上就沒有機會了。于是，程維拿出10萬，加上天使投資人，前阿里同事王剛的70萬，開始了創業歷程。

　　一開始，程維和王剛拿著外包公司做的勉強上線的產品去找融資，遇到的第一家VC表示要投，讓他們等一下。一等就是2個月，然后投資人說有了新想法。之后他倆一連見了30幾個投資人，“主流VC都找遍了”，融資還是沒有著落。程維意識到，在市場沒有突破的時侯，見投資人也不會投的。于是，他們竭力壓縮成本，請來CTO改進產品，然后親自去進行艱難的線下推廣，吸引出租車司機們用滴滴。

　　這時，此前并不認識的金沙江創投合伙人朱嘯虎，通過微信主動聯系到程維。去拜訪時，朱嘯虎甚至在門口沙發坐了半小時等程維開完會。談了半小時之后，朱嘯虎表示要投，并幾乎答應了所有條件。程維不敢相信，以為自己遇到了騙子。

　　拿到金沙江的300萬美金，滴滴完成A輪融資。從那以后，投資人朱嘯虎也像合伙人一樣，一路給滴滴很多有價值的提醒和建議。在B輪和C輪時，朱嘯虎也一直在幫助程維找錢，直到柳青加入滴滴。

　　投融君：講真，我從來沒想到過中國優步會被滴滴合并。程維堪稱勵志哥了。

　　結語

　　對于創業者來說，“怎么才能融到錢“，”做到什么程度能夠融到多少錢？”都是非常關心卻又難有標準的問題。融資不是一件容易的事情，20年前如此，現在也是一樣的。因為不管什么時候，既精明清醒又深諳人心的VC，考慮都是投資回報的問題。想拿到VC的錢，哪有那么容易？

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