投資人：薛村禾

所在機構：軟銀中國資本（SBCVC）

從事創投的年限：?17年

從事創投行業以來的投資總額：逾20億美元

代表項目：阿里巴巴、萬國數據、輝能科技、納源豐、國政通等

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薛村禾于2000年創立了軟銀中國資本，自此擔任其主管合伙人至今。他的主要投資領域包括了信息技術、醫療健康和清潔技術等方面。在17年從事創投的年限中，投資總額超過20億美金。對于投資，薛村禾有著敏銳的嗅覺，在經手的許多項目中，他都是最早的發現者；另一方面，當這些項目最終退出時，往往也都帶來了極大的回報。

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促使阿里巴巴獲得投資的幕后推手

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軟銀與阿里的故事，在坊間被演繹為“6分鐘獲得2 ,000萬美元融資”，但真實版本遠不限于此。

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1999年10月，中國軟銀基金籌備進入尾聲，孫正義來到中國，通過摩根士丹利公司幫忙，甄選了一批資質不錯的互聯網項目會面。作為摩根士丹利亞洲互聯網研究公司分析專家的Sunil Gupta想到了他的老友——馬云，于是馬云被推薦給孫正義。

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孫及其團隊給每個會面者一個陳述機會，讓他們在6分鐘內介紹自己的項目。陳述完后，馬云團隊獲得孫及其投資團隊的初步認可，但孫正義此時未確定是否要投馬云。

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此時，扭轉阿里巴巴命運的一大貴人——軟銀中國基金負責人薛村禾出現了。

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就職于軟銀中國基金的薛村禾負責這一項目的薛村禾團隊負責對阿里巴巴的盡職調查，完成調查回來后，薛便向日本軟銀總部上交一份報告說，強烈建議要投就只投馬云一家。中國軟銀基金一位有關人士曾向21世紀經濟報道記者回憶道，薛村禾是UT斯達康的創辦人之一，多年的互聯網行業背景，使其對國內互聯網公司成長的判斷有過來人的經驗。

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當時，中國國內主要的B2B電商有MeetChina、8848、Sparkice、阿里巴巴4家公司。事實上，早于孫正義此次中國之行，一次偶然機會，Sparkice創始人曾強已經在日本見到孫正義，孫向其承諾軟銀將投資Sparkice。

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在創投界，一直有“賭選手”與“賭賽道”一說。薛村禾的觀點是，同一類型的公司只投一家，如果真的有差異再另當別論。如何從高成長、高科技有潛力的行業中發掘創業家？薛村禾稱，歸根到底是人，當年從多個可能的公司中，只愿意支持阿里巴巴，原因只有一個，馬云及其團隊更靠譜、更可信，當時另一個項目的負責人曾強“太能吹”。

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在薛及孫在國內其他幾位投資人的力挺下，孫叫停之前與另一家互聯網企業的投資合作，并于2000年1月，“6分鐘”陳述兩個多月后，孫邀請馬云前往日本，直接提出他要投資阿里巴巴的決議。

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軟銀中國基金（SBCVC）于2000年和2003年先后投資阿里巴巴和淘寶網共2,300萬美元，作為早期最大的投資者，不僅證明著最早發現者的犀利眼光，也讓軟銀收獲了1,000多倍的高額回報。更為直觀且震撼的數字是，14年間，這部分投資由2,300萬美元升值為240億美元，使之成為世界VC史上最成功的投資案例。

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其實，軟銀中國的投資理念頗為簡單，籠統而言，就是投資社會貢獻大的項目，即：能夠解決某一社會問題，進而提高社會效率。這一點在阿里巴巴上得到充分體現。

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“所謂的投資成功，其實是根據企業對社會貢獻的一種衡量，當你為社會做了一點‘好事’，一個合理的社會是會給你一點‘小費’的，因此，公司也好，投資也好，就會成功。”薛村禾笑稱。

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下一個“阿里巴巴”將誕生于哪個領域？

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薛村禾認為，材料學科的垂直應用有相當的機會，生命科學也有優勢。這還緣于一個趨勢預判。早年留學美國的背景及中美兩國的工作經歷，讓薛村禾“水暖先知”，對于中國創新有一番獨到見解：“中國的創新能力很強的，再給5-10年時間，我們能看到更多不得了的事情。”而他主導的投資，也證明了這一點。

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2013年12月，由軟銀中國參與投資的張家港華美生物材料有限公司正式開業，這個團隊發明了多項專利技術，利用微生物將甘油轉化為1,3-丙二醇（簡稱PDO）。此前只有杜邦一家公司可以生產PDO，并以糖為原料來提取；與之不同，華美公司的PDO合成方式是使用從以玉米等生物柴油的副產品“廢甘油”作為原材料，而不占用石化及糧食資源，不僅成本更低，而且更加環保。

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更為重要的是，PDO隨后能轉變為下游產品PTT纖維，這是一種用于開發高級服飾和功能性織物的原料，相比傳統的尼龍聚合物更加環保。而華美生物也有PPT的生產線。

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另一個案例是無菌包裝解決方案供應商、上海普麗盛包裝股份有限公司，其開發了中國第一個自主知識產權研發自動灌裝生產線。彼時，國內市場基本被瑞典利樂公司壟斷。此外，普麗盛不僅賣包裝線，還賣各種包裝需要的耗材，符合“價值鏈足夠長”的篩選條件。2010年，軟銀中國成為普麗盛最大和最早的投資者。薛點評稱，至少降低了大家喝奶茶的成本，這已經提高了社會效率，定會成為一家社會貢獻大的公司。

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上述項目就典型屬于材料學科的范疇，雖然材料學科不是唯一一個有可能誕生“阿里巴巴”的領域，但投資回報率高的領域，大概都有這樣的共性：有足夠高的技術門檻，可以控制一個關鍵材料，就像阿里巴巴一樣控制了某個交易節點，很容易擴張；且競爭者不容易趕上。

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?*素材來源：

《薛村禾：投馬云的重要幕后推手 下一個阿里在生命科學領域》

《軟銀中國薛村禾：激情洋溢 挖掘下一個阿里巴巴》

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本文作者Cloudy（微信號：fennudefeizhu），鬧客邦專欄作者。本文版權歸鬧客邦所有，如需轉載，請關注鬧客邦（公眾號：nockclub）申請授權。更多創業干貨請登錄鬧客網：http://www.nockpost.com/

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