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我們認為，真正的洞見經得起時間的考驗，所有經過深思的沉淀都有價值，我們關注創投圈當下的熱點，更關注熱點發生背后所暗藏的發展趨勢。

今天我們就和大家分享一位知名投資人關于巨頭合并的觀點，比起稱呼他為投資人，我們更喜歡稱呼他為老師，尤其是對于參加過他分享的[蘇河說 Family ?Night]的朋友，他就是倡導邏輯、常識與視野三位一體的九軒資本劉億舟老師。

對于巨頭合并那些事，早在8個月前就已經被他一語言中，他說：巨頭間的合并是一種商業理性的必然。對此，您怎么看，歡迎大家一起討論！

【億舟微評】最新版

這兩年以來發生了多起巨頭之間的合并，從滴滴和快的，58和趕集，美團和大眾點評，攜程和去哪兒，到這兩天刷爆朋友圈的滴滴和Uber的合并，無不演繹著行業發展的客觀規律。

個人認為，巨頭間的合并是一種商業理性的必然，其內在原因不在乎幾點:

1、隨著細分行業的深耕成熟，單體的規模經濟效應已經到了極限，用戶密度和資源密度都被分割導致行業重復投入，合并可以進一步釋放規模經濟效率，且可以騰出精力進行橫向拓展，進一步發揮范圍經濟效益；

2、已經爬上城墻的巨頭在相互對打的同時無暇應付其他正在爬墻的后來競爭對手，一不留神就可能被其他競爭對手從垂直細分領域蠶食和瓦解；

3、如果說早期的燒錢是為了啟動市場、培育用戶基礎，那么發展到一定階段后，繼續血拼式的燒錢其實是個“囚徒的困境”，過于違背商業常識的不賺錢的游戲只會傷害服務本身。回歸服務，賺該賺的錢才是回歸正道。

4、投資人無法忍受長期的戰爭投入，期望盡早和平退出。

結論：規模成本是決定行業終極格局的終極因素；重度垂直從長期來看是不存在的，垂直領域切入的項目要么能夠“上岸”（獨立IPO），要么能夠“上島”（被并購），否則什么都不是。

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