復盤：一次融資失敗，四年全盤皆輸

聚募 2016-08-02 16:43 搶發第一評

昨天去談融資，這位VC之前不認識我，看了我現在和以前的產品之后，很直率地問：“我覺得你產品思路和體驗都挺好的，為什么不夠出名不夠成功呢？”潛臺詞是，以你的才華，在產品影響力和個人資產上早就應該發了嘛。

我反問，你說的是“我這輩子不夠成功”，還是“創業4年來不夠成功”？VC說，只講創業以來吧。

我嘆了口氣說，是因為連續錯過3個絕好的時間窗口啊。

首先是2012年的微博大號轉發，2013年的安卓應用市場，2014年初的粉絲通，2014年底的微博九宮格，這四個超低CPA推廣的時間窗口都被我錯過了。2012年APP沒出來，2013年安卓客戶端沒出來，2014年初攻略還沒做出來，2014年底快沒錢了，徹底放棄蟬游記。

最后，當2015年的資本熱潮到來時，我在攜程內部做攜程周末，2016年出來融資的時候又到了資本寒冬……

這三次錯過，根本性的原因就是2013年A輪融資失敗。當時談了35家VC，只有攜程一家在年底愿意投我們，但要求控股。這一控股，就沒有下一輪融資了，后面再做什么都是為了在攜程內部生存下來，產品節奏全亂了。

一次融資失敗，四年全盤皆輸。

VC又問我，那你有沒有想過，當年的34家VC為什么都不愿意投你呢？

問題尖銳，是件好事，表示對方對項目有興趣。沒興趣才懶得尖銳呢，打個哈哈說“考慮考慮，保持聯系”。

我苦笑了兩聲，說這件事我當然復盤過無數次。把復盤結果記錄下來，也算是給后來者的教訓吧。

2013年，我的A輪融資完敗，之后只能算是茍活下來，原因有三。

最重要的原因是，天使輪拿了150萬￥，初期組隊只有6個人，1PM/1UI/2RD/2運營，產品研發都是老手，但運營妹子是新人，產品基因壓倒運營基因。2013年VC看重強運營團隊，覺得運營才能建立壁壘，拿到融資以后請幾個好一點的產品經理，產品很容易拉起來。

我現在還記得，當年有幾家談得最深入的VC，最后都明確表示說，你們運營不夠強，唉運營不夠強，就不投了。我有次也傻得要命，一家看上去興趣很大的人民幣基金當面問我，你們的缺點是什么？我自己說“現在運營不夠強，融資以后得快速加強”，當時眼睜睜看著他臉色就變了，話題也冷了。

因為運營不夠強，我在2013年談A輪的時候，單iOS端的日活1萬出頭，數據在幾家競品里邊是最少的。VC的邏輯可能也很簡單：“一眼看過去都是游記，那就投數據最好看的。”（雖然產品底層結構差異很大，但VC無法通過底層結構預判未來）當時天使輪都只有一兩百萬￥的規模，怎樣做大早期數據，就得靠運營手段各顯神通。

融資失敗的第二個原因，是我講的故事不吸引人。我的故事是“游記數據自動結構化→結構化旅行攻略→分發旅行商品”，競品的故事是“游記→社區→商品&旅行社”。2013年的社區概念特別火，但我堅持認為低頻無社區，打死不走社區路；而攻略概念從來都沒火過，VC在看到數據增長之前不感興趣。

第三個原因，說出來特別尷尬。許多VC認為我是個產品經理，不是個創始人。直到2016年還能聽到類似的聲音，比如“你做產品挺好，但創業就不看好咯”。我記得還有VC說“我們不投愛刷微博的創始人，心思沒放在工作上”，甚至我們的天使投資方多次警告我“少發微博，影響不好”，還為此吵過一架。

最后，我拿到攜程1200萬￥A輪投資，兩家直接競品一共拿到5-6億￥的ABC輪投資。