文章來自《東方財經》，作者：離婙

蘇河匯略有刪減

隨著股權眾籌發展的深入，平臺數量持續增多，市場格局已經發生了諸多變化，一大批巨頭相繼入局搶奪市場眼球，也有聚焦餐飲、影視、音樂等行業的垂直化平臺活的風生水起，更多做得大而雜的綜合型中小平臺在同質化競爭中脫穎而出或逐漸消亡。

作為綜合型中小平臺的一員，沒有強大的背景，也沒有垂直于某個行業，螞蟻天使能否闖出一條自己的路？

2009年，肖志飛離開萬得資訊出來跟同學創業，發現小公司融資非常困難，而天使投資對創業公司提供很好的融資渠道。此后，他就一直執著于天使投資領域的創業，先后嘗試過多種模式來做天使投資：2009年開設天使投資網站；2010年做天使投資沙龍，線下對接創業者；2011年經營天使投資俱樂部，每月定期組織創業項目路演；2012年底轉做合創團創業孵化器……

“2009年底我開始做天使投資網站的時候，李開復剛開始做創新工場，當時備受鼓舞，覺得天使投資還是蠻有希望的。”回想起剛踏入創投行業的時候，肖志飛還有一些靦腆。

隨著實踐經驗的積累，肖志飛天使投資路走得越來越順。天使投資俱樂部經營了兩年多，舉辦了50多場創業沙龍，20多場投資人聚會，成功幫助五六個項目完成天使投資，其中包括在代駕領域排名前三，拿到C輪融資的愛代駕。合創團孵化器也做出了不錯的成績，在兩年間成功孵化了4個項目。初期投資二三十萬的項目后來都拿到200萬-500萬元的天使投資。

不過，肖志飛并不滿足于此，他發現，“純線下模式，在投資標的、方向、金額等方面都有很大的局限性，投資效率比較低”。而2014年股權眾籌正處于萌芽狀態并快速發展中，他便有了建立一個線上創投平臺，借助互聯網來篩選和投資項目，提高決策效率的想法。于是，2014年10月， 螞蟻天使項目啟動，同年12月網站正式上線。

肖志飛將螞蟻天使定位為“更專業的種子輪創投平臺”。對種子期項目的定義，肖志飛認為，應該是已經有一個完整的能夠執行的商業計劃，邏輯想通，模式清晰，大部分已經有一些進展，如有用戶、收入等的項目。此外，單項目投資金額不能大，在50 萬-100萬之間，估值也不能高，500 萬-1000萬以內。

而這個定位也考慮了和其他平臺的差異化競爭問題。“京東、36kr 等大型綜合性平臺上的項目平均融資額在800萬-1000萬元，如果跟他們做同階段的項目，我們肯定是做不過的。但做種子輪投資可能不是他們的優勢，現在也沒有做這就是我們的機會，把種子輪做好，就在行業內有一席之地了。”肖志飛說。

對于業內專家預測中小平臺的活路在于垂直行業的論斷，肖志飛有自己的看法，他表示，螞蟻天使未來還是會專注于種子輪項目融資，兩年內都不會考慮聚焦到某一個細分行業。“每個行業都會有起伏，按我們目前的定位，可以不斷找到熱點行業，把項目拿過來，波動就會比較小。”

截至目前，螞蟻天使上線了約30個項目，其中有17個項目眾籌成功。“平臺上前10 個融資成功的項目，已經有4個拿到了下一輪融資。到現在為止還沒有一個項目出現問題。

跟大部分股權眾籌平臺一樣，螞蟻天使也采用“領投+跟投”模式。其要求領投人必須認購項目投資總額的10%及以上，剩余股權則由普通投資人認購。

不過，螞蟻天使并不想簡單地因循“領投+跟投”的老路，在2015年12月推出“秒籌”，對投資模式進行創新和探索。

按照秒籌的規則，有兩人以上全職團隊、營業執照、固定辦公場所、融資金額不超過100萬元、估值不超過1000萬元的的創業公司都可以參與秒籌，創業者在自己的社交圈（沒有血緣關系的普通個人）籌滿30%，對項目和投資行為的真實性審核通過后，就可以直接上線融資。

“‘領投+跟投’模式的本質還是機構思維， 需要投資部門審核項目，篩掉一大批，審核通過后還需要尋找領投人，確定有領投人投資才能開始眾籌。這種做法的弊端是流程過于繁瑣，而且會把很多看不懂的好項目遺漏掉。”肖志飛表示，秒籌讓創業者通過社交圈展現自己的實力和影響力來達成融資，而不是被動等待機構裁決，免去項目審核等待煩惱。

“如果創業者的社交圈有人愿意拿資金認可他，這個項目至少是可以看一看的。螞蟻天使只是作為一個信息平臺，把已經有創業者社交圈認籌30% 的真實項目告訴投資人。”肖志飛說，從螞蟻天使過往融資項目來看，一個項目要融資成功，大約需要20 人參與投資。“每個投資人都是自己單獨做決策。整個籌資過程，既是投錢，也是投票。”

據了解，集花坊、趣星人已經通過秒籌完成了融資。“這兩個項目的自籌規模都超過60%，平臺幫它們籌的錢其實不多。這也展現了創始人的影響力是可以轉化為資金投入的。”肖志飛說。