根據清科集團旗下私募通數據顯示，2016年6月共發生投資案例312起，披露金額案例數292起，總投資金額達101.25億美元，平均投資金額3467.53萬美元。案例數環比增加2.3%，金額環比增加18.5%。案例數同比減少42.2%，金額同比增加52.0%。在經歷過5月VC/PE投資市場的暫時性小幅回落后，6月市場表現火爆，資金量出現明顯上漲，繼4月份后再次突破百億美元大關，成為2016年中國投資市場“半程馬拉松”的強勢收官之作，給現有以及潛在投資者們以極大的信心，也為下半年市場的整體表現奠定了堅實的基礎。6月的投資案例中，獲投金額最大的一起是騰訊、阿里巴巴、軟銀等投資滴滴出行45.00億美元。其次，杭州五湖投資、杭州志恒投資和德清百盛股權等投資美都能源38.85億元人民幣（約5.96億美元）。另外，中投公司、絲路基金投資公司和國開國際投資等聯合投資中銀航空租賃45.25億元港幣 （約5.82億美元），金額排名第三。

　　政策方面，國務院辦公廳于2016年6月21日發布了《關于轉發國家發展改革委營造良好市場環境推動交通物流融合發展實施方案的通知》（國辦發〔2016〕43號）。為進一步落實物流業發展中長期規劃和工業穩增長的有關部署，促進交通與物流融合發展，有效降低社會物流總體成本，進一步提升綜合效率效益，國家發展改革委制定了《營造良好市場環境推動交通物流融合發展實施方案》，已經國務院同意。該《方案》的指導思想為：全面貫徹黨的十八大和十八屆三中、四中、五中全會精神，認真落實國務院決策部署，按照“五位一體”總體布局和“四個全面”戰略布局，牢固樹立并貫徹落實創新、協調、綠色、開放、共享的發展理念，以提質、降本、增效為導向，以融合聯動為核心，充分發揮企業的市場主體作用，抓住關鍵環節，強化精準銜接，改革體制機制，創新管理模式，打通社會物流運輸全鏈條，加強現代信息技術應用，推動交通物流一體化、集裝化、網絡化、社會化、智能化發展，構建交通物流融合發展新體系。

　　6月投資市場再破百億美元，交通物流業走向融合發展

　　回望剛過去不久的5月VC/PE投資市場，狀態穩定且表現良好，投資熱情高漲。較5月而言，6月市場更為火爆，投資案例數與金額都有所增長，成績喜人，在2016年市場上半年的表現中的僅次于4月份，排名第二，由此可以看出中國投資市場愈加火熱的趨勢。6月值得關注的是，國務院辦公廳發布了《關于轉發國家發展改革委營造良好市場環境推動交通物流融合發展實施方案的通知》（國辦發〔2016〕43號），《方案》就近年來我國綜合交通體系不斷完善，物流業持續快速發展的同時，交通與物流融合發展不足，交通樞紐和物流園區布局不銜接、多式聯運和供應鏈物流發展滯后、運輸標準化信息化規?；捷^低等突出問題提出了解決方案，其設定的發展目標為：到2018年，初步形成開放共享的交通物流體系，全社會物流總費用占GDP的比率較2015年降低1個百分點以上。到2020年，建成設施一體銜接、信息互聯互通、市場公平有序、運行安全高效的交通物流發展新體系，全社會物流總費用占GDP的比率較2015年降低2個百分點。以望能有效發揮交通基礎設施網絡優勢，提升我國物流業整體水平。

　　圖1總投資數量和金額月度走勢

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　　在6月的投資事件中，通過新三板進行融資的共69起，累計金額4.66億美元，平均投資金額675.97萬美元，數量占比22.12%，金額占比4.61%，環比增加36.5%。與5月相比，6月新三板投資案例減少13起，但其資金總量漲幅顯著，平均投資金額上漲246.81萬美元，繼5月回落后再次呈上揚趨勢。

　　圖2新三板投資數量和金額月度走勢

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　　中等額度投資異軍突起，浙江省成為新晉黑馬

　　從投資規模上看，規模不超過1,000.00萬美元的小額投資203起，占披露金額案例數的69.5%，共計5.93億美元，金額占比5.86%；投資額在1,000.00萬美元到5,000.00萬美元之間的案例數共71起，共計16.75億美元，金額占比16.54%；規模大于5,000.00萬美元的案例共18起，共計78.57億美元，金額占比77.6%。據統計，6月小額投資的金額占比下降約5個百分點，案例數及資金總量基本保持穩定；中額投資案例增加25起，金額占比上漲3.6%；此外，大額投資的案例數量與金額占比雖有所下滑，但資金量增加了8.60億美元，使得該投資階段的平均規模顯著拉升。由此可見，中國VC/PE投資市場在投資規模上的兩極分化愈加明顯，也體現出該市場的包容性與多元性等特征。

　　圖3 2016年6月中國VC/PE市場投資規模分布

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　　6月VC/PE投資共涉及26個一級行業，從案例數來看，互聯網、IT、金融分列前三位，分別完成93、48和25個案例； 分別占比29.8%、15.4%和8.0%；累計占比53.2%。投資金額方面，電信及增值業務、互聯網、房地產分列前三位，投資金額分別為48.40億、11.84億、7.18億美元， 分別占比47.8%、11.7%、7.1%；累計占比66.6%。

　　表1 2016年6月中國VC/PE市場一級行業投資統計

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　　從投資地域上看，2016年5月共發生投資案例312起，分布在北京市、上海市和廣東省等21個省市。其中前三甲分別是北京、上海和廣東，案例數量占比分別為29.2%、19.8%、16.0%，金額分別為63.04億、5.90億、7.28億美元，占比分別為63.3%、5.8%、7.2%；累計占比76.3%。與5月情況相比，6月投資案例除了仍高度集中于北上廣地區這一穩定特征外，三個地區的累計投資金額保持增長，較5月上漲了5.4%，其中，北京地區發生的投資案例數量重新落回到百例之下，投資金額增長顯著，可見，北京市引導和推動市場發展的中堅力量，正吸引著越來越多大額投資的資金流入。另外，上海市從案例數量上看反超廣東省，但從資金總量與金額占比上看，仍均低于廣東地區。值得一提的是，浙江省在6月份表現亮眼，金額占比上漲8.9%，迅速躍居第二，成為目前上升最快也最具潛力的投資地區。

　　圖4 2016年6月中國VC/PE市場投資地域分布

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　　表2 2016年6月投資地域情況統計

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　　滴滴出行新一輪斬獲巨資，單輪規模創下全球新紀錄

　　根據清科集團旗下私募通數據顯示，6月份排名前十的受資方如表3所示。其中，位列第一的是滴滴出行。2016年6月16日，滴滴出行宣布已經完成新一輪45.00億美元的股權融資，新的投資方包括Apple、中國人壽及螞蟻金服等，騰訊、阿里巴巴、招商銀行及軟銀等現有投資人也都參與了本輪融資。這是全球未上市企業單輪最大規模股權融資之一，本輪除股權投資外，招商銀行還將為滴滴牽頭安排達25億美元的銀團貸款，中國人壽對滴滴進行了20億元人民幣（約3億美元）的長期債權投資。這也意味著，滴滴本輪融資的實際總額高達73億美元。滴滴出行表示資金將用于平臺技術升級、大數據研發和運營、提升用戶體驗、進一步拓展國內外市場和新業務等。目前，該公司擁有的可調用資金約105億美元，是全球移動互聯網領域資金實力最強的公司之一，成立四年以來已擁有3億注冊用戶，近1500萬注冊司機，服務涵蓋出租車、專車、快車、順風車、代駕、巴士、試駕和企業級等多個垂直領域。

　　金額排名第二位的美都能源，已于6月份獲得杭州五湖投資、杭州志恒投資和德清百盛股權等聯合投資的38.85億元人民幣（約5.96億美元）。美都能源股份有限公司創立于1988年5月31日，前身是海南寶華房地產綜合開發經營公司，是北京市房地產開發經營總公司下屬的獨立核算、自負盈虧的全民所有制企業，股票代碼600175。美都控股于2005年至2007年連續三年入圍中國民營企業500強，名列2007年上市公司成長性百強第九名。

　　除此之外，位列第三的中銀航空租賃也剛剛完成新一輪融資。 2016年6月1日，中國投資有限責任公司、絲路基金投資公司、國開國際投資有限公司、淡馬錫控股（私人）有限公司和上海復星昆仲股權投資管理有限公司等聯合投資中銀航空租賃有限公司45.25億元港幣（約5.82億美元）。該公司由新加坡航空公司與一家總部位于美國的飛機租賃公司于1993年成立，并于2006年12月成功被中國銀行收購。這是中國銀行首次大規模的海外收購，標志著其成為中國首家進入全球性飛機租賃業務的銀行。2016年5月，公司經改制后正式更名為“中銀航空租賃有限公司”。成立至今，公司已經發展壯大為總部位于亞洲的最大飛機經營性租賃公司之一，以及全球第五大飛機經營性租賃公司。

　　表3 2016年6月排名前十的受資方

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　　6月退出市場迅速降溫，并購方式明顯遇冷

　　根據清科集團旗下私募通數據顯示，2016年6月共發生退出事件30筆，其中IPO退出25起，并購退出5起，平均回報倍數為1.47。較5月而言，6月退出案例數量驟減了32起，且以并購這一退出方式的減少為主，但平均回報倍數上漲75.0%。總體來說，經歷過5月退出案例數的爆發性增長后，6月退出市場迅速降溫，重回之前較為穩定的局勢。

　　表4 2016年6退出方式分布

本文由清科私募通原創，轉載請注明出處。

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