這是一個(gè)娛樂(lè)的時(shí)代，走路、吃飯、睡覺(jué)前甚至你坐在馬桶上都在娛樂(lè)，可能是聽(tīng)歌、看電影、看直播、看真人秀……

　　消費(fèi)不斷升級(jí)、互聯(lián)網(wǎng)的迅猛發(fā)展、國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)需求等都將文娛產(chǎn)業(yè)推向了風(fēng)口浪尖，而我國(guó)十三五規(guī)劃也指出，2020年“文化產(chǎn)業(yè)成為國(guó)民經(jīng)濟(jì)支柱性產(chǎn)業(yè)”，多重利好之下，文娛產(chǎn)業(yè)似乎大有燎原之勢(shì)。

　　文化娛樂(lè)產(chǎn)業(yè)輻射廣泛，影視演藝、體育運(yùn)動(dòng)、動(dòng)漫游戲等等新興文化形態(tài)層出不窮，投資者們蜂擁而至，意欲掘金這萬(wàn)億市場(chǎng)。當(dāng)資本的熱浪來(lái)襲時(shí)，如何準(zhǔn)確抓住痛點(diǎn)和爆點(diǎn)，站上文娛投資與創(chuàng)業(yè)的風(fēng)口潮頭？

　　近期，由天風(fēng)證券直投子公司天風(fēng)天睿投資有限公司主辦的“天風(fēng)天睿文化娛樂(lè)行業(yè)交流高峰論壇暨新三板創(chuàng)新層優(yōu)質(zhì)標(biāo)的推介會(huì)”上，各位嘉賓在演講中給我們做了部分梳理。

　　影視：國(guó)內(nèi)第二季度票房將不增長(zhǎng)甚至負(fù)增長(zhǎng)

　　據(jù)了解，2015年中國(guó)電影市場(chǎng)爆發(fā)440億元；《中國(guó)文化娛樂(lè)前瞻》數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)文娛產(chǎn)業(yè)2015年總體規(guī)模將達(dá)到4500億元，在2020年更有望達(dá)到1萬(wàn)億元。一時(shí)間，各路人馬均趕到內(nèi)容產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域。

　　賈樟柯自己做了商業(yè)電影公司“暖流文化”，于2015年4月25日融資3000萬(wàn)元，5家資本為謀股份搶破腦袋；前盛大文學(xué)CEO侯小強(qiáng)離職創(chuàng)業(yè)做IP，他的中匯影視預(yù)計(jì)到2017年要制作33個(gè)均由小說(shuō)改編的項(xiàng)目；范冰冰于2015年7月成立自己的愛(ài)美神公司，劉詩(shī)詩(shī)、趙麗穎也是稻草熊影業(yè)背后的股東；靠綜藝節(jié)目《奇葩說(shuō)》走紅的米未傳媒目前公司估值已達(dá)20億元。

　　天風(fēng)證券傳媒互聯(lián)網(wǎng)首席分析師文浩認(rèn)為，今年第二季度電影的上映內(nèi)容明顯比去年偏少，期待《魔獸》能出現(xiàn)超預(yù)期的情況，否則二季度的電影消費(fèi)增速將非常難看。

　　“截止到5月份的票房增速應(yīng)該在30左右，所以整個(gè)二季度中國(guó)電影票房同比是不增長(zhǎng)，甚至負(fù)增長(zhǎng)。但是中國(guó)電影票房去年有400多億，長(zhǎng)期增長(zhǎng)到1000億市值的規(guī)模這個(gè)趨勢(shì)是沒(méi)有問(wèn)題的，美國(guó)市場(chǎng)是一百億美金，我們超越美國(guó)是遲早的。”文浩對(duì)電影市場(chǎng)分析到。

　　動(dòng)漫：動(dòng)漫賺不到錢(qián)？產(chǎn)業(yè)窗口期未到

　　2015年11月，國(guó)內(nèi)動(dòng)漫視頻網(wǎng)站的領(lǐng)跑者bilibili彈幕視頻網(wǎng)（簡(jiǎn)稱(chēng)B站），獲得了來(lái)自騰訊數(shù)億元人民幣的D輪投資。2015年8月，彈幕視頻網(wǎng)站AcFun（簡(jiǎn)稱(chēng)A站）獲得合一集團(tuán)5000萬(wàn)美元的A輪融資；2016年1月，又獲得來(lái)自軟銀中國(guó)資本的6000萬(wàn)美元A+輪融資。百度旗下視頻網(wǎng)站愛(ài)奇藝也已經(jīng)成立了動(dòng)漫創(chuàng)作公司。

　　《大圣歸來(lái)》、《尸兄》、《超神學(xué)院》、《瘋味英雄》、《羅小黑戰(zhàn)記》……這些國(guó)產(chǎn)動(dòng)漫從早期的小眾開(kāi)始一步步走入我們每一個(gè)人的視野。二次元群體的日益壯大，讓資本看到了背后巨大的市場(chǎng)潛力，一系列商業(yè)布局也隨之拉開(kāi)大幕，連熊曉鴿對(duì)外發(fā)布的IDG2016年三大投資方向也把泛娛樂(lè)投資當(dāng)做重點(diǎn)方向。

　　動(dòng)漫作為泛娛樂(lè)二次元世界的支柱產(chǎn)業(yè)從2015年起有了飛躍式的發(fā)展，然而，隨著A站、B站探索商業(yè)化的方式被人質(zhì)疑、做動(dòng)漫的人想著從其他產(chǎn)業(yè)變現(xiàn)，我們不僅質(zhì)疑，動(dòng)漫賺不到錢(qián)嗎？

　　天風(fēng)天睿總經(jīng)理助理陳實(shí)認(rèn)為目前動(dòng)漫產(chǎn)業(yè)的變現(xiàn)模式不清楚，是因?yàn)楫a(chǎn)業(yè)的發(fā)展還沒(méi)有到窗口期。

　　目前中國(guó)文娛產(chǎn)業(yè)發(fā)展中的問(wèn)題首先是版權(quán)。有付費(fèi)版權(quán)和不付費(fèi)的版權(quán)，簡(jiǎn)而言之就是盜版的問(wèn)題。這幾年正版的概念和付費(fèi)的概念慢慢的被人接受了。去年《大圣歸來(lái)》將近10億的票房，導(dǎo)致大家對(duì)成人動(dòng)漫有了一個(gè)新的概念。過(guò)去人們認(rèn)為動(dòng)漫是低幼的，包括熊大、熊二、喜洋洋、灰太郎都是給小孩看的。真正給成人看的，包括青年的都很少。

　　而且中國(guó)這種動(dòng)漫片子到現(xiàn)在一直沒(méi)有一個(gè)現(xiàn)象級(jí)的產(chǎn)品出來(lái)。所以說(shuō)問(wèn)題的根源并不是中國(guó)的動(dòng)漫不賺錢(qián)，而是中國(guó)的動(dòng)漫系統(tǒng)還沒(méi)有完全形成，就是還沒(méi)有讓真正有實(shí)力的人進(jìn)到這個(gè)行業(yè)里，并前仆后繼的為動(dòng)漫產(chǎn)業(yè)提供彈藥、提供產(chǎn)品。

　　IP：平臺(tái)難成長(zhǎng)，好IP公司將脫穎而出

　　近幾年來(lái)，賣(mài)得火的游戲改編影視劇，影視劇火的轉(zhuǎn)型變手游，影游跨界IP憑借曝光度高、內(nèi)容親民和熱度持續(xù)時(shí)間長(zhǎng)的特點(diǎn)脫穎而出，而影游跨界IP正逐漸成為資本新寵。隨著各大游戲廠商、風(fēng)投資本、影視巨頭等對(duì)影視跨界IP的熱捧，游戲圈與娛樂(lè)圈的界限逐漸模糊，游戲與影視劇當(dāng)仁不讓的成為互聯(lián)網(wǎng)娛樂(lè)內(nèi)容主角，未來(lái)影游IP聯(lián)動(dòng)還有更多資本故事可講。

　　IP具備天然的吸量作用，自2014年伊始，各大游戲廠商在對(duì)IP追逐熱捧的同時(shí)，不再滿足于單純的獲取IP游戲改編權(quán)，逐步進(jìn)入影游聯(lián)動(dòng)層面。以此同時(shí)，游戲公司、影視公司、風(fēng)投機(jī)構(gòu)、各界巨頭等等，都想通過(guò)投資并購(gòu)的方式搶占萬(wàn)億市場(chǎng)發(fā)展先機(jī)。

　　從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，誰(shuí)掌握的優(yōu)質(zhì)IP越多，誰(shuí)就在泛娛樂(lè)市場(chǎng)上謀得先機(jī)。位居產(chǎn)業(yè)鏈最頂端的IP，不但擁有龐大粉絲群和超高的話題熱度，而且在影視、游戲等領(lǐng)域均具備極強(qiáng)的可塑性，這為后續(xù)的電影電視劇、戲劇音樂(lè)、游戲產(chǎn)品開(kāi)發(fā)提供盈利保證。隨著圍繞IP進(jìn)行的資本運(yùn)作越來(lái)越多，跨界IP也猶如雨后春筍般充斥著各大網(wǎng)站頭條。

　　天風(fēng)證券傳媒互聯(lián)網(wǎng)首席分析師文浩認(rèn)為：在互聯(lián)網(wǎng)里面一些平臺(tái)性的公司成長(zhǎng)為BAT的概率越來(lái)越小，?但是好處在于不管音樂(lè)、視頻、游戲、文學(xué)，經(jīng)常有50%甚至更高的滲透率，能給大家提供一個(gè)很好的基數(shù)。所以說(shuō)我們?nèi)匀粫?huì)看到一些有好的IP公司會(huì)脫穎而出。

　　投資有內(nèi)容制造能力的公司，IP工業(yè)化生產(chǎn)沒(méi)有意義

　　“我們認(rèn)為有幾個(gè)行業(yè)孕育著巨大的行業(yè)本身容量增長(zhǎng)的機(jī)會(huì)，分別是教育、健康、文化娛樂(lè)、傳媒和消費(fèi)升級(jí)。”天風(fēng)天睿總裁韓雨佳說(shuō)到。目前天風(fēng)天睿旗下基金管理規(guī)模超過(guò)134億，管理基金總數(shù)超過(guò)51支。基金重點(diǎn)布局中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)的新興行業(yè)，包括大消費(fèi)、大健康、文化娛樂(lè)、教育等。截止到2016年4月，天風(fēng)天睿累計(jì)投資企業(yè)106家。在文娛傳媒領(lǐng)域已投資劇角映畫(huà)、博潤(rùn)通、無(wú)憂互通、時(shí)尚星秀等項(xiàng)目。

　　韓雨佳認(rèn)為在文娛領(lǐng)域的投資，首先應(yīng)關(guān)注有內(nèi)容制造能力的公司，而不是有IP的公司。“一個(gè)IP轉(zhuǎn)化成一個(gè)內(nèi)容其實(shí)非常困難，因?yàn)镮P更多的是一種價(jià)值觀，而內(nèi)容是比如說(shuō)電影也好，電視劇也好，話劇也好，游戲也好，它是在一個(gè)具體的行業(yè)中，有具體的應(yīng)用體現(xiàn)的。”

　　天風(fēng)天睿總經(jīng)理助理陳實(shí)表示投資文創(chuàng)類(lèi)企業(yè)更看重人才的內(nèi)容生產(chǎn)能力。在保證創(chuàng)作者的內(nèi)容輸出方面，可以運(yùn)用編輯運(yùn)營(yíng)團(tuán)隊(duì)與創(chuàng)作者一起加工內(nèi)容，利益共享。

　　市場(chǎng)上對(duì)IP的大規(guī)模需求導(dǎo)致出現(xiàn)了一批IP工業(yè)化生產(chǎn)的項(xiàng)目，進(jìn)行IP集中孵化，陳實(shí)對(duì)此并不看好。“人是需要新鮮感的，這種工業(yè)化模式創(chuàng)作不出來(lái)新鮮感的，工業(yè)化模式不適合現(xiàn)在這種娛樂(lè)行業(yè)。”

　　陳實(shí)認(rèn)為，未來(lái)的文娛投資會(huì)越來(lái)越專(zhuān)業(yè)化，越來(lái)越細(xì)分。“時(shí)間”會(huì)成為泛娛樂(lè)的重要指標(biāo)。“就是說(shuō)你可能在80年代喜歡的東西跟90年代、00年代、10年代喜歡的東西完全不一樣。你的這些產(chǎn)品要針對(duì)誰(shuí)，就要符合誰(shuí)的審美標(biāo)準(zhǔn)。現(xiàn)在的消費(fèi)群體可能是80、90后，但吳宇森的《太平輪》就很慘，為什么？他的目標(biāo)群體可能是更早的一批人。怎么快速的迭代，讓自己能夠跟上這個(gè)時(shí)代，符合這個(gè)群體的消費(fèi)觀念和喜好，這也是很重要的。”

(來(lái)源：投資界)

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