根據清科集團旗下私募通數據顯示，2016年5月共發生投資案例305起，披露金額案例數268起，總投資金額達85.48億美元，平均投資金額3189.54萬美元。案例數環比增加1.0%，金額環比減少20.2%。案例數同比減少18.2%，金額同比增加8.7%。在經歷過4月總規模超百億美元的歷史新高后，5月VC/PE投資市場狀態趨于穩定，資金量出現明顯回落，但在近一年的表現中僅次于4月份，可見中國投資市場熱度并未減退，大部分機構以及投資者對其仍保持較高熱情，不愿離場。5月的投資案例中，金額最大的一起是西藏紫光通信投資和清華控股投資紫光股份153.00億人民幣（約23.69億美元）。其次，樂視控股旗下的樂視超級汽車獲得首輪融資，規模超過50.00億元人民幣（約7.74億美元）。另外，金額排名第三的平安好醫生也獲得來自國外投資方的5.00億美元融資，現估值達30.00億美元。

　　政策方面，國務院辦公廳于2016年5月8日發布了《關于建設大眾創業萬眾創新示范基地的實施意見》（國辦發〔2016〕35號）。為在更大范圍、更高層次、更深程度上推進大眾創業萬眾創新，加快發展新經濟、培育發展新動能、打造發展新引擎，建設一批雙創示范基地、扶持一批雙創支撐平臺、突破一批阻礙雙創發展的政策障礙、形成一批可復制可推廣的雙創模式和典型經驗，重點圍繞創業創新重點改革領域開展試點示范，經國務院同意，提出了該實施意見。該《意見》的指導思想為：牢固樹立并貫徹落實創新、協調、綠色、開放、共享的新發展理念，加快實施創新驅動發展戰略，全面落實推動雙創的各項政策措施。加強頂層設計和統籌謀劃，通過試點示范完善雙創政策環境，推動雙創政策落地，扶持雙創支撐平臺，構建雙創發展生態，調動雙創主體積極性，發揮雙創和“互聯網+”集眾智匯眾力的乘數效應，發展新技術、新產品、新業態、新模式，總結雙創成功經驗并向全國推廣，進一步促進社會就業，推動形成雙創蓬勃發展的新局面，實現發展動力轉換、結構優化，促進經濟提質增效升級。

　　5月投資市場保持火熱狀態，國家“雙創示范基地”積極開展

　　回顧剛過去不久的4月VC/PE投資市場，整體表現突出，投資熱情高漲，創下最近一年的歷史新高。較4月而言，5月投資市場趨于穩定，雖有一定幅度的回落，但其投資金額在市場近一年的表現中也是可圈可點，排名第二，仍保持火熱狀態，其發生的波動處于可預見的正常范圍內。5月值得關注的是，國務院辦公廳發布的《關于建設大眾創業萬眾創新示范基地的實施意見》（國辦發〔2016〕35號）中提出以促進創新型初創企業發展為抓手，以構建雙創支撐平臺為載體，明確示范基地建設目標和建設重點，積極探索改革，推進政策落地，形成一批可復制可推廣的雙創模式和典型經驗。力爭通過三年時間，圍繞打造雙創新引擎，統籌產業鏈、創新鏈、資金鏈和政策鏈，推動雙創組織模式和服務模式創新，加強雙創文化建設，到2018年底前建設一批高水平的雙創示范基地，培育一批具有市場活力的雙創支撐平臺，突破一批阻礙雙創發展的政策障礙，推廣一批適應不同區域特點、組織形式和發展階段的雙創模式和典型經驗，加快推動創新型企業成長壯大，努力營造鼓勵創新、寬容失敗的社會氛圍，帶動高質量的就業，促進新技術、新產品、新業態、新模式發展，為培育發展新動能提供支撐。

　　在5月投資事件中，通過新三板進行融資的共82起，累計金額3.52億美元，平均投資金額429.16萬美元，數量占比26.9%，金額占比4.1%。與4月相比，5月新三板發生的融資案例數量基本保持不變，但平均投資金額明顯減少，跌幅為232.29萬美元，打破了連續三個月保持增長的格局。

　　大額投資規模資金量驟減，北京地區案例占比超三分之一

　　從投資規模上看，規模不超過1,000.00萬美元的小額投資200起，占披露金額案例數的74.6%，共計5.47億美元，金額占比3.3%；投資額在1,000.00萬美元到5,000.00萬美元之間的案例數共46起，共計11.04億美元，金額占比12.9%；規模大于5,000.00萬美元的案例共22起，共計68.97億美元，金額占比80.7%。據統計，5月小額與中額投資規模較為穩定，案例數與金額較4月均有小幅上漲。大額投資規模的案例數雖無明顯變化，但金額減少了21.11億美元，金額占比出現一定量下滑。可以看出，大額投資在整個VC/PE投資市場中一直占有決定性地位，也是5月資金流入量大幅下降的主要原因。

　　5月VC/PE投資共涉及24個一級行業，從案例數來看，互聯網、IT、金融分列前三位，分別完成97、42和23個案例；分別占比31.8%、13.8%和7.5%；累計占比53.1%。投資金額方面，IT、互聯網、娛樂傳媒分列前三位，投資金額分別為30.67億、10.37億、8.05億美元，分別占比35.9%、12.1%、9.4%；累計占比57.4%。

　　表1 2016年5月中國VC/PE市場一級行業投資統計

　　從投資地域上看，2016年5月共發生投資案例305起，分布在北京市、上海市和廣東省等25個省市。其中前三甲分別是北京、廣東和上海，案例數量占比分別為33.77%、16.4%、14.8%，金額分別為47.06億、8.12億、5.42億美元，占比分別為55.1%、9.5%、6.3%；累計占比70.9%。與4月情況相比，5月投資案例仍主要分布在北上廣地區，三個地區的累計投資金額較4月上漲了6.4%，其中，北京地區發生的投資案例超過了一百起，占比超總案例數的三分之一。北京作為引導和推動整個VC/PE投資市場發展的中堅力量， 受到越來越多創業者以及投資者的熱情關注。

　　樂視超級汽車首輪獲巨資，電動車行業或將引發變革

　　根據清科集團旗下私募通數據顯示，5月份排名前十的受資方如表3所示。其中，位列第一的是長江電力。2016年5月5日，西藏紫光通信投資有限公司和清華控股有限公司子公司西藏林芝清創資產管理有限公司投資紫光股份有限公司153.00億元人民幣，占股55.58%。紫光股份有限公司本次發行價為26.41元/股。其中西藏紫光通信投資有限公司認購了543,370,265股，西藏林芝清創資產管理有限公司認購了35,971,223股。紫光股份有限公司是主營信息產業的高科技A股上市公司(000938.SZ)，是清華大學為加速科技成果產業化，全校成立的第一家綜合性校辦企業。

　　金額排名第二位的樂視超級汽車，已于5月完成首輪超過50.00億元人民幣的巨額融資。樂視超級汽車隸屬于樂視控股（北京）有限公司。樂視控股成立于2011年9月，致力打造基于視頻產業、內容產業和智能終端的“平臺+內容+終端+應用”完整生態系統，被業界稱為“樂視模式”。賈躍亭于2014年12月宣布樂視“SEE計劃”，提出打造超級汽車以及汽車互聯網電動生態系統。2015年，樂視宣布和北汽合作，與阿斯頓.馬丁在上海車展期間宣布將共同啟動研發項目。2015年9月，樂視宣布戰略投資充電樁公司，同年10月，樂視控股易到用車，占股高達70.0%。2016年4月，樂視超級汽車戰略伙伴FF在北拉斯維加斯的工廠正式奠基，及樂視超級汽車首款概念車在北京正式亮相。可見樂視汽車在過去一年動作頻頻，此次融資或將引發深刻的產業變革，掀起電動車行業浪潮。

　　除此之外，位列第三的平安好醫生也于5月獲得5.00億美元融資，現階段估值達30.00億美元，本輪投資方來自國外。平安好醫生又名平安健康管家，是中國平安集團全資子公司平安健康互聯網股份有限公司旗下的互聯網產品。平安健康于2014年8月成立，總部設在上海，該公司圍繞醫網、藥網及信息網形成三大產品線，涉及在線問診、醫患管理、藥品O2O、電子健康檔案、慢病管理、兒童健康服務等醫療健康的多個細分領域，之后將以中國移動互聯網時代智慧醫療的領航者為目標，致力于打造用戶健康管理一站式解決方案提供商，構建一個中國最大的互聯網健康產業生態圈。

　　5月退出市場重新升溫，兩種退出方式均表現亮眼

　　根據清科集團旗下私募通數據顯示，2016年5月共發生退出事件62筆，退出方式為IPO和并購退出兩種，其中IPO退出34起，并購退出28起，平均回報倍數約0.84倍。與4月總體情況相比，5月案例的平均回報倍數有所下降，但退出市場熱度出現明顯回升，并購與IPO兩種退出方式的案例數共增加42起，打破了4月退出市場低迷的局勢，表現亮眼。

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　　上文引用數據來自清科研究中心私募通：www.pedata.cn。

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