近日，在合肥市高新區(qū)洪泰創(chuàng)業(yè)空間，創(chuàng)業(yè)新星們向場下投資人和觀眾介紹自己的創(chuàng)投項目。本報記者 楊竹 攝

初創(chuàng)企業(yè)融資難，渴望遇上風(fēng)投

　　投資幾百元就能成為電影投資人，還能參與分紅，聽起來很酷吧？80后創(chuàng)業(yè)者張亮和他的小伙伴們將夢想變成了現(xiàn)實。 2015年，他們發(fā)起成立了一家投資網(wǎng)絡(luò)大電影的互聯(lián)網(wǎng)眾籌平臺——星籌網(wǎng)，在這里制片方將劇本放在網(wǎng)上公開募資，網(wǎng)友可以投資自己看好的影片，在影片上線后還可參與分紅。

　　“眾籌網(wǎng)絡(luò)大電影已進入爆發(fā)期，我們的項目一上線就被秒搶。”星籌網(wǎng)執(zhí)行總監(jiān)方丹介紹，與院線電影高投入、高門檻相比，一部網(wǎng)絡(luò)大電影制作成本只有幾十萬元到數(shù)百萬元，投資門檻低，投資回報率高，頗受投資者青睞。“目前，公司已經(jīng)完成20部網(wǎng)絡(luò)大電影的眾籌投資，11部已在各大視頻網(wǎng)站上線，其中5部已經(jīng)回本，5部實現(xiàn)盈利，在盈利電影中，最高投資回報率達到400%。 ”

　　公司進入快速發(fā)展期，迫切需要資本作為推動力。 “初創(chuàng)企業(yè)大多是輕資產(chǎn)企業(yè)，難獲銀行貸款，風(fēng)投無疑提供了一個很好的融資渠道。 ”方丹介紹，公司自去年成立以來，先后獲得了60萬元的種子輪融資和300萬元的天使輪融資，目前已經(jīng)與一些投資公司確立新一輪融資計劃。“有了風(fēng)投的融資，我們可以做更多的事。”方丹說，“例如，今年4月份拿到的300萬元融資，我們就用來提升公司的軟硬件、籌辦新網(wǎng)站，同時繼續(xù)招賢納才，擴大公司規(guī)模。 ”

　　同樣期待與資本親密接觸的，還有合肥夢啟嘉車汽車用品有限公司負責(zé)人王凱。從初出校門做汽車用品批發(fā)，到開辦自己的一站式汽車服務(wù)門店，再到運營國內(nèi)首家汽車用品自營B2B平臺，在畢業(yè)不到6年的時間里，王凱的事業(yè)實現(xiàn)了躍升，如今企業(yè)已在南京、合肥、臨沂等地建立運營中心，市場覆蓋安徽、山東、江蘇、河北等多省，年銷售額上千萬元。

　　“做自營平臺需用提前備庫存，因為汽車用品專車專用，采購量大，資金壓力很大。”王凱介紹，為解決資金困難，企業(yè)一方面爭取上游工廠延長賬期，通過降價促銷活動鼓勵下游客戶多備貨，另一方面積極尋求融資。多方努力下，今年4月，夢啟車品終于拿到了蘇河匯等機構(gòu)的230萬元天使投資。

　　近幾年，隨著我省創(chuàng)業(yè)和投資環(huán)境的持續(xù)改善，越來越多的風(fēng)投機構(gòu)和投資人進駐合肥，投資機構(gòu)扎堆，基金規(guī)模不斷擴大，對創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新和技術(shù)提升起到重要推動作用。以合肥高新創(chuàng)投為例，目前旗下共有6支基金，規(guī)模達30多億元，投資孵化了一大批創(chuàng)業(yè)企業(yè)。

? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 創(chuàng)業(yè)牽手風(fēng)投，實現(xiàn)互利共贏

　　5月31日中午1點，當(dāng)記者和戴長晟電話約定采訪時間時，他仍在忙著看項目。下午2點半，記者在科大先研院門口見到風(fēng)塵仆仆趕回來的他。

　　戴長晟曾在一家知名風(fēng)投機構(gòu)供職多年，如今則以一個創(chuàng)業(yè)者的身份，在合肥籌建了新的投資公司——合肥賽智創(chuàng)業(yè)投資管理有限公司。

　　“選擇合肥，是看中這里的資源優(yōu)勢和良好的創(chuàng)業(yè)氛圍。 ”戴長晟說，合肥是長三角城市群副中心城市，區(qū)位優(yōu)勢顯著，同時，作為全國重要的科教中心，合肥還擁有中科大等豐富的科教資源。近年來，國家鼓勵科技成功轉(zhuǎn)化，科研人員可以以知識產(chǎn)權(quán)參股，充分激發(fā)了高層次人才的創(chuàng)業(yè)熱情，不少海歸人士也積極回來創(chuàng)業(yè)。

　　對不少投資者來說，高科技初創(chuàng)企業(yè)成長性好，前景廣闊，是理想的投資對象。“要找準圈子，‘沉進去’多了解，一定能找到好項目。這幾年，我就是泡在科大校友圈，白天接觸不同的創(chuàng)業(yè)團隊，晚上回來對意向項目進行梳理分析，從中發(fā)現(xiàn)了很多投資機會。 ”戴長晟道出了他的投資秘訣，“做風(fēng)投，必須具備很強的學(xué)習(xí)能力，最好還有一定的專業(yè)背景，要能在7天之內(nèi)成為所研究行業(yè)的半個專家。 ”

　　“‘花+’是蘇河匯投資過的項目，現(xiàn)在，該企業(yè)已在一年內(nèi)完成了三輪融資，發(fā)展迅速。目前，我們賬面收益已經(jīng)是投資額的100多倍。 ”中安創(chuàng)谷蘇河匯負責(zé)人李雷介紹，財富神話固然誘人，投資風(fēng)險也不容小覷。 “早期項目失敗率很高，能夠活下來30%就算不錯。風(fēng)險是普遍存在的，而收益卻是不確定的，關(guān)鍵要看對項目的甄別能力和對風(fēng)險的把控上。 ”

　　“每天晚上打開電腦，郵箱里都會有十幾封商業(yè)計劃書，憑借經(jīng)驗可以過濾掉大部分，真正需要深入接觸的只有一小部分。一年能看100來個項目，真正能投的有一兩個就不錯了。 ”戴長晟坦言，一方面是因為好項目太少，另一方面也是出于風(fēng)控考慮，投資人需要慎之又慎。風(fēng)險投資是一種高風(fēng)險、高潛在收益的投資，如果沒看準項目，投進去的錢很可能就“打了水漂”。因此，專業(yè)的投資機構(gòu)秉承“雞蛋不能放在一個籃子里”的原則，不會將資金過度地投入某個單個項目，而是通過分散投資的形式進行投資組合，從而降低風(fēng)險。

　　“創(chuàng)業(yè)者與風(fēng)投的結(jié)合，不是零和游戲，而是共贏。 ”在合肥高新創(chuàng)業(yè)投資管理合伙企業(yè)執(zhí)行合伙人吳玉麟看來，小微創(chuàng)新型企業(yè)從試錯走向成功，需要風(fēng)險資本的大力支持；讓高技術(shù)含量、高附加值、具有市場潛力的項目和企業(yè)破繭成長，正是風(fēng)投的價值所在。創(chuàng)業(yè)一旦成功，就意味著風(fēng)險資本可以獲取豐厚的投資回報，“以阿里巴巴為例，日本軟銀集團最初投資了2000萬美元，后來獲得了2500倍的回報，阿里巴巴也成長為一個商業(yè)巨頭。 ”

? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 專心做好項目，容易獲得資本青睞

　　一方面風(fēng)投苦苦尋覓自己的 “意中人”，另一方面，廣大創(chuàng)業(yè)者想得到風(fēng)投的青睞，也并非易事。對于大多數(shù)創(chuàng)業(yè)者來說，資本對接之路走得不是那么順。王凱告訴記者：“剛創(chuàng)業(yè)的時候，我接觸過一些天使投資人，但發(fā)現(xiàn)愿意投資汽車后市場行業(yè)的人很少，特別是去年下半年以來，這一行業(yè)的行情并不太好，很多投資人都是只看不投。 ”

　　“大項目大家都搶著投，小企業(yè)卻無人問津。投資機構(gòu)都熱衷于投資后期項目，前期項目卻很難獲得風(fēng)投青睞。”安徽投資俱樂部發(fā)起人郭存露告訴記者，安徽投資俱樂部自成立以來，先后舉行了111次資本對接會，路演項目518個，有60多個項目成功與資本對接。 “融資成功的企業(yè)只有5%～10%，可以說大部分項目都融不到資。根本原因在于前期項目風(fēng)險大，回報周期長，不容易賺錢，后期項目更容易賺錢，財富效應(yīng)決定資本的流向。 ”

　　創(chuàng)業(yè)項目如何俘獲風(fēng)投“芳心”？采訪中，一些風(fēng)險投資人介紹，風(fēng)投選擇項目主要看三大因素：項目是否有市場潛力，創(chuàng)業(yè)團隊能否支撐項目發(fā)展，商業(yè)模式是否具有可復(fù)制性。

　　“選擇項目的標準很多，最主要的還是要看項目本身。 ”戴長晟建議，對于初創(chuàng)企業(yè)而言，不要為了融資而融資，而應(yīng)該把精力專注在產(chǎn)品和商業(yè)模式創(chuàng)新上。“專心做好項目，自然會有風(fēng)投找上門來。 ”

　　“創(chuàng)業(yè)沒有風(fēng)口，創(chuàng)業(yè)者不應(yīng)該盲目跟風(fēng)，應(yīng)該潛心產(chǎn)品研發(fā)和團隊打磨，這樣當(dāng)機會來臨的時候，才能站上風(fēng)口。”李雷說。

　　對于創(chuàng)業(yè)者來說，要想吸引風(fēng)投的注意，商業(yè)模式也很重要。戴長晟認為，對于很多互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)而言，商業(yè)模式一定要新奇，且要具有可復(fù)制性，實現(xiàn)產(chǎn)品的標準化。 “以打車軟件為例。以往我們打車完全是隨意性的，里程、計價、時間都不可預(yù)判。有了打車軟件之后，路徑規(guī)劃、時間、計價可以通過系統(tǒng)自動生成，實現(xiàn)了標準化，就可以大范圍推廣。 ”

　　此外，創(chuàng)業(yè)團隊的專業(yè)背景和穩(wěn)定性也是風(fēng)投看重的，“一個穩(wěn)定的專業(yè)團隊，無疑更值得信賴。創(chuàng)業(yè)者可以通過股權(quán)激勵等方式吸引優(yōu)秀人才，為企業(yè)后期發(fā)展預(yù)留空間。 ”戴長晟建議，創(chuàng)業(yè)企業(yè)應(yīng)該積極參加一些高層次的創(chuàng)業(yè)大賽和資本對接會，通過路演對企業(yè)的商業(yè)模式進行梳理，不僅能夠得到專家的建議，還更容易遇上風(fēng)投。 （本報記者 范克龍 田婷）