北京時間5月31日晚間，有海外媒體透露，當當網（NYSE:DANG）已與當當控股有限公司和當當合并有限公司簽署最終的合并協議與計劃。

　　根據該合并協議與計劃，母公司將以每股普通股1.34美元(相當于每股美國存托股6.70美元)的現金收購當當網全部已發行普通股。該交易為當當網估值5.56億美元。

　　抄底還不夠，價格再次下調

　　當當最終達成私有化協議的報價較當當網7月8日(當當接到私有化提議前的最后一個交易日)6.51美元的收盤價溢價2.9%。較過去20個交易日均價溢價10.49%，較過去30個交易日均價溢價7.32%。

　　2015年7月9日，當當網董事會宣布收到董事長俞渝、董事兼首席執行官李國慶提出的非約束性“私有化”交易提議。俞渝和李國慶將以現金方式收購當當網所有流通普通股。收購價格為每美國存托股7.812美元，比7月8日當當網收盤價高出20%。

　　但這一收購價遭到投資人質疑，其一是2010年其上市時發行價為16美元；其二是收購方發出私有化要約時其股價剛剛遭遇大跌，而收購方僅按照發出要約前一個交易日收盤價來計算收購價格，而其收到要約之前的30日均價為9美元，按而一般而言，中概股私有化的平均溢價要比過去60天的平均股價要溢價20%到30%，以彌補投資人的損失，因此其合理的收購價格為10.8美元。但當當網的注冊地在開曼群島，而俞渝和李國慶在發出要約時擁有當當網35.9%的流通股股份，相當于83.5%的投票權，投資者的起訴無效。

　　今年3月9日iMeigu曾宣布向當當呈遞關于以全現金方式收購其全部流通股份的非約束性要約。收購價格為每ADS8.8美元，即每普通股1.76美元。此價格相對此前管理層的內部收購要約價格每ADS7.8美元高出12.6%，更符合公司的無關聯股東的利益。不過當當并未對此進行回應。

　　5月17日，當當宣布從董事長俞渝和CEO李國慶處收到修改后當當私有化的報價，報價為每單位ADS 6.50美元（每股1.30美元），而這一價格較之前提出的私有化價格下調了16.7%。

　　對此，私有化財團發布了針對投資人的公開信，稱修改價格“是一項艱難的決定”，闡明價格下調理由，其理由主要包括：美股市場不穩當當市值下降，人民幣貶值增加了當當私有化成本等等。不過，這一報價依舊引起投資人不滿。

　　交易或將于今年下半年完成

　　據了解，本次交易完成后，母公司的實益擁有人為當當網董事長俞渝、CEO李國慶，以及其他幾名高管，包括高級副總裁姚丹騫、副總裁陳立均和副總裁闞敏等。

　　目前，當當網董事會已批準該私有化協議，并建議股東投票批準該交易。買家聯盟計劃利用手中現金、貸款和股權轉換投資(Equity Rollover)來資助這筆交易。據預計，該交易將于今年下半年完成。

(來源：投資界)

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