下面結合三年來我對國內在線借貸市場的研究以及道口貸的實踐，談幾點體會。

白皮書開篇就提出：讓消費者與小企業獲得安全和承受得起（safe and affordable）的信貸，是美國經濟增長的命根子（lifeblood）。過去的二十年，小企業貢獻了美國三分之二的新增就業，但小企業貸款難，成本高是全世界金融服務面臨的挑戰。過去十年中，在線借貸市場借助科技的進步以及更好的數據獲取和分析能力，為消費者和小企業提供了更便利和高效的信貸服務。可以說，在線借貸平臺為美國經濟最重要的一個目標：保就業，提供了非常大的潛力。

盡管在線借貸平臺上的借款客戶包括了從高風險（high risk），次級(sub prime)，近優(near prime)以及優質(prime)等不同風險等級的借款人, 相對的對應了從35%到8.5%的年化借款利息。但從實際批準的借款來看， 85％的項目是優質（prime）或近優（near prime）的借款人，對應的年化借款利息在20%到8.5%之間，可以說美國網絡借貸的最主要客戶仍然是信用優質或者接近優質的客戶。

幾乎所有的在線借貸都是無抵押的信用貸款。由于美國具有發達的個人征信系統，各個網絡借貸平臺普遍采用個人的FICO信用評分作為風險評估的主要依據。另外針對新移民或其他信用歷史較短的客戶，也有平臺采用畢業院校和當前收入作為主要風控依據。所有的征信數據采集都是在線完成的，白皮書認為這些依據數據模型發展出的風控模式具有創新意義，且對于小企業和個人消費者降低信貸成本，縮短授信時間有很大裨益。也對未來銀行業的發展是很好的啟示。但由于這些風控方法尚未經過完整的經濟周期, 因此在線借貸平臺的信用風險評估模型還未經過重大考驗（美國在線信貸的發展集中在2008金融危機之后，一直處于信貸擴張期，美聯儲2015年12月才將建議市場利率調高25基點至0.25%~0.5%）。