根據清科集團旗下私募通數據顯示，2016年1月全球共有7家中國企業完成IPO，IPO數量環比減少84.9%，同比減少74.1%。中企IPO總融資額為5.63億美元，融資額環比減少91.6%，同比減少74.2%。 本月完成IPO的中企涉及7個一級行業，登陸3個交易市場，中企IPO平均融資額為8047.41萬美元，單筆最高融資額2.33億美元，最低融資額599.89萬美元。7家IPO企業中2家企業有VC/PE支持，占比28.6%。1月金額最大的三起IPO案例為： 融信中國上市（2.33億美元） ，成實外教育上市（2.32億美元） ，高科石化上市（2908.59萬美元） 。

香港市場為主力，滬深主板高科石化成一支獨秀

由于人民幣貶值、美聯儲加息預期，以及股票市場的巨大跌幅等原因，導致資本市場的可用資金外流，使得現階段并非傳統意義上的上市窗口期，1月中企于香港市場僅有6家上市；而國內市場中，僅有高科石化上市，但此外還有高瀾股份等7家企業于1月發布了網上發行公告，即將上市。從市場規模上看，無論是上市企業家數還是募集金額，香港市場都是1月IPO的主力軍。

從退出情況上來看，1月僅有兩家上市企業獲得VC/PE支持，分別于香港主板和深圳中小企業板上市，募集金額也不分伯仲，可謂平分秋色。

融信中國和成實外教育獨領風騷

從募資金額來看，融信中國和成實外教育均以2.3億美元左右的融資額位居前兩名。其中融信中國是一家扎根于以福建省為中心的沿海地區的地產開發商，自公布招股書信息以來，外界對其的關注主要集中于它的高資產負債比，也正因此，融信中國登陸資本市場的主要目的就是解決其高負債、高利息的壓力。自上市以來，融信中國分別于1月15日和25日公布了兩筆融資計劃，均為發行公司債，這兩次的公司債都很有效地降低了融信中國的融資成本。

而成實外教育是全國首家上市的全日制學校教育集團，屬于成都兩大民辦教育“派系”中的德瑞系，成實外教育主要包括四大板塊:成都外國語學校、成都實驗外國語學校、成都實驗外國語學校（西區）以及成實外培訓。對于體制內教育機構上市，主要疑慮來源于其上市公司逐利的本質和教育的公平性之間的矛盾，鑒于教育機構的牌照一直是由教育局和民政局頒發的非營利性牌照，所以體制內的教育機構一直未能登陸國內資本市場，但是本次成實外教育成功于香港主板上市并獲得資本市場的認可，為民辦教育機構未來資本運作的發展指明新的方向。

? ? ?1月通過上市企業退出的機構僅有兩家，分別為弘毅資本和金浦產業投資，獲得了11.47倍和1.14倍的投資回報倍數。

借殼上市：圓通借殼大楊創世，搜房網欲回歸A股

繼申通宣布借殼艾迪西之后，圓通也啟動了借殼上市的進程，1月15日大連大楊創世股份有限公司正式對外宣布：將與圓通速遞有限公司進行資產重組。通過此舉，圓通速遞最終實現借殼上市。除申通、圓通外，目前正在籌劃上市的快遞公司還有數家，如中通、百世匯通、韻達、宅急送、全峰等，2016年或將掀起民營快遞公司上市潮。

除圓通外，1月披露出借殼方案的企業還有搜房網，據萬里股份1月21日披露的公告，搜房控股擬拆分旗下互聯網房產、家居廣告營銷業務和金融業務資產借殼萬里股份，在保留紐交所上市身份的同時，成為A股上市公司的間接控股股東，此舉為中概股的回歸提出了一種全新的思路。此外，本次逾31億元的定增配套募資中也是大佬齊聚，包括老股東IDG資本、李彥宏實際控制的百度鵬寰、凱雷資本等。但是改種交易結構的創新也受到了上證所的挑戰，焦點主要集中在公司的外資結構是否符合申請ICP牌照的主體條件，由于其ICP申請方經過搜房控股的多層子公司控股才滿足申請主體外方投資者在企業中的出資比例最終不超過50%的規定，目前方案能否通過審批還待觀察。

在以上兩家借殼上市企業之外，1月還有完美世界發布借殼上市方案以及嘉林藥業借殼天山紡織、新光集團借殼方圓支承、卓誠兆業擬借殼銅峰電子等。

行業&地區分布

根據清科私募通數據統計：1月中企IPO共涉及7個一級行業，金額方面，房地產、教育與培訓、能源及礦產分列前三位，募集金額分別為2.33億、2.32億、0.29億美元，分別占比41.38%、41.17%、5.16%；累計占比87.7%。

根據清科私募通數據統計：1月中企IPO企業共涉及6個省，從總數來看，廣東省、江蘇省、湖北省分列前三位，各完成IPO2、1和1家企業，其中有VC/PE支持的企業共2家 ，位于江蘇省和湖北省。

注：從2015年第一季度開始，清科研究中心《中國企業上市研究報告》系列中的海外研究市場范圍由原十三個擴大到十六個：包括NASDAQ、紐約證券交易所、倫敦證券交易所主板和AIM、香港主板、香港創業板、新加坡主板、凱利板（原新加坡創業板）、東京證券交易所主板、東京證券交易所創業板、韓國交易所主板和創業板、法蘭克福證券交易所、多倫多證券交易所主板、多倫多證券交易所創業板和澳大利亞證券交易所，其中多倫多證券交易所主板、多倫多證券交易所創業板和澳大利亞證券交易所為新增加的三個市場，特此說明。

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