根據(jù)清科集團(tuán)旗下私募通數(shù)據(jù)顯示，2016年4月共發(fā)生投資案例302起，披露金額案例數(shù)263起，總投資金額達(dá)107.09億美元，平均投資金額4071.98萬(wàn)美元。案例數(shù)環(huán)比減少10.7%，金額環(huán)比增加84.1%。案例數(shù)同比減少17.3%，金額同比增加188.7%。整個(gè)VC/PE投資市場(chǎng)經(jīng)歷過(guò)3月份迅速回暖后，于4月份再創(chuàng)新高，總規(guī)模超百億美元，可見(jiàn)中國(guó)投資市場(chǎng)愈漸活躍，這將更易受到投資機(jī)構(gòu)的熱情追捧，吸引更多的資金流入。4月的投資案例中，金額最大的一起是新加坡政府投資、平安資產(chǎn)和太平洋資產(chǎn)管理等投資長(zhǎng)江電力215.02億人民幣（約33.28億美元）。另外，鏈家完成新一輪總規(guī)模達(dá)到64.00億元人民幣（約9.90億美元）的融資，包括華晟資本、百度、經(jīng)緯中國(guó)在內(nèi)的眾多機(jī)構(gòu)和企業(yè)參與投資。融資金額排名第三的魔方公寓也獲得融資3.00億美元，估值超過(guò)10.00億美元，本輪融資也使之正式成為長(zhǎng)租公寓第一家獨(dú)角獸。

相關(guān)政策方面，國(guó)務(wù)院辦公廳于2016年4月21日發(fā)布了《關(guān)于深入實(shí)施互聯(lián)網(wǎng)+流通行動(dòng)計(jì)劃的意見(jiàn)》》（國(guó)辦發(fā)〔2016〕24號(hào)）。為貫徹落實(shí)國(guó)務(wù)院決策部署，深入實(shí)施互聯(lián)網(wǎng)+流通行動(dòng)計(jì)劃，進(jìn)一步推進(jìn)線上線下融合發(fā)展，從供需兩端發(fā)力，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)增長(zhǎng)、擴(kuò)消費(fèi)、強(qiáng)優(yōu)勢(shì)、補(bǔ)短板、降成本、提效益，該《意見(jiàn)》從12個(gè)方面對(duì)互聯(lián)網(wǎng)+流通行動(dòng)計(jì)劃作了具體部署，包括加快推動(dòng)流通轉(zhuǎn)型升級(jí)；積極推進(jìn)流通創(chuàng)新發(fā)展；加強(qiáng)智慧流通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)；鼓勵(lì)拓展智能消費(fèi)新領(lǐng)域；大力發(fā)展綠色流通和消費(fèi)；深入推進(jìn)農(nóng)村電子商務(wù)；積極促進(jìn)電子商務(wù)進(jìn)社區(qū)；加快完善流通保障制度；發(fā)揮財(cái)政資金引導(dǎo)帶動(dòng)作用；增強(qiáng)流通領(lǐng)域公共服務(wù)支撐能力；健全流通法規(guī)標(biāo)準(zhǔn)體系；營(yíng)造誠(chéng)信經(jīng)營(yíng)公平競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。

4月投資市場(chǎng)再創(chuàng)新高，流通業(yè)迎來(lái)互聯(lián)網(wǎng)+革命

回顧3月份的VC/PE投資市場(chǎng)，狀態(tài)明顯回升，投資熱情較為高漲。較3月而言，4月市場(chǎng)整體表現(xiàn)更是不凡，總投資金額高達(dá)107.09億美元，與去年同期相比更是增長(zhǎng)了近兩倍之多，資金流入迅猛且規(guī)模增長(zhǎng)顯著。值得一提的是，國(guó)務(wù)院辦公廳發(fā)布《關(guān)于深入實(shí)施互聯(lián)網(wǎng)+流通行動(dòng)計(jì)劃的意見(jiàn)》》（國(guó)辦發(fā)〔2016〕24號(hào)）中提出的12個(gè)具體行動(dòng)部署，將給中國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)+流通領(lǐng)域帶來(lái)新機(jī)遇，促使流通業(yè)迎來(lái)互聯(lián)網(wǎng)+革命。流通領(lǐng)域是與互聯(lián)網(wǎng)接觸最早、融合最深、成效最明顯的領(lǐng)域之一，互聯(lián)網(wǎng)使得流通環(huán)節(jié)大幅減少，讓生產(chǎn)直接對(duì)接消費(fèi)成為可能，降低了流通的時(shí)間和費(fèi)用兩方面成本，讓隨時(shí)隨地消費(fèi)成為常態(tài)，提升流通效率的同時(shí)還優(yōu)化了流通市場(chǎng)的格局。互聯(lián)網(wǎng)+流通正在成為大眾創(chuàng)業(yè)、萬(wàn)眾創(chuàng)新最具活力的領(lǐng)域，也是李克強(qiáng)總理一直關(guān)心的領(lǐng)域，這一系列行動(dòng)計(jì)劃的有效實(shí)施，將有利于推進(jìn)流通創(chuàng)新發(fā)展，推動(dòng)實(shí)體商業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，拓展消費(fèi)新領(lǐng)域，促進(jìn)創(chuàng)業(yè)就業(yè)，增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展新動(dòng)能。

圖1總投資數(shù)量和金額月度走勢(shì)

在4月的投資事件中，通過(guò)新三板進(jìn)行融資的共81起，累計(jì)金額5.36億美元，平均投資金額661.45萬(wàn)美元，數(shù)量占比26.8%，金額占比5.0%。較3月而言，4月新三板發(fā)生的融資案例數(shù)減少14起，但平均投資金額增長(zhǎng)較快，漲幅為197.06萬(wàn)美元，形勢(shì)可觀。

圖2新三板投資數(shù)量和金額月度走勢(shì)

投資金額高度集中在大額，北京地區(qū)超上海躍居首位

從投資規(guī)模上看，規(guī)模不超過(guò)1,000.00萬(wàn)美元的小額投資194起，占披露金額案例數(shù)的73.8%，共計(jì)5.26億美元，金額占比4.9%；投資額在1,000.00萬(wàn)美元到5,000.00萬(wàn)美元之間的案例數(shù)共48起，共計(jì)11.75億美元，金額占比11.0%；規(guī)模大于5,000.00萬(wàn)美元的案例共21起，共計(jì)90.08億美元，金額占比84.1%。據(jù)統(tǒng)計(jì)，4月小額投資規(guī)模案例數(shù)較3月減少33起，金額占比出現(xiàn)明顯下滑；中等投資規(guī)模案例數(shù)及金額占比浮動(dòng)較小；大額投資規(guī)模的案例數(shù)雖有一定量減少，但金額占比漲幅顯著。由此可以看出，大額投資這一階段的表現(xiàn)，是促使4月份投資市場(chǎng)資金流入量被迅速拉升的主要原因。

圖3 2016年4月中國(guó)VC/PE市場(chǎng)投資規(guī)模分布

4月VC/PE投資共涉及23個(gè)一級(jí)行業(yè)，從案例數(shù)來(lái)看，互聯(lián)網(wǎng)、IT、娛樂(lè)傳媒分列前三位，分別完成81、42和30個(gè)案例； 分別占比26.8%、13.9%和9.9%；累計(jì)占比50.7%。 投資金額方面，能源及礦產(chǎn)、其他、房地產(chǎn)分列前三位，投資金額分別為33.88億、25.53億、14.21億美元， 分別占比31.6%、23.8%、13.3%；累計(jì)占比68.7%。

表1 2016年4月中國(guó)VC/PE市場(chǎng)一級(jí)行業(yè)投資統(tǒng)計(jì)

從投資地域上看，2016年4月共發(fā)生投資案例302起，分布在北京市、上海市和廣東省等26個(gè)省市（包含臺(tái)灣在內(nèi)）。其中前三甲分別是北京市、廣東市和上海市，案例數(shù)量占比分別為31.5%、17.2%、12.9%，金額分別為55.60億、6.95億、6.50億美元，占比分別為51.9%、6.5%、6.1%；累計(jì)占比64.5%。與3月情況相比，4月投資地域仍主要分布在北上廣地區(qū)，三個(gè)地區(qū)的累計(jì)投資金額較3月下降約6個(gè)百分點(diǎn)，其中，上海地區(qū)跌幅最大約32個(gè)百分點(diǎn)。另外，北京地區(qū)投資金額上升最為顯著，超過(guò)了3月份排名第一的上海，成為4月份VC/PE投資市場(chǎng)的中堅(jiān)力量，也是推動(dòng)整個(gè)市場(chǎng)資金流入出現(xiàn)量級(jí)增長(zhǎng)的主要原因之一。

圖4 2016年4月中國(guó)VC/PE市場(chǎng)投資地域分布

表2 2016年4月投資地域分布

鏈家新一輪融得巨額投資，將深挖房地產(chǎn)大數(shù)據(jù)領(lǐng)域

根據(jù)清科集團(tuán)旗下私募通數(shù)據(jù)顯示，4月份排名前十的受資方如表3所示。其中，位列第一的是長(zhǎng)江電力。2016年4月13日，新加坡政府投資公司、平安資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司、太平洋資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司、上海重陽(yáng)戰(zhàn)略投資有限公司和四川省能源投資集團(tuán)有限責(zé)任公司聯(lián)合投資中國(guó)長(zhǎng)江電力股份有限公司215.02億元人民幣（約33.28億美元），占股8.25%。中國(guó)長(zhǎng)江電力股份有限公司本次發(fā)行價(jià)為12.08元/股。中國(guó)長(zhǎng)江電力股份有限公司是經(jīng)原國(guó)家經(jīng)貿(mào)委報(bào)請(qǐng)國(guó)務(wù)院同意后，由中國(guó)長(zhǎng)江三峽工程開(kāi)發(fā)總公司（已于2009年9月正式更名為中國(guó)長(zhǎng)江三峽集團(tuán)公司）作為主發(fā)起人設(shè)立而成，公司成立于2002年11月，是目前我國(guó)最大的水電上市公司，主要從事水力發(fā)電業(yè)務(wù)。

投資金融排名第二的鏈家，已于4月完成總額64.00億元人民幣（約9.90億美元）的新一輪巨額融資，包括B輪融資43.50億元，以及B+輪融資20.50億元。鏈家目前是一家涉及資產(chǎn)管理服務(wù)、交易管理服務(wù)和金融管理服務(wù)為一體的綜合性房地產(chǎn)服務(wù)公司，業(yè)務(wù)覆蓋租賃、新房、二手房、資產(chǎn)管理、海外房產(chǎn)、互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)、金融、理財(cái)、后房產(chǎn)市場(chǎng)等領(lǐng)域，是國(guó)內(nèi)最大的具有全產(chǎn)業(yè)鏈服務(wù)能力的房產(chǎn)O2O平臺(tái)。此次融資主要優(yōu)勢(shì)在于行業(yè)形勢(shì)方面，鏈家表示住宅供給將從增量時(shí)代進(jìn)入存量時(shí)代，本輪融資完成后，鏈家將進(jìn)一步與互聯(lián)網(wǎng)結(jié)合，在現(xiàn)有交易和數(shù)據(jù)方面深挖，并在房屋房產(chǎn)大數(shù)據(jù)方面進(jìn)行拓展。由于之前包含鏈家、我愛(ài)我家、太平洋等地產(chǎn)服務(wù)公司因涉虛假宣傳被處罰，鏈家的估值也由400億元驟降到了330億元，這意味著該行業(yè)日益受到政府部門(mén)的嚴(yán)加管理。

除此之外，位列第三位的魔方公寓，也于4月7日獲得了美國(guó)華平投資集團(tuán)和中航信托的3.00億美元融資，現(xiàn)階段估值超10.00億美元。魔方公寓成立于2010年8月，開(kāi)創(chuàng)了連鎖集中式公寓租賃模式，是中國(guó)較早的連鎖集中式運(yùn)營(yíng)商，其致力于通過(guò)打造以公寓為核心的生活服務(wù)平臺(tái)，為都市白領(lǐng)提供長(zhǎng)期獨(dú)立居住的解決方案，在此之前的累計(jì)融資額已經(jīng)達(dá)到2.00億美元。自2015年以來(lái)，長(zhǎng)租公寓平臺(tái)逐漸受到資本的熱捧，蘑菇租房、YOU+、新派公寓、寓見(jiàn)公寓等新銳公寓品牌都于近年來(lái)完成至少一輪融資。

表3 2016年4月排名前十的受資方

4月退出市場(chǎng)盡顯低迷，IPO退出案例數(shù)量驟減

根據(jù)清科集團(tuán)旗下私募通數(shù)據(jù)顯示，2016年4月共發(fā)生退出事件21筆，退出方式為IPO和并購(gòu)?fù)顺鰞煞N，其中IPO退出11起，并購(gòu)?fù)顺?0起，平均回報(bào)倍數(shù)約1.72倍。與3月總體情況相比，4月案例的平均回報(bào)倍數(shù)有所增長(zhǎng)，但退出市場(chǎng)較為低迷，主要是4月份IPO市場(chǎng)表現(xiàn)欠佳，導(dǎo)致IPO退出案例數(shù)量大幅減少，進(jìn)而造成退出市場(chǎng)整體熱度明顯減弱。

表4 2016年4月退出方式分布

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