根據(jù)清科集團(tuán)旗下私募通數(shù)據(jù)顯示，2016年3月共發(fā)生投資案例338起，在披露金額案例數(shù)295起，總投資金額達(dá)58.16億美元，平均投資金額 1720.79萬美元。案例數(shù)環(huán)比增加120.9%，金額環(huán)比增加37.0%。案例數(shù)同比減少14.9%，金額同比增加30.5%。在經(jīng)歷過2月的平穩(wěn)過 渡階段后，3月份的VC/PE投資市場熱度迅速回升，表現(xiàn)亮眼。3月投資案例中，阿里旗下的菜鳥網(wǎng)絡(luò)完成自2013年成立以來的首輪融資，金額或超百億元 人民幣。瓜子二手車直賣網(wǎng)也完成了A輪融資，獲得紅杉、光信資本和微光創(chuàng)投等多家機(jī)構(gòu)約2.05億美元的投資。此外，樂視云獲得“國家隊(duì)”——重慶戰(zhàn)略基 金領(lǐng)投的10.00億人民幣（約1.53億美元），躋身3月份投資金額排名前三。

相關(guān)政策方面，國務(wù)院日前批轉(zhuǎn)了國家發(fā)展改革委《關(guān)于2016年深化經(jīng)濟(jì)體制改革重點(diǎn)工作的意見》（國發(fā)〔2016〕21號(hào)），該《意見》提出要營造保障 大眾創(chuàng)業(yè)萬眾創(chuàng)新的制度環(huán)境。構(gòu)建對企業(yè)和個(gè)人創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)活動(dòng)的普惠性政策支撐體系，落實(shí)研發(fā)費(fèi)用加計(jì)扣除、高新技術(shù)企業(yè)稅收優(yōu)惠政策，完善科技企業(yè)孵化器 稅收優(yōu)惠政策，統(tǒng)籌研究對包括天使投資在內(nèi)的投資種子期、初創(chuàng)期企業(yè)的稅收優(yōu)惠政策，研究建立新材料、關(guān)鍵零部件首批次應(yīng)用保險(xiǎn)保費(fèi)補(bǔ)償機(jī)制。借助互聯(lián)網(wǎng) 等新技術(shù)，構(gòu)建新型的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)支撐平臺(tái)，創(chuàng)新監(jiān)管方式，為新興領(lǐng)域創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)營造寬松環(huán)境。創(chuàng)新通用航空新興業(yè)態(tài)運(yùn)行監(jiān)管模式，出臺(tái)促進(jìn)通用航空發(fā)展相關(guān)政 策。

3月投資市場受資本追捧，國家普惠性政策出臺(tái)

因受春節(jié)小長假的影響，2月投資市場出現(xiàn)走低，而經(jīng)過一個(gè)月的調(diào)整備戰(zhàn)階段后，3月的VC/PE投資市場正式打響第一槍，狀態(tài)回升熱度高，受到資本的追 捧，總投資金額高達(dá)58.16億美元。國務(wù)院批轉(zhuǎn)的《關(guān)于2016年深化經(jīng)濟(jì)體制改革重點(diǎn)工作的意見》（國發(fā)〔2016〕21號(hào)）中，指出要構(gòu)建助推企 業(yè)、個(gè)人創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的普惠性政策，以營造與保障萬眾“雙創(chuàng)”時(shí)代的制度環(huán)境，包括相關(guān)稅收優(yōu)惠政策、保險(xiǎn)保費(fèi)補(bǔ)償機(jī)制以及借互聯(lián)網(wǎng)之力創(chuàng)新監(jiān)管方式等措施的 出臺(tái)。值得一提的是，5月1日起國家將全面推開營改增試點(diǎn)，這是近年來最大的一項(xiàng)稅制改革，即將納其中的四大行業(yè)有建筑業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、金融業(yè)和生活服務(wù) 業(yè)，全年減稅5000多億元的“大禮包”近在眼前，令人期待。以上政策的逐步落實(shí)，對第三產(chǎn)業(yè)的繁榮發(fā)展將起到強(qiáng)有力的助推作用，可謂市場潛在的內(nèi)在驅(qū)動(dòng) 力。再看3月投資排名前十的受資方，當(dāng)中不乏第三產(chǎn)業(yè)的佼佼者，如物流管理行業(yè)的菜鳥網(wǎng)絡(luò)、網(wǎng)絡(luò)服務(wù)行業(yè)的瓜子二手車直賣網(wǎng)、樂視云等均完成了超過一億美 元的融資，除此之外，青云、天天果園、小紅書等各類生活服務(wù)業(yè)，也都于3月份獲得了上億美元規(guī)模的投資。

在3月的投資事件中，通過新三板進(jìn)行融資的共95起，累計(jì)金額4.41億美元，平均投資金額464.39萬美元，數(shù)量占比28.1%，金額占比7.6%。

投資規(guī)模分布集中在小額，北京上海兩地區(qū)熱情降溫

從投資規(guī)模上看，規(guī)模不超過1,000.00萬美元的小額投資227起，占披露金額案例數(shù)的76.9%，共計(jì)6.47億美元，金額占比11.1%；投資額 在1,000.00萬美元到5,000.00萬美元之間的案例數(shù)共45起，共計(jì)10.92億美元，金額占比18.8%；規(guī)模大于5,000.00萬美元的 案例共23起，共計(jì)40.78億美元，金額占比70.1%。據(jù)統(tǒng)計(jì)，3月小額投資規(guī)模案例數(shù)占比較2月有所上漲，而大額及中等投資規(guī)模案例數(shù)占比均出現(xiàn)小 幅減少。

3月VC/PE投資共涉及26個(gè)一級(jí)行業(yè)，從案例數(shù)來看，互聯(lián)網(wǎng)、IT、電信及增值業(yè)務(wù)分列前三位，分別完成111、49和23個(gè)案例； 分別占比32.8%、14.5%和6.8%；累計(jì)占比54.14%。投資金額方面，物流、互聯(lián)網(wǎng)、IT分列前三位，投資金額分別為16.04億、 11.00億、7.00億美元， 分別占比27.6%、18.9%、12.0%；累計(jì)占比58.5%。

從投資地域上看，2016年3月共發(fā)生投資案例338起，分布在北京市、上海市和廣東省等24個(gè)省市。其中前三甲分別是北京市、廣東市和上海市，案例數(shù)量 占比分別為29.9%、19.8%、12.4%，金額分別為11.51億、22.41億、7.03億美元，占比分別為19.8%、38.5%、 12.1%；累計(jì)占比70.4%。由此可見，3月投資地域分布保持高度集中，仍以北上廣這些一線城市為主，這與該類城市資本集中度高緊密相關(guān)。另外，北京 與上海兩地的融資比例在3月出現(xiàn)大到中幅地下降，而廣東省地區(qū)有所上升。

菜鳥網(wǎng)絡(luò)首輪融資或超百億，引領(lǐng)智慧物流行業(yè)發(fā)展升級(jí)

根據(jù)清科集團(tuán)旗下私募通數(shù)據(jù)顯示，3月份排名前十的受資方如表3所示。其中，位列第一的是菜鳥網(wǎng)絡(luò)。3月14日，菜鳥網(wǎng)絡(luò)宣布完成首輪對外融資，融資規(guī)模 或超過百億元人民幣，具體金額并未透露。此次引入的新的戰(zhàn)略投資者包括新加坡政府投資公司（GIC）、淡馬錫控股公司(Temasek)、馬來西亞國庫控 股公司(Khazanah)、春華資本等多家國內(nèi)外著名投資機(jī)構(gòu)。菜鳥網(wǎng)絡(luò)科技有限公司成立于2013年，是阿里巴巴集團(tuán)、銀泰集團(tuán)聯(lián)合復(fù)星集團(tuán)、富春集 團(tuán)、順豐集團(tuán)、三通一達(dá)（申通、圓通、中通、韻達(dá)）共同組建的一個(gè)新公司，經(jīng)過短短兩年多的發(fā)展，已經(jīng)建立起全鏈路的大數(shù)據(jù)物流網(wǎng)絡(luò)，現(xiàn)在與淘寶電商系、 螞蟻金服并稱為阿里巴巴生態(tài)圈最重要的三大戰(zhàn)略業(yè)務(wù)布局，開始備受投資機(jī)構(gòu)青睞。隨著中國電商的蓬勃發(fā)展，作為其基礎(chǔ)的物流行業(yè)前景更是不容小覷。菜鳥網(wǎng) 絡(luò)也將利用自身優(yōu)勢，全力推動(dòng)物流行業(yè)升級(jí)，引領(lǐng)和發(fā)展大數(shù)據(jù)時(shí)代背景下的智慧物流。

3月份位居第二位的是瓜子二手車直賣網(wǎng)。3月30日，隸屬于車好多舊機(jī)動(dòng)車經(jīng)紀(jì)（北京）有限公司瓜子二手車完成約2.05億美元的A輪融資，此次投資方為 紅杉資本中國基金、光信投資管理（北京）有限公司、微光創(chuàng)投、山行資本、北京風(fēng)云天使股權(quán)投資基金管理合伙企業(yè)（有限合伙）和上海諾偉其創(chuàng)業(yè)投資有限公 司，現(xiàn)階段估值超10.00億美元，融得的部分資金將重點(diǎn)用于汽車后市場服務(wù)領(lǐng)域的整合布局，其中，作為戰(zhàn)略級(jí)項(xiàng)目的汽車金融將得到重點(diǎn)投入。由此可見， 中國二手車市場近年來呈現(xiàn)的爆發(fā)態(tài)勢并未冷卻，在相應(yīng)業(yè)務(wù)鏈上仍存在很大的拓展空間。

除此之外，3月份值得關(guān)注的投資案例還有樂視云。樂視云于3月3日獲得來自重慶戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資基金的10.00億元人民幣投資。除完成A輪融資 外，樂視云將在重慶進(jìn)一步開展云計(jì)算和大數(shù)據(jù)等相關(guān)業(yè)務(wù)，雙方將共同推進(jìn)樂視云和重慶廣播電視集團(tuán)及重慶有線公司的業(yè)務(wù)合作。

退出市場熱度減弱，IPO成主流退出方式

根據(jù)清科集團(tuán)旗下私募通數(shù)據(jù)顯示，2016年3月共發(fā)生退出事件48筆，退出方式為IPO和并購?fù)顺觯渲蠭PO退出40起，并購?fù)顺?起，平均回報(bào)倍數(shù)約1.23倍。與2月情況相比，3月退出市場的熱度減弱且IPO成為主流退出方式。