根據清科集團旗下私募通統計顯示，截止到2016年第一季度，中國股權投資市場LP數量增至16,287家，其中披露投資金額的LP共計10,348家，可投中國資本量增至61,837.98億人民幣。從LP數量來看，富有家族及個人、企業以及投資公司位列前三名，這三類LP的總和占中國股權投資市場總量超七成份額；從可投資本量來看，上市公司繼續領跑，可投資本量為15,338.31億人民幣，占全部可投資本量的24.8%。

富有家族及個人LP占半壁江山，上市公司可投資本量繼續領跑

從LP數量上分析，截至2016年3月底，清科研究中心收錄的LP共有16,287家，在所有的收錄的LP中，披露可投資本量的機構共10,348家。在清科研究中心觀測的19類LP中，富有家族及個人、企業以及投資公司位列前三名，分別有8,517家、2,376家以及1,527家，分別占比52.3%、14.6%以及9.4%，這三類LP的總和占中國股權投資市場總量超七成份額。VC/PE機構、上市公司及政府機構LP數量均超過400家，分別為1,030家、799家和490家，占比分別為6.3%、4.9%和3.0%。政府引導基金、資產管理公司以及FOF的LP數量占比均達到1.0%以上，分別為391家、275家以及260家，占比分別為2.4%、1.7%以及1.6%。

從LP可投資中國股權投資市場資本量方面看，截止2016年3月底，全體LP共披露可投資本量為61,837.98億人民幣，上市公司可投資本量以15,338.31億人民幣繼續領跑，其占比為24.8%。公共養老基金和主權財富基金居于其后，可投資本量分別為11,520.52億元以及9,729.46億元，占比分別為18.6%以及15.7%。緊隨其后的是FOF、企業、投資公司以及企業年金LP，可投資本量分別為3,435.80億、2,898.63億、2,897.20億以及2,060.76億美元，占比分別為5.6%、4.7%、4.7%以及3.3%。

值得注意的是，2015年9月11日，保監會發布《關于設立保險私募基金有關事項的通知》（以下簡稱《通知》），明確提出保險資金可以設立私募基金，險資運用因此再度松綁一環。目前，保險私募基金GP有兩家，分別是光大永明資產聯合五家保險公司設立的合源資本和陽光保險集團單獨發起的陽光融匯資本。隨著險資參與非標市場程度的逐漸深入，資產配置結構會有所優化，保險資金投資收益率的水平將穩步回升。保險資金運用進一步向市場化與規范化轉變，有助于保險機構提高投資效率和風險控制能力，進而促進保險行業的可持續發展。

圖1 2016年第一季度中國股權投資市場LP類別比較（按數量，個）

圖2 2016年第一季度中國股權投資市場LP類別比較（按可投資本量，人民幣億元）

本土機構募資活躍，為市場增添活力

從LP類型來看，截至2016年3月底，16,287家LP中共有14,908家本土LP，1,257家外資LP， 122家合資LP，占比分別為91.5%、7.7%以及0.7%。本土LP中包含有大量富有家族及個人投資者，共有9,621家，占據了市場主導地位。本土LP數量依然領先于外資LP的數量，整個LP市場數量的增長有九成來自于本土LP數量的上升。

可投資本量方面，市場上LP可投資本量共計61,837.98億人民幣，其中，本土LP可投資本量達到20,015.25億元，占比為32.4%；外資LP可投資本量共計41,359.82億元，占比為66.9%。其中大部分外資LP均為機構投資者，包括上市公司、公共養老金以及主權財富基金等，可見運作歷史悠久，并具備一定規模的外資LP依然占據著市場主導。在可投資本量上，雖然本土LP與外資LP仍存在著較大的差距，但本土LP增長勢頭愈發強勁，兩者之間的差距也在逐漸縮小，未來本土LP的發展相對比較樂觀。

圖3 2016年第一季度中國股權投資市場LP類型比較（按數量，個）

圖4 2016年第一季度中國股權投資市場LP類型比較（按可投資本量，人民幣億元）

規模小于1億元的LP數量居多，超200億元規模的LP掌控市場逾六成資金

從可投資金數量方面分析，金額在1億元以下的LP數量最多，共計8,041家，占總數量的49.4%，主要由富有家族及個人構成。規模在1億元至5億元之間的LP數量位列第二，共1,297家，占比為8.0%。規模在50億元以上的LP分布較少，數量加總為139家，僅占比0.9%。

從可投資本量方面分析，可投金額小于1億元以及規模在1億元至5億元的投資者盡管數量較為集中，但是其可投資本量分別為1,404.22億元和2,716.37億元，占總可投資本量比例分別為2.3%和4.4%。相比之下，38個規模在200億元以上的LP可投金額則達到了40,121.81億元，占可投總資本量的64.9%，可見當前股權投資市場的資金來源主要還是以大型機構投資者為主，其投資意愿及方向對市場影響頗為深遠。

圖5 2016年第一季度中國股權投資市場LP可投資規模比較（按數量，個）

圖6 2016年第一季度中國股權投資市場LP可投資規模比較（按可投資本量，人民幣億元）

保險資金設立私募基金開閘，可投互聯網金融等領域

2015年9月11日，保監會發布《關于設立保險私募基金有關事項的通知》（以下簡稱《通知》），明確提出保險資金可以設立私募基金，險資運用因此再度松綁一環。《通知》明確，保險資金可以設立私募基金，范圍包括成長基金、并購基金、新興戰略產業基金、夾層基金、不動產基金、創業投資基金和以上述基金為主要投資對象的母基金。投資方向應當是國家重點支持的行業和領域，包括但不限于重大基礎設施、棚戶區改造、新型城鎮化建設等民生工程和國家重大工程；科技型企業、小微企業、戰略性新興產業等國家重點支持企業或產業；養老服務、健康醫療服務、保安服務、互聯網金融服務等符合保險產業鏈延伸方向的產業或業態。

政府投資基金管理暫行辦法出臺，強調市場化運作和績效評價制度

2015年11月12日，財政部發布《政府投資基金暫行管理辦法》（以下簡稱《辦法》），《辦法》要求，政府投資基金募資、投資、投后管理、清算、退出等通過市場化運作。財政部門應指導投資基金建立科學的決策機制，確保投資基金政策性目標實現，一般不參與基金日常管理事務。投資基金各出資方應當按照“利益共享、風險共擔”的原則，明確約定收益處理和虧損負擔方式。虧損應由出資方共同承擔，政府可適當讓利，但不得向其他出資人承諾投資本金不受損失，不得承諾最低收益。

在政府投資基金的預算管理方面，《辦法》規定，各級政府出資設立投資基金，應由同級財政部門根據章程約定的出資方案將當年政府出資額納入年度政府預算。同時，各級財政部門應建立政府投資基金績效評價制度，按年度對基金政策目標實現程度、投資運營情況等開展評價，有效應用績效評價結果。政府投資基金應當接受財政、審計部門對基金運行情況的審計、監督。