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15分鐘搞定洪泰投資,他從專業角度告訴你怎么設計期權池和股權激勵

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希鷗網 2016-05-02 09:46 搶發第一評

在創辦互聯網法律服務平臺”米律“前,鄭明龍已經在律師行業深耕12年,他是廈門一家律師事務所的合伙人,工作穩定且收入豐厚,也積累了大量的經驗和人脈,而且律師這個行業是“越老越吃香”,資歷越深服務的人群越高端,在外人看來也是風光無限的。

但是在鄭明龍看來,這正是他想改變的地方,他不想只為一小撮人服務,他要創造一個更大的平臺,從更大層面上解決社會的問題,發揮更大的社會價值。

雙創浪潮下,創業公司如同雨后春筍般不斷涌現,創業市場得到了空前的膨脹。隨之而來的就是企業級服務市場的崛起,而企業的法律服務正是其中的重要一環,在互聯網時代,企業對法律服務供給方也提出了更高更個性化的要求,鄭明龍看到了機會,在互聯網創業氛圍濃厚的廈門,他接觸過很多創業者,深知他們的痛點,于是鄭明龍決定用互聯網的方式改造這個傳統的行業。

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丨米律CEO鄭明龍丨

15年,天生不安分的鄭明龍毅然放棄自己在廈門的工作,舉家搬往北京。對任何人來說,這都是一個不小的決定,但他的決心很堅定,他認為如果想做成一個全國性的服務平臺,來北京這樣的一線城市是必要條件,北京有最好的在人才、技術、媒體資源、以及資本等等對創業至關重要的不可比擬的優勢。鄭明龍形容”來北京是在舞臺上唱戲,在地方卻是聽戲的人,喊破嗓子都沒人知道“。

對于“創業“二字,鄭明龍有不同于一般人的見解,他認為之前在律師行業的打拼也是自己職業生涯上的”創業“,創業不是浮躁,不是投機,律師行業的從業經歷也告訴他,做任何事情一定要保持專注,只有專注才能產生價值,創業也是一樣,很多聰明人就是因為想法太多,不夠專注才最終以失敗收場。鄭明龍希望米律能深深扎根于傳統律師行業,不斷挖掘,為客戶提供真正有價值的產品和服務。

另外他認為小商小販和商業巨賈做都是在創業,創業的本質就是做事,而做事的本質是做人。去年5月米律上線后,很快得到了洪泰資本合伙人盛希泰的認可,在跟鄭明龍聊了不到20分鐘后,當即決定投資,最重要的原因就是看好鄭明龍這個人,而在此之前,洪泰已經拒絕了十幾個做相同事情的團隊。

?米律的名字來源于英文“Mobile Internet Lawyer”,創業法律護航者,以米律標準+眾包共享模式,提供互聯網創業法律支持,最終打造成為一個企業級法律服務眾包平臺。米律的使命在于以合理價格高效、精準鏈接企業用戶和專業律師,實現高精專律師服務的平民化,及法律服務行業的信息透明。

米律以“免費合同+增值服務”的模式來切入市場。針對創業初始階段的痛點,米律推出了“免費合同”,其中包含了股東股權、勞資管理、創業融資以及股權激勵方方面面,基本覆蓋到了創業初期的法律需求。當然這只是入門,如果客戶有個性化定制化的需求,米律能進一步提供增值的收費服務。米律還有“創業學院“等圍繞初創企業所產生的產品,另外米律還為像希鷗網這樣的創業公司提供法律顧問服務。

相較于傳統律師行業,互聯網服務平臺的優勢是非常明顯的,完全是“升維打擊“。它沒有空間限制,可以迅速聚集全國律師資源;在用戶使用上,它也可以更加精準的匹配專業律師,并且用戶對律師的評價也可以數據化沉淀;在商業化上,互聯網法律平臺還可以做廣告,由于去除了中間環節,它的商業模式可以在全國快速大規模批量復制。這都大大提高了組織的運行效率以及降低了運營成本。

作為一個有強專業知識背景和經驗豐富的法律人,鄭明龍也跟希鷗網的創業者分享樂很多關于股權、期權、融資等方面的干貨,這些內容對一個初創公司來說有巨大的不可估量的價值:??

合理的股權結構什么樣?

創業的基礎就是股權結構,很多發展不錯的公司,就因為當初沒有厘清這一塊,最終導致散伙。

最差的股權結構:均等。你說了不算,我說了也不算。像“西少爺“就是因為股權分配太均等而最終散伙。

股權架構的標準

?1、股權結構簡單明晰

“明晰”是指股東數量和股比、代持人、期權池等;“簡單”是指股東不要太多人,初創公司最科學的配置是3個人,這樣在溝通方面會有緩沖地帶,建議人數不要太多;

2、存在一個核心股東

也就是有一個老大,要有帶頭大哥,如果股東當中,誰說話都算數,就等于都不算數;

3、股東資源互補

也就說:我少不了你,你少不了你,彼此互相幫襯,如果功能職責太過接近,一定會發生糾紛,最后很容易另起爐灶;

4、股東之間信任合作

彼此各自獨當一面,各干各的活,互相不干涉,彼此信任,背靠背。

股權如何進行分配

1、出資

根據項目的需要費用,大家進行出資;

2、CEO

一定要有核心股東,要占比較大的比例;

3、合伙人的優勢

?優勢包括:資金、專利、創意、技術、運營、個人品牌(有些項目是有個人魅力的,他在市場拓展、融資方面有作用,有獨特的從業背景和人脈資源);

4、科學評估每個合伙人在各個階段的作用

每個不同的階段,每個人發生的作用要有合理的預估;

5、有明顯的股權梯次

盡量彼此之間的股份不要太接近,可以811、721或631之類的。

?比如,CEO、COO、CTO面前各擺100顆豆子。如果,這個項目CEO已經做了一段時間了,乘以10%,就是110顆豆子。COO執行力特別強,乘以5%,105顆豆子……最后,假如CEO面前有180顆豆子,COO有140顆,CTO有120顆,股權就按照這個比例分配。

合理的股權結構一般是:創始人占50~60%,聯合創始人占20~30%,預留10~20%的期權池。?

期權激勵如何設置?

公司發展到一定階段就需要引入人才,就要考慮到股權激勵,通常股權激勵份額是10~20%。

期權的核心價值是激勵能人,讓激勵對象能和公司共同成長,實現利益共享,有錢大家一起賺。

期權載體:

第一種情況是代持,放在某一個人名下,通常是CEO代持,不過這種CEO代持很麻煩,涉及到稅收問題。

第二種是放在持股平臺,也就是說持股平臺越早設置越好,現在有股轉系統,現有的規定是合伙企業不能再作為一種單獨的持股平臺了,所以關于持股平臺,你要早作準備。

對于期權的幾種誤區:

第一種誤區就是把期權當做獎勵。

個誤區是CEO認為“沒有功勞也有苦勞”,確定激勵對象的時候都會覺得呢,雖然有些人沒取得太大的功勞,但辛辛苦苦的也有苦勞,應該給激勵,這也是不合適的。

第三個誤區就是東施效顰。別的創業企業在做期權激勵,所以我也要做,但不是所有創業企業都適合做期權激勵的。

第四個誤區是把期權當做“招聘話術”。面試的時候你喜歡說:來吧,我們除了給工資獎金,還有期權激勵。你把它當做標配,給得非常隨意,這是不合適的。

最后一種誤區是CEO把期權當成綁定員工的手段,這是不可能的,這是創始人在YY,期權是不可能把員工綁住的。

最后鄭明龍強調的另外重要一點就是期權的設置時機問題。他不建議初創公司立即做期權激勵,他認為可以先做一個期權激勵的預留,用持股平臺先做著,最好是公司完成天使融資以后再做激勵,因為過早設置會讓期權看起來很不值錢,對激勵對象吸引力不大。

創始人如何加強對公司的控制權:

1、代持。把所有小股東的股份拿過來代持,但是我不建議。代持有風險,因為代持屬于“抽屜協議”,你拿不出臺面,當然未來在融資時是必須要披露的。

?2、委托投票權。小股東5個點或3個點,全部委托CEO投票,這是委托投票權。facebook經過十幾輪融資,但是為什么最后小扎還有50%多,因為他有代理。

?3、一致行動協議。一致行動協議,你要是不愿意把投票委托給我們,但是說好,以后類似這樣的情況,你必須做出和CEO相同的決定,所以叫一致行動協議。

?4、雙股權,AB股。雙股權什么意思呢?雙股權不是說兩種形式的股權,是股權和投票權分開。我占20%股權,但是我有80%投票權。

融資中的坑

融資成功,好比戀愛后的結婚(當然,資本最終要與企業分手),所以,需謹慎選擇投資者。創業團隊是需要資金,但不能隨便投懷送抱,有錢就收。

創業團隊也有選擇權,也要看投資者的投資偏好和經驗、成功案例、跟進團隊素質、給出的估值,除了錢,還能給到什么資源和增值服務;融資談判和融資合同簽署得慎之又慎,特別是對于賭條款、稀釋和反稀釋條款、風險補償條款、清算條款、公司權力機構構成安排等條款的約定,最好能取得專業法律人士的支持。

在融資的過程中,一定要多談、多比較,但要注意保護自己的模式。不要把自己所有的產品和商業秘密都告訴他,如果他對你興趣不夠大,就不用多談。而且很多創意搞不好,會被他泄露給競品,所以盡量保護自己的模式,不用把自己所有的心肝告訴他。融資的多輪溝通是很正常的,和投資機構的各個層面談,如可能,盡量一開始就要求接觸高層級的投資機構人士談,比較有效率。

融資額

融資額不是越高越好,剛剛好才是最好。紐約合廣投資聯合創始人弗雷德?威爾遜說:“事實是,初創公司在種子輪和A輪的融資額,與公司的成功程度是反比關系,是的,我真這么認為。融資額越少,公司會越成功。我看到的情況都是這樣。”錢真的不是融的越多越好。

有什么評估標準呢?你先預計多久能做到A輪,正常是12個月,不過現在很多時間已經壓短了,也有6個月的。為了維持12個月,如果你要燒300萬,那么最好融資400萬,能夠預留100萬資金防備。

怎么估值:

關于估值的方式,有很多種,但其實對互聯網初創項目而言,最簡單、最務實的估值方式就是需要多少錢,然后愿意讓出多少股份就可以了。還有的估值是根據競品來參照。

投前估值、投后估值

估值分投前估值,和投后估值兩種。區別在哪?我們舉個“栗子”。有個項目,投資人投資200萬,占10%的股權,那么,項目估值是2000萬,這個2000萬就是投后估值,投前估值就是2000萬減去投資款200萬,就是1800萬。所以,談估值一定要說清楚是投前或投后估值,股比就差很多,比如,剛才的這個例子,如果是投前估值2000萬,則投資人的股比就是200除以2000萬加200萬,股權比例就低于10%。

關于天使投資出讓的股權比例,鄭明龍表示10~20%為最佳。

??版權聲明:本文為希鷗網獨家原創內容,整理自嘉賓在微信語音講座模式開創者“CEO說”平臺的分享,轉載請注明來源。關注公眾號,后臺回復“股權”二字,獲取本期分享完整語音。

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