12月21日，中國(guó)分期電商開(kāi)拓者、金融科技企業(yè)樂(lè)信（股票代碼LX），在美國(guó)納斯達(dá)克交易所正式掛牌，成為分期電商第一股。

此次樂(lè)信共發(fā)行1200萬(wàn)ADS，每ADS發(fā)行價(jià)為9美元，募資規(guī)模為1.08億美元，承銷(xiāo)商為高盛、美銀美林、德銀以及華興資本。若承銷(xiāo)商行使超額配售權(quán)，募資規(guī)模將為1.24億美元。

在當(dāng)前中國(guó)Fintech概念股市值腰斬，市場(chǎng)環(huán)境極為不利的情況下，樂(lè)信不懼寒冬逆市而上，說(shuō)明中國(guó)監(jiān)管層近期及時(shí)有效清理不合規(guī)平臺(tái)的同時(shí)，也讓合規(guī)企業(yè)得到了更加清澈的發(fā)展環(huán)境及成長(zhǎng)壯大的機(jī)會(huì)。樂(lè)信此時(shí)成功上市，也體現(xiàn)出國(guó)際資本市場(chǎng)對(duì)于中國(guó)金融科技長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的信心。

樂(lè)信創(chuàng)始人兼CEO肖文杰表示，登陸資本市場(chǎng)可以推動(dòng)公司的規(guī)范化治理，讓公司更合規(guī)透明，這既是樂(lè)信既定的中長(zhǎng)期發(fā)展計(jì)劃，也顯示了樂(lè)信主動(dòng)擁抱監(jiān)管的決心。

肖文杰說(shuō)，上市之后，樂(lè)信會(huì)加大在金融科技方面的投入，用金融科技提升互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的效能，讓金融更加普惠；堅(jiān)持審慎經(jīng)營(yíng)原則，倡導(dǎo)綠色消費(fèi)金融理念，嚴(yán)格執(zhí)行消費(fèi)者保護(hù)條款，推動(dòng)消費(fèi)升級(jí)，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

樂(lè)信總部位于深圳，以“信用成長(zhǎng)成就品質(zhì)生活”為愿景，目前旗下業(yè)務(wù)包括品質(zhì)消費(fèi)分期平臺(tái)分期樂(lè)、網(wǎng)絡(luò)借貸中介服務(wù)平臺(tái)桔子理財(cái)以及金融資產(chǎn)開(kāi)放平臺(tái)鼎盛資產(chǎn)三大子品牌。

分期樂(lè)商城是中國(guó)分期電商行業(yè)的開(kāi)拓者，擁有最典型的互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融場(chǎng)景。截至2017年9月末，分期樂(lè)商城擁有72萬(wàn)精選SKU（商品種類），涵蓋了與年輕白領(lǐng)品質(zhì)生活密切相關(guān)的14個(gè)消費(fèi)品類。招股書(shū)顯示，2016年樂(lè)信總營(yíng)收為43億，其中分期電商營(yíng)收為27億，占比超過(guò)60%。

截至2017年三季度，樂(lè)信集團(tuán)擁有超過(guò)2000萬(wàn)用戶，其中，授信用戶超過(guò)650萬(wàn)。自2013年成立至今，樂(lè)信總交易規(guī)模約為601億，呈加速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)；其中，2017年前三季度的交易規(guī)模達(dá)到313億元，超過(guò)前三年的總和，同比增長(zhǎng)124%。

作為金融科技平臺(tái)，樂(lè)信始終堅(jiān)持以技術(shù)創(chuàng)新提升互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融效率。招股書(shū)顯示，樂(lè)信自主研發(fā)的“鷹眼”智能風(fēng)控引擎應(yīng)用了大數(shù)據(jù)、人工智能等前沿科技，目前集成了1000余個(gè)決策規(guī)則，包含5000多個(gè)數(shù)據(jù)變量。通過(guò)這套智能系統(tǒng)，截至2016年底，樂(lè)信集團(tuán)95%的訂單能夠?qū)崿F(xiàn)全自動(dòng)審核，秒級(jí)反饋結(jié)果。目前，樂(lè)信集團(tuán)2566名員工中，風(fēng)控和研發(fā)人員占比超過(guò)三分之一。

除了“鷹眼”智能風(fēng)控引擎，樂(lè)信集團(tuán)在金融科技領(lǐng)域的另一個(gè)核心技術(shù)系統(tǒng)是海量小微金融資產(chǎn)處理技術(shù)平臺(tái)“蟲(chóng)洞”。“蟲(chóng)洞”系統(tǒng)具備千億級(jí)資產(chǎn)管理能力，日吞吐百萬(wàn)級(jí)訂單，使得分期樂(lè)商城產(chǎn)生的小額信貸需求，與多個(gè)金融機(jī)構(gòu)合作伙伴無(wú)縫對(duì)接，并讓資金實(shí)時(shí)到賬。

樂(lè)信服務(wù)于中國(guó)優(yōu)質(zhì)高成長(zhǎng)人群。這部分用戶，受教育程度高、有強(qiáng)烈的品質(zhì)消費(fèi)意愿且有良好的信用意識(shí)和信用習(xí)慣，但現(xiàn)期收入和消費(fèi)需求無(wú)法匹配，而未來(lái)的收入增長(zhǎng)潛力巨大。

金融科技技術(shù)的應(yīng)用，大大提升了金融服務(wù)的效率和廣度，使得樂(lè)信能夠用更低的利率，覆蓋傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)未能服務(wù)到、服務(wù)好的優(yōu)質(zhì)用戶，并伴隨用戶的整個(gè)信用消費(fèi)周期而持續(xù)高速增長(zhǎng)。

未來(lái)這一市場(chǎng)將繼續(xù)高速擴(kuò)展。第三方咨詢機(jī)構(gòu)Oliver Wyman預(yù)測(cè)，上述群體2016年到2020年間，市場(chǎng)年復(fù)合增長(zhǎng)率將高達(dá)64.1%；相較而言，該機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，同階段，中國(guó)消費(fèi)金融市場(chǎng)總體的復(fù)合年均增長(zhǎng)率為18%。

招股書(shū)顯示，肖文杰和管理層及員工共持有超過(guò)40%的樂(lè)信股份。肖文杰先生曾任騰訊財(cái)付通產(chǎn)品總監(jiān)，是中國(guó)最早的互聯(lián)網(wǎng)金融開(kāi)拓者之一。

樂(lè)信主要股東還包括：險(xiǎn)峰長(zhǎng)青，占股15.3%；經(jīng)緯中國(guó)，占股12%；以及京東集團(tuán)，占股11.9%；泰康保險(xiǎn)，占股6.6%；Apoletto Asia Ltd（DST創(chuàng)始人Yuri Milner旗下基金），占股6%。其他股東還包括貝塔斯曼亞洲投資基金、華晟資本、共建創(chuàng)投等。招股書(shū)沒(méi)有顯示這些股東會(huì)在這次IPO中出售自己持有的樂(lè)信股票。

▲ 圖為險(xiǎn)峰長(zhǎng)青創(chuàng)始合伙人陳科屹（左）與樂(lè)信創(chuàng)始人肖文杰

此次IPO，樂(lè)信的美國(guó)法律顧問(wèn)為Skadden, Arps, Slate, Meagher & Flom LLP（美國(guó)世達(dá)律師事務(wù)所），中國(guó)法律顧問(wèn)為北京世輝律師事務(wù)所；承銷(xiāo)商的美國(guó)法律顧問(wèn)為Shearman & Sterling LLP （美國(guó)謝爾曼?思特靈律師事務(wù)所 ），中國(guó)法律顧問(wèn)為君合律師事務(wù)所。所有財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)經(jīng)過(guò)普華永道會(huì)計(jì)師事務(wù)所的獨(dú)立審計(jì)。

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