北京時間1月23日下午，證監會副主席方星海出席了在瑞士達沃斯召開的第48屆世界經濟論壇年會。他在參加主題為“下一輪金融危機？”的論壇時，就金融領域的風險管治、如何看待金融危機等問題進行了闡述。

關于金融泡沫，方星海提到，監管者要永遠保持警覺，特別是對于金融可能出現的風險保持警覺，“雖然經濟發展目前來看還不錯，但是我們不能驕傲自滿，特別是談到金融風險。”

他認為，從宏觀角度看債務、負債率，金融部門的負債量與GDP的比率，“可以看到我們是有債務問題，所以我們兩年前就采取行動了。好消息就是，這個比例第一次有所改善。在過去的幾個季度里，貨幣供應量M2與GDP的比例也在逐漸改善。”

談及比特幣，方星海表示，對于中國來說，比特幣交易是一個需要加強管制的事情，因為現在交易得非常頻繁。

下為媒體整理的方星海在當天論壇中的發言節選，未經本人審定：

談金融泡沫：監管者要永遠保持警覺

我在這里可能是唯一的一個重量級的監管者，所以監管者要永遠保持警覺，特別是對于金融可能出現的風險保持警覺。雖然經濟發展目前來看還不錯，但是我們不能驕傲自滿，特別是談到金融風險。我覺得每一個危機似乎總是與某種類型的資產泡沫相聯系，這可以是一個回答，所以這是一個信號，我們要到處看一看有沒有資產的泡沫，有沒有金融方面的泡沫，如果有正在出現的資產泡沫，我們就必須要做點事情來進行管治。

談負債率：M2與GDP的比例在逐漸改善

看起來中國的經濟規模如此巨大，所以如果中國經濟出現壞的情況，世界經濟都會受到影響。所以我們意識到了我們是有一些問題的，幾年前我們就意識到了，問題主要在于，我們有很多的債務。從宏觀與微觀的角度來看，從宏觀角度看債務、負債率，我們來看金融部門的負債量與GDP的比率，可以看到我們是有債務問題，所以我們兩年前就采取行動了。好消息就是，這個比例第一次有所改善，在過去的幾個季度里，而且貨幣供應量M2與GDP的比例也在逐漸改善，對中國來說貨幣供應量M2可能只有8%，可能是比名義GDP增長率又低了2%，所以相對來說，這個狀況是有所改善，這顯示出我們的行動是有效果的。

談金融管治：要學會遏制危機，阻止恐慌擴展

由于總體宏觀負債率是相當高的，所以人們還是有所擔憂，是不是會在金融部門有什么事情發生？現在中國這個情況是，如果有糟糕事情發生，就會影響金融機構。我們該做什么呢？這個方面我們要向美國金融危機當中來學習，我們要學會遏制這場危機，無論出現怎樣的恐慌，我們要力圖阻止這種恐慌擴展到其他地方，所以我們必須要確保恐慌不會擴散，我們必須遏制。所以我們在中國逐漸做的就是，當然我不能確保是不是真的如此，但是我們能夠使得中央銀行保證它們能夠介入。如果我們發現有很惡劣的情況，某家機構出現資產泡沫，我們會讓中央銀行立即介入，來控制和運作，來管治這家機構，來保證泡沫不至于擴散，所以來保證整個體系運作能夠恢復正常，運作良好。由于整個泡沫如此大，即使我們一點點地向前運作，我們還是遇到很多麻煩的話，出現系統性風險的話，這是很大的問題，所以我們需要更早地采取行動，在整個體系內發揮效果，這對我們來說很重要，所以我們在這個方向正在逐漸取得進步。

談金融開放：會不斷出臺一些新的政策

我覺得中國來說需要有一個全球性的體系，不僅僅是為了經濟，中國同時也意識到，隨著經濟增長規模越來越大，中國需要更多的開放，要向國際競爭開放，這就是習主席去年在這里所說的，中國將做一些事情，特別是在金融服務業部門。特朗普總統去年11月訪問我們，我們也說金融服務部門會有新的開放，我們會不斷出臺一些新的政策，所以我們會繼續說全球貿易與投資體系對中國是有利的，所以中國會增強。特朗普上臺以后，特朗普這屆政府他們不再信任你們，中國會說什么？那么究竟中國需要美國做什么，究竟中國需要美國什么？我們需要一個正常和理性的美國。

談比特幣：需要加強管制

在中國是由中央銀行來應對各種貨幣發行，所以你知道中央銀行是管這些的。對我來說很重要的事，就是每一項機構產生真實的價值，對經濟的真實意義，我們仍然需要去看。我們可以看到中國經濟總量很大，我們現在有頻繁的交易，所以現在對于中國來說，比特幣交易是一個需要加強管制的事情，因為現在交易得非常頻繁。

談金融危機：

剛才您談到了怎么樣來看待金融危機，我想說的是，我們看到這么多情況的出現，如果中國出現某種程度金融的崩潰，不管是貨幣的崩潰，如果有這樣的預測，這可能是錯的。因為中國的本質特點就是中國一直致力于堅決阻止任何程度金融崩潰的出現，當然隨著政府不斷采取措施，總是會有成本，每項措施都有成本，不可能出現沒有成本的措施。比如說，采取措施會導致經濟增長變慢，比如因為采取措施會導致某些部門出現意想不到的變化，出現整個社會收入分配的不平均等等，那么就像幾天前您說的，你們覺得有些措施也許離各種金融制度的距離更近，需要阻止某種情況的發生。

談美國股市：也許有一個風險

很多時候有急劇的變化，特別是涉及到價格，與1999年12月的時候相比，這也許是有一個風險。

對于美國證券市場來說利率是一回事，當我們看到你們的總統在Twitter上非常驕傲地說你們的股票市場達到很高的價格水準，我覺得你們的監管者應該要采取措施，你們的監管者似乎并沒有很快地采取措施來應對這個新的情況。

談特朗普：沒有看到他有非常明確的與國際社會相關的新的經濟議程

我覺得他（特朗普）很有可能跑到這里來把人們嚇壞，我覺得他是一個政治家，他應該能夠玩政治。但是我覺得他并沒有看到他真的有非常明確的與國際社會相關的新的經濟議程。

談市場整頓：有一系列的組合拳

中國目前這個時候，我們不認為中國完全是不一樣的，我們也有很多的債務，我們也有很多與世界相似的地方，現在在中國也有很多的談論，目前也在談論究竟會不會出現意想不到的惡劣的情況。也有人擔心出現債務的膨脹爆炸，我想說的是對于問題的解決辦法，在中國可能與其他國家的解決辦法不是一樣的。（你在中國如何清理整頓市場？）這是一系列的組合拳，包括政府的介入，包括一系列的相關措施的采取。