高榕資本管理著3支美元基金和2支人民幣基金，總額近7億美元和10億人民幣，專注于TMT行業初創期和成長期投資。

近日，高榕資本創始合伙人張震做客網易創業club“創線人”欄目，分享了自己在多個行業領域的趨勢判斷與投資邏輯。以下內容來自張震等分享，思達派（Startup-Partner.com）略有編輯：

1、生鮮

生鮮電商是一個非常大的領域，也是電商行業中為數不多未決出王者的領域之一。現在這個市場的競爭非常激烈，但是格局未定。

做生鮮電商領域的投資面臨著巨大的挑戰，簡單說主要有兩點：

—— 供應鏈方面，在貨源采購上是不是有不一樣的優勢。

—— 做生鮮電商需要解決冷鏈配送的問題。對于創業公司而言，要解決冷鏈配送是一個巨大的挑戰，而且所需要的投資額度也不小。

未來，如果有生鮮領域初創公司能找到好的模式，在不燒錢或少燒錢前提下把規模做起來，我們覺得會有不錯的投資價值。

2、同城貨運

同城貨運市場最大的問題是競爭過于火熱，主要企業還是以燒錢補貼的方法在運作。如果按照目前的方式去做，大部分企業生存都不會特別好。

未來，可能的情況是，誰有最多的資源、誰有最多的現金儲備就能活下來。如果是這樣的話，也許58到家做出來的機會最大。

3、垂直社區

整體來講，垂直領域社區是挑戰和機遇并存。

所謂挑戰，指的是商業模式不是很容易建立。大家也都看得到，過去幾年里，社區類創業公司的成功概率基本上是非常低的。

機遇當然也可能存在，例如互聯網醫療健康等領域可能會存在不錯的機會。

但所有垂直領域社區在發展過程中，可能都要考慮現有大平臺（比如微信）所存在的競爭性。所以，這些創業公司需要找到自己獨特的資源，最好是能夠通過和垂直領域行業資源的合作，搭建起比較高的護城墻。只有這樣，在面對大平臺等公司的潛在競爭時才有生存的余地。

4、汽車

新車電商面臨的挑戰是比較大的。

對于傳統線下4S店，他們銷售新車的毛利非常低，這塊業務有時候甚至是虧損狀態。4S店之所以會繼續做新車銷售，是因為這是他們導流的手段——他們通過做保險的銷售代理和汽車的售后服務來賺取利潤。所以要做新車電商的話，可能要跟保險和售后服務進行一個比較好的結合，才能建立起一個長期的商業模式。

另外的一個挑戰是，汽車廠商的談判力都很強的。初創公司在和廠商去談的時候，如果有能力獲得供應鏈支持、熱賣車型支持，對于開展業務可能會有大的幫助。

5、企業服務

企業服務市場一直處在不溫不火的狀態。在美國早就出現了很多像SalesForce這樣做的不錯的公司。中國這么多年下來，企業服務領域估值過10億美元的公司都屈指可數。

這里面可能有一些歷史的原因：

—— 大公司在接受企業服務時通常都希望是排他性服務。大公司需要一個可以獨立使用的封閉性體系，要么自建，要么請外部第三方開發。這就意味著，過去很多企業服務都是一次性業務。這種模式對企業服務商的發展造成了很大的限制。

—— 中小企業普遍希望接受免費服務而不太愿意付費。

但是，隨著中國創業企業的成長，從新公司成長出來的大中型企業會越來越多。隨著人力成本的提升，會有越來越多的企業考慮接收付費的外部服務。因此，該部分需求一定會越來越大。整體來看，企業服務領域長期看好。

6、金融

從互聯網金融今天資金供給和資金需求的兩端來看，今天中國市場上現金的儲備是足夠的。

所以，今天更大的挑戰是在資產端。因為只有好的資產，才能控制好逾期率和違約率。這樣，無論P2P，還是其他類型的金融服務平臺，才能有一個長遠的發展前景。

理財端也會有很好的機會。因為隨著不同理財產品的出現，用戶也面對著不同的選擇，所以這兩端應該都會有各自的機會。

另外，不管在資產端還是理財端，都還有很多創新的模式。比如可以研究下，美國的新技術模式在風控方面有些什么值得深挖的地方，相信這里面隱藏著很多機會。

7、保險

保險行業本身有幾萬億的規模，而互聯網上目前滲透率很低——第三方的統計數據顯示只有6%。所以，互聯網保險領域會有很多的機會，會有很多創新性的商業模式。

互聯網保險是一個很大的概念，里面涉及到財產險、意外險等各種險種。針對不同的險種也會有不同的做法，包括在國外出現的互助保險也有很多的創新。

8、內容創業

內容創業這塊的機會很大，因為內容這塊涉及的面也比較廣，包括影視、深度文字等應該都有機會。

內容創業最大的挑戰應該是可復制性。比如，著名導演可能會連續拍出兩部好戲，但第三部片子的創造力會不會枯竭？能不能持續的產生創造力？這些都是問題。

另外，每一代互聯網用戶對內容的需求都不一樣。為什么目前會圍繞著二次元出現一些熱點？這跟90后、95后這些人群逐漸成長起來有關。

張震同時指出，目前中國創投領域確實還比較冷，且在2016年上半年延續下去。但到了2季度，創投會再度活躍起來。