作者｜楊文

編輯｜六耳

來源｜直通北交所

北交所開市一年多以來，作為“后備軍”的新三板持續擴容，源源不斷地為北交所輸送新鮮“血液”。

尤其是隨著“領航計劃”“直聯機制”的出臺，新三板的吸引力增強。2022年新三板新增掛牌公司270家，同比增長近兩倍，其中超六成符合北交所上市財務條件。

有不少曾主動撤退的公司也“倦鳥知返”。據直通北交所（ID：tobse666）統計，如果算上通過申報待掛牌的企業，新三板2022年全年“二次掛牌”企業接近70家。12月掛牌企業達29家，其中二次掛牌企業就占了7家。

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歲末年初再迎三家“回頭客”

歲末年初，新三板又迎三家“回頭客”，分別是銀中物業、艾力泰爾、博能股份。

12月26日，銀中物業、艾力泰爾成功在新三板基礎層掛牌，而這兩家企業均為二次掛牌。

2017年1月，銀中物業首次掛牌新三板，期間未發生過融資行為。為降低信息披露和運營成本，銀中物業“打起了退堂鼓”，于2021年8月主動終止掛牌。時隔一年，銀中物業欲“吃回頭草”，再次申請新三板掛牌獲受理，并于10月31日取得同意掛牌函后，終于在2022年年底重回新三板懷抱。

與銀中物業命運相似的還有艾力泰爾。

2016年12月，艾力泰爾首次登陸新三板，2021年7月終“抵不過現實”終止掛牌。之后艾力泰爾的操作與銀中物業如出一轍，2022年8月31日申請二次掛牌新三板，61天后獲得新三板認可，與銀中物業攜手共赴新三板。

2023年伊始，新三板繼續出現回流企業。博能股份就是典型的例子。

博能股份是一家專業從事智慧機場數字資源可視化平臺與服務的提供商，主要產品包括智慧機場數字資源可視化平臺、智慧機場可視化行業應用產品。

博能股份的“身世”較為坎坷。2016年，博能股份首次掛牌新三板基礎層，直到2020年順利進入創新層。本以為“晉升”的博能股份會大展身手，沒承想不到一年時間就等來了“終止掛牌”的結局。

更郁悶的是，由于未能按期披露2020年度報告，博能股份在摘牌前被全國股轉公司強制降層至基礎層。

博能股份兜兜轉轉一年有余，驀然回首發現新三板還是“歸宿”。好在它趕在2022年年尾重獲新三板同意掛牌函，并于2023年1月4日二次掛牌新三板，成了新年第一家新三板回流企業。

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2022年新三板刮起“回流風”

隨著北交所的發展壯大，作為“后備軍”的新三板也越發有吸引力了，不少已摘牌的公司對新三板重燃熱情。

據直通北交所（ID：tobse666）不完全統計，截至目前已有78家摘牌企業申請重返新三板，其中69家企業已正式掛牌，2家企業已經獲得審查同意，還有7家企業處于申報問詢中。

2022年刮起了新三板“回流風”。

全國股轉公司數據顯示，2022年全年新增掛牌公司270家，同比增長近兩倍，其中二次掛牌企業就有63家，占比超23%。

這63家二次掛牌企業中，8月回流數量最多，包括遠圖股份、中科英泰、豪鋼重工等15家正式掛牌的公司。到了12月，企業對新三板二次掛牌熱情不減，7家公司正式掛牌，2家公司已獲同意。

從企業質地來看，新三板回流企業也有兩把刷子。

在北交所開市一年多的時間里，新三板“回流”的74家企業中有48家為“專精特新”企業，占比64.9%。

其中瑞風協同、中科英泰、華鴻科技、三優光電和碧盾科技等28家為國家級專精特新“小巨人”企業，艾力泰爾、金稅股份、靚時新材等20家是省市級“專精特新”中小企業。

值得一提的是，2022年創新層公司數量首次超過1700家。雖然大部分新三板回流公司仍落戶于基礎層，但是也有15家公司二次掛牌直奔創新層。

其中旭宇光電是個“另類”，2022年5月17日重返新三板基礎層的同時實行定增，意在快速升入創新層。果然不到一個月，旭宇光電就榮升為創新層。

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“直聯機制”增添新三板吸引力

從掛牌流程上看，新三板已完成二次掛牌的69家公司平均審核時長為115天。其中新視野審核時間最短，從申報到最終掛牌僅用了61天；帕科科技審核時間最長，共用時307天。

由此可見，二次掛牌企業并不享有“特殊待遇”，只是由于對掛牌要求較熟練、準備更充足、大多比較規范，因此重新掛牌的審核周期相對會短一些。

不過，新三板也有獨特的魅力。

例如，為提升企業掛牌上市審核效率，增強對優質企業的吸引力，近期北交所和全國股轉公司研究推出了掛牌上市直聯審核監管機制。

所謂“上市直聯審核機制”，是指掛牌滿一年且符合直聯審核條件的新三板公司，可通過專設部門來迅速完成北交所上市流程。

北交所相關負責人表示，對直聯企業來說，此舉將盡可能降低不同業務部門、不同工作人員“各管一段”帶來的內部溝通協調成本，實現掛牌準入、持續監管、融資并購、發行上市等各個環節的標準對接、程序對接、信息對接。

這就意味著，通過直聯機制，新三板優質企業可實現常態化掛牌滿一年后1至2個月內在北交所上市。據專業人士預計，該流程將為相關企業在北交所掛牌上市縮減半年以上的時間。

除了能縮短企業上市準備時間外，直聯機制還提高了企業在北交所順利上市的確定性。

原則上直聯企業應在新三板掛牌后6個月內提出北交所上市輔導備案申請，也就是說，新三板掛牌6個月后，北交所會有一個前置性審核，給了企業更多的時間和溝通機會來做相應的調整。

目前，瑞能半導和萬達軸承“捷足先登”，成為首批直聯機制項目。全國股轉公司也已向這兩家公司發出首輪反饋意見，用時分別為2天、1天，審核效率大幅提升。

此外，還有10多家企業報送了直聯機制的意向和預溝通材料相關文件。

值得注意的是，北交所相關負責人也強調，直聯機制不是綠色通道、更不是“保送班”，與一般審核程序不存在套利空間，通過一般審核程序無法在北交所上市的企業也不可能通過直聯機制上市。

對優質企業來說，直聯機制就是一條上市“快車道”。在它的加持下，未來新三板或再掀回流潮。

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圖片來源｜攝圖網