繼觀典防務成功轉科創板上市后，泰祥股份和翰博高新也加快了“搬家”進程。

近日，翰博高新發布公告稱公司轉深交所創業板上市事項獲得同意。7月11日，翰博高新向北交所遞交了終止股票上市申請也獲受理。由此，北交所轉板公司將增至3家。

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北交所3家公司轉板?觀典防務轉板速度最快

翰博高新戰戰兢兢的轉板之路終于塵埃落定。

事實上，翰博高新始終在尋找屬于自己的歸宿。早在2019年就試圖通過上市公司收購股權的方式沖擊A股市場，可惜未能圓夢。2020年，翰博高新最終“落戶”新三板精選層。

正如陳奕迅在《紅玫瑰》中所唱，“得不到的永遠在騷動……”。作為精選層的一員，翰博高新直接平移至北交所上市。然而，翰博高新依然心存轉板念想。

2021年11月4日向深交所提交轉板申請文件，擬轉入創業板，同日股票停牌。2022年3月10日，深交所上市委審核結果顯示，翰博高新申請轉板符合轉板條件和信息披露要求。

念念不忘，必有回響。深交所沒有辜負翰博高新的“一往情深”。如今，蟄伏9個月的翰博高新終于俘獲創業板“芳心”，登陸創業板上市指日可待了。

同樣“身在曹營心在漢”的還有泰祥股份。

泰祥股份是一家專精特新“小巨人”企業，主營業務為汽車發動機零部件的研發、制造與銷售。公司在精選層掛牌后，一直心系創業板。

2021年8月16日，泰祥股份董事會審議通過公司申請向創業板轉板上市議案，正式啟動轉板事宜。同年11月10日，深交所正式受理泰祥股份轉板上市申請，9天之后即進入審核問詢階段。2022年3月25日順利過會。

同是轉板至創業板，泰祥股份和翰博高新的審核速度總是被投資者拿來“一較高下”。翰博高新在獲受理、審核問詢、上市委會議通過環節保持領先，泰祥股份則是后來者居上，反而是率先獲同意。

根據規定，轉板申請獲同意的企業將于6個月內在創業板上市交易。因此“北轉創第一股”的名號花落誰家現在還無法定論。

而要論轉板速度最快的北交所公司，非觀典防務轉科創板莫屬。

泰祥股份從轉板上市獲受理到同意上市共用時219天，翰博高新用時241天，而科創板“轉板第一股”的觀典防務僅用時141天。

“打頭陣”的觀典防務不僅轉板速度快，而且從起初創業板輔導，到北交所上市，再到轉板科創板，上市之路橫跨三大交易所。

在轉板框架兜兜轉轉后，觀典防務終于在今年5月25日正式加入科創板。具體計算，觀典防務從提交科創板轉板申請到成功過會歷時僅99天。業內人士表示，如果不是后來北交所的橫空出世，觀典防務的轉板進度可能還會更快。

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觀典防務轉板首日破發?泰祥股份、翰博高新停牌前大漲

觀典防務作為北交所第一只“轉板概念股”，市場自然對它轉板后的股價表現尤為關注。

然而，這位“轉校生”似乎有些水土不服，在轉板成功之后的首個交易日集合競價階段便一秒“破發”。開盤后觀典防務股價跌幅有所減弱，收盤價仍然突破20%的跌幅，下跌23.63%。

觀典防務“出師不利”，股民恨鐵不成鋼，紛紛吐槽：“盼星星盼月亮盼了7個月，卻盼來一個大坑，首日大跌埋了1.76萬股東?！?/p>

業內人士表示，觀典防務轉板后股價1秒跳水與缺少市場關注度、業績不突出、發行市盈率較高等因素密切相關。

首先，觀典防務是轉板上市，沒有市場打新的行為。雖然在北交所大紅大紫，但是對于科創板來說就只是“平平無奇”的一只股票而已；其次，觀典防務業績有點配不上“北交所轉板第一股”的光環，近三年公司凈利潤雖然不斷增長但是仍然不“抗打”；最后，觀典防務轉科創板后，發行市盈率遠高于行業平均水平，讓投資者望而生畏。

根據《轉板辦法》，北交所停牌時的價格是科創板的開盤參考價。觀典防務在發布轉板公告后，股價就累計漲幅逾九成，停牌前的股價達21.88元/股，此價格對應的轉板市盈率為72.08倍，遠高于中證指數發布的行業最近一個月41.26倍的平均靜態市盈率。

盡管觀典防務轉板上市首日股價破發，但是首日成交額達4.58億元，已超過同日北交所市場整體成交額3.5億元。

并且，在經歷了首日“破發”驚魂之后，觀典防務股價也出現了小步回升，一度拉升至21.05元，距離21.88元的發行價僅一步之遙。

這依然讓轉板公司和投資者看到一些光亮。

泰祥股份和翰博高新在2021年8月中旬官宣轉板后，股價也都曾經歷過一波“轉板行情”。

其中，泰祥股份10月下旬創出盤中高點21.2元/股。粗略估計，停牌前3個月，該公司股價的累計漲幅超100%。翰博高新停牌前更是“戰績”卓著，曾創出盤中高位42.22元/股的歷史新高。

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轉板制度符合各方利益

2022年3月4日，滬深交易所分別發布了北交所上市公司轉板科創板、創業板的試行辦法，這就意味著北交所公司轉板上市終于“天塹變通途”。

這也給那些經營業績較好，內部管理比較規范、法人治理結構比較健全的公司更多的可能。企業在資本市場發展又多了一條路徑。

然而，不少投資者也會疑問，轉板上市制度是否會出現大量優質公司“出走”？北交所是否在為他人做嫁衣？

業內人士表示，轉板上市需經過公開發行、滿足一定的期限、符合交易所上市條件等多道門檻檢驗，不會出現大量優質公司快速轉板上市的情形。

再加上科創板聚焦“硬科技”，創業板服務“成長型創新創業企業”，北交所緊緊圍繞服務中小企業，突出“更早、更小、更新”，三者定位各有側重。

此外，轉板制度也并不是中國資本市場特有的，美國納斯達克上市的企業可以轉去紐交所和全美交易所，但真正轉板的企業屈指可數。

市場還有觀點認為，轉板制度一方面可以打通中國多層次資本市場，打破“一上定終生”的不變格局，尤其可消除資本市場“不死鳥”，實現優勝劣汰。另一方面，北交所轉板制度符合所有市場參與者的利益。

北交所上市企業擁有了“進可轉板，退可守”的自由；中小股東按照自己的風險偏好，可以在多層次市場的不同階段進入公司，然后在不同的階段獲利退出；對北交所來說，轉板越順利，越能吸引新三板掛牌企業。

北交所開市前，除了上述3家公司，也有其它曾有條不紊地推進轉板上市事宜。北交所成立后，它們都曾面臨“兩難”選擇：是去是留？

如今，觀典防務成功轉板上市，泰祥股份和翰博高新登陸科創板也進入了倒計時階段。龍竹科技和新安潔都以“自身發展”為由在2021年12月宣布終止轉板，安心留在北交所。

趨勢已然明朗。“轉”還是“不轉”是個問題，歸根結底各家公司還是要量體裁衣。

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