自今年3月以來，北交所新股審核節奏由“1周1審”變為“1周2審”，節奏明顯加快。而與之相伴的是，“暫緩審議”的案例也相應地多了起來。

按照北交所相關規定，“暫緩審議”并不意味著終止上市，只是按下“暫停鍵”，仍然二度闖關的機會。

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北交所審核提速，同時“暫緩審議”相應增多

自2021年11月15日北交所開市，至今將滿7個月。

據直通北交所（ID：tobse666）統計，在這7個月里北交所上市委共召開28場審議會議，累計35家公司上會。其中，28家公司已成功過會，7家公司被暫緩審議。

這7家被暫緩審議的公司中除1家公司二度上會通過外，目前尚有6家公司仍處于“暫緩審議”狀態。

此外，直通北交所（ID：tobse666）統計發現，今年前6個月北交所累計舉辦24場審議會，單月分別為3場、2場、6場、6場、4場、3場，上會企業分別為3家、2家、8家、8家、5家、5家。

6月14日，北交所將召開2022年第25次審議會議，這也是6月份的第4次審議會議。對比此前一月，審議會議召開頻率、上會企業數量均有所提高。

尤其是自今年3月起，北交所新股審核的節奏已由此前的“1周1審”變為“1周2審”，上市審核節奏明顯加快，進一步帶動了新三板基礎層公司的升層熱情。

而與之相伴的是，“暫緩審議”的案例也從3月起相應地增多。

首個被“暫緩審議”案例是三維股份（831834.NQ），出現在3月25日北交所2022年第10次審議會議上。

而上市委審議公司的過會率由3月份之前的90%降至目前的約80%。這也意味著，北交所在審核提速的同時，審核要求并沒有放松。

6月8日，北交所官網發布的2022年第24次審議會議結果顯示，2家上會企業“一過一緩”，聯迪信息（839790.NQ）即被“暫緩審議”。聯迪信息成為北交所開市以來第7家被暫緩審議的企業。

在對聯迪信息的審議會上，被問及包括技術服務外部采購比例較高，個人借款等問題。

北交所上市委審議意見要求公司說明馬向陽是否按承諾履行還款義務；要求保薦機構、發行人律師就發行人在申請掛牌及掛牌期間未就前述有關股權轉讓、未支付股權轉讓款及關聯資金往來等事項履行信息披露義務的合規性進行自查并出具自查報告。

有業內人士表示，整體來看，若財務、信披等方面存在問題或相關問題未能在上會時解釋清楚，暫緩審議其實是正常現象，之前也不乏先例。

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7家公司被按下“暫停鍵”?

事實上，盡管北交所目前審核節奏加快，但是在審核把關上也并非“來者不拒”。

北交所相關負責人此前也公開表示，2022年北交所建設的主要任務之一是擴大規模，同時提高上市公司的“質”與“量”。

就在聯迪信息被暫緩審議的前一周，在6月1日北交所2022年第24次審議會議上，硅烷科技（838402.NQ）北交所上市審核也被按下了“暫停鍵”。

北交所上市委特別要求硅烷科技詳細補充說明的問題主要集中在關聯交易的必要性與合理性、業務獨立性及內部控制有效性、會計核算三個方面。

與此同時，上市委從募投項目、公司生產線等5個方面提出了補充披露的相關審議意見。

除上述兩家被暫緩審議的企業外，三維股份、天濟草堂、朗鴻科技、基康儀器、億能電力5家公司IPO之旅也被按下了“暫停鍵”。

其中，三維股份在6月2日召開的北交所上市委第23次審議會議上再度現身，成功通過上市委會議審核，二度闖關成功。

三維股份在兩個月之前首次上會經歷“暫緩審議”時，還曾引發市場強烈關注。

當時，北交所上市委重點關注了三維股份存在財務不規范情形、募集資金合理性以及外幣資金流水三方面的問題，同時指出其還存在上市前突擊大額分紅的情況。

此次三維股份再度上會，最終成功過會。審議結果顯示，三維股份符合發行條件、上市條件和信息披露要求。?

在三維股份之后，主營中成藥研發、制造與銷售的天濟草堂（871129.NQ），成為北交所第二家被暫緩審議的企業。

4月6日，北交所2022年第13次審議會議結果顯示，北交所上市委著重對天濟草堂的三方面問題提出了問詢，包括收入真實性，市場推廣費用占比較高的具體原因、合理性和真實性，以及研發能力及研發費用等問題。

6月14日，北交所將召開2022年第25次審議會議。屆時，天濟草堂將再次上會，此次能否闖關成功值得關注。

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首次暫緩后還有2個月“窗口期”

直通北交所分析發現，上述7家公司被暫緩審議的原因主要集中于財務真實性、合理性、規范性；募投項目的必要性與可行性；股權是否清晰、穩定；是否依法規范經營等問題。

比如，在北交所召開的2022年第17次會議上，朗鴻科技（836395.NQ）因關于境外銷售收入大幅增長的合理性與真實性、研發費用的真實性、募投項目的必要性與可行性、財務內控存在的不規范情形等問題，被暫緩審議。

5月13日，北交所召開2022年第19次會議上被“暫緩審議”的基康儀器（830879.NQ），還被問及商標、商號是否存在被撤銷等法律風險。

北交所上市委審議意見要求進一步明確與美國基康關于商標、商號權屬及其使用范圍相關權利義務約定情況、是否存在法律風險等問題。

沒過幾天，5月26日在北交所2022年第21次審議會議上，億能電力（837046.NQ）北交所上市審核，因公司高管在敏感期交易、違規行為，以及公司毛利率合理性等問題，被暫緩審議并要求做補充說明。

業內人士分析，北交所上市委審議結果出現“暫緩審議”的現象，是注冊制不斷深入發展以及證監會部署“提高上市公司質量”背景下的現象，需要中介機構和監管部門不斷探索注冊制下信息披露尺度和規范性要求，交易所的問詢流程和上市委審議重點也需要磨合厘清。

暫緩審議并不意味著終止上市，只是按下“暫停鍵”。

在北交所上市委會議上，委員們認為公司還有沒說清楚的事情或有些問題還沒解決，暫不能直接給通過或否決意見，需要發行人、中介機構將上市委提出的相關事項核查并披露清楚，之后可再參加第二次上會。

直通北交所（ID：tobse666）了解到，按照《北京證券交易所上市公司證券發行上市審核規則（試行）》，若上市公司存在尚待核實事項無法形成審議意見的，可暫緩審議。

規定暫緩審議時間不超過兩個月，待相關事項核查完畢后，北交所發行上市審核機構將再次提請上市委員會審議。對上市公司同一發行上市申請，上市委員會只能暫緩審議一次。

因此，企業若想順利上市，務必要把握這兩個月的窗口期，認真落實上市委的要求，將相關事項核查并披露清楚，被暫緩審議的企業仍有上市的機會。

目前，已有三維股份二次闖關成功的案例在先，天濟草堂也將在6月14日二度上會，其他5家被暫緩審議的企業或將陸續迎來第二次闖關北交所的機會。

（完）

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