5月17日，北交所網(wǎng)站顯示，同享科技向特定對象發(fā)行股票已獲中國證監(jiān)會注冊，為北交所開市后首單再融資項目。

“北交所再融資項目的啟動，能夠緩解創(chuàng)新型中小企業(yè)融資難、融資貴的問題，幫助上市公司應(yīng)對復雜嚴峻的國內(nèi)外環(huán)境，助力上市公司業(yè)務(wù)穩(wěn)步健康發(fā)展，不斷做大做強?！北本├锿顿Y管理有限公司創(chuàng)始人、合伙人常春林對《證券日報》記者表示，隨著再融資案例逐漸增多，能夠幫助更多北交所上市公司找到適合的融資方式。

再融資項目多點開花

據(jù)了解，同享科技于2月9日正式申報定向發(fā)行，5月13日獲證監(jiān)會注冊通過，整個定增項目的審核、問詢回復、注冊僅用時3個月。北交所充分發(fā)揮審核效率優(yōu)勢，積極適應(yīng)中小企業(yè)小額、快速的融資需求，凸顯了北交所踐行注冊制理念、服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)的決心。

值得關(guān)注的是，截至5月18日，除同享科技外，蓋世食品、諾思蘭德、微創(chuàng)光電、流金歲月等4家北交所上市公司已啟動再融資計劃。

蓋世食品、諾思蘭德再融資申請已獲北交所受理，目前正處于審核階段。微創(chuàng)光電已披露向特定對象發(fā)行股票募集說明書預案，系北交所首單鎖價引入戰(zhàn)略投資者的再融資項目，公司擬向戰(zhàn)略投資者湖北交投資本投資有限公司定向發(fā)行股票融資1.7億元。湖北交投集團為湖北省國資控股最大規(guī)模企業(yè)之一，目前已與微創(chuàng)光電簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，將在市場、技術(shù)和資源等方面發(fā)揮天然優(yōu)勢互補與戰(zhàn)略協(xié)同效應(yīng)，為微創(chuàng)光電對接下游市場資源。

此外，流金歲月已披露向特定對象發(fā)行可轉(zhuǎn)債募集說明書草案，為北交所首單定向可轉(zhuǎn)債融資項目。

常春林表示，從融資對象來看，這五家公司都是向特定對象募集資金。其中微創(chuàng)光電確定發(fā)行對象為戰(zhàn)略投資者交投資本。發(fā)行對象確定不僅意味著發(fā)行效率的提高，戰(zhàn)略投資者還能在產(chǎn)業(yè)協(xié)同上為上市公司助力，推動企業(yè)不斷成長。從融資目的來看，多數(shù)上市公司融資用于項目建設(shè)和補充流動資金。

廣東力量股權(quán)投資基金管理有限公司總經(jīng)理朱為繹對《證券日報》記者表示，“目前北交所再融資項目中，微創(chuàng)光電進行的鎖價定增最被看好，原因在于鎖價可以確保發(fā)行成功，有利于引進真正的戰(zhàn)略投資者?！?/p>

朱為繹也表示，目前在推進北交所再融資提速的同時，還要推出更多的再融資產(chǎn)品，比如公募可轉(zhuǎn)債。

完善優(yōu)化再融資流程

北交所再融資審核理念與制度特色得以充分體現(xiàn)。北交所再融資堅持“小額、快速、靈活、多元”的審核理念，提升服務(wù)中小企業(yè)質(zhì)效。

同時，北交所圍繞中小企業(yè)的發(fā)展特點，在再融資制度上進行了多項創(chuàng)新。一是在兩次再融資之間不設(shè)置間隔期要求，適應(yīng)中小企業(yè)融資金額小、時間周期短的特點；二是對于符合條件的授權(quán)發(fā)行，設(shè)置快速、便捷的簡易審核程序，以支持創(chuàng)新型中小企業(yè)融資發(fā)展；三是允許自辦發(fā)行，簡化申請材料和申報安排，進一步降低企業(yè)融資成本。

在豐富融資品種方面，發(fā)揮新三板與北交所的監(jiān)管協(xié)同優(yōu)勢。北交所建立了豐富的融資工具庫，目前已形成普通股、可轉(zhuǎn)債、優(yōu)先股為代表的融資品種體系。

申萬宏源專精特新首席分析師劉靖對《證券日報》記者表示，為了適合中小企業(yè)發(fā)展規(guī)律，北交所推出的制度是“小步快跑”的融資模式，鼓勵企業(yè)按需融資，在“公開發(fā)行并在北交所上市”這一輪，不需要強制發(fā)行25%的比例，這樣可以不過早攤薄創(chuàng)始人股份。同時北交所推出了自辦發(fā)行、儲架發(fā)行等靈活的再融資方式。在首單再融資項目“跑通”后，預計后續(xù)再融資流程會更加順暢。

如何進一步推動北交所再融資項目提速？北京南山投資創(chuàng)始人周運南表示，北交所再融資審核時間相對較長，建議相關(guān)審批部門能夠盡量簡化審批流程、加快審批速度，進而提升北交所的再融資效率，促進上市公司高質(zhì)量發(fā)展。

常春林表示，一方面，針對小額、快速融資需求，應(yīng)不斷完善簡易審核程序，提升融資便利性，降低融資成本；另一方面，可優(yōu)化特定投資對象的限售期以及發(fā)行價格等方面的安排，吸引產(chǎn)業(yè)資本、戰(zhàn)略資本等長期資金入市，引進活水的同時，還能幫助創(chuàng)新型中小企業(yè)全方位提升管理、技術(shù)研發(fā)以及市場開拓等能力。

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