北交所加快了新股審核的步伐，“一周兩審”成為了常態(tài)，監(jiān)管部門也在要求券商加快保薦項目推進(jìn)速度，不過上市審核的要求并未因“擴(kuò)規(guī)模”而降低，反而呈現(xiàn)出愈來愈嚴(yán)之勢。

證券時報記者從接近北交所相關(guān)人士處了解到，今年北交所能夠?qū)崿F(xiàn)發(fā)行上市的常態(tài)化，2022年的主要任務(wù)是擴(kuò)大規(guī)模，提高上市公司的“質(zhì)”與“量”。隨著北交所“預(yù)備隊”持續(xù)擴(kuò)容，業(yè)績好、質(zhì)優(yōu)企業(yè)可能上會速度更快，未來北交所新股質(zhì)量也將不斷提升。

注重上市公司的“質(zhì)”和“量”

3月中旬以來，北交所打破了此前“一周一審”的頻率，改為了“一周兩審”，加快了新股上會審核的步伐。截至4月12日，北交所成立以來，過會企業(yè)數(shù)量已達(dá)21家，其中今年上會企業(yè)17家，16家過會。

銀泰證券股轉(zhuǎn)業(yè)務(wù)部總經(jīng)理張可亮表示，1、2月份北交所上市委審核公開發(fā)行企業(yè)數(shù)量較少，一方面是因為春節(jié)假期的原因；另一方面是一些企業(yè)的報告到期，需要補充披露最新的年報數(shù)據(jù)。3月份以來審核加速主要是因為待審企業(yè)補充完年報，預(yù)計未來三個月北交所新股審核將進(jìn)入高峰期。

“拓展市場規(guī)?！笔?022年北交所的主要任務(wù)，證券時報記者了解到，為了提高審核效率，北交所做好審核與注冊分工銜接，保持常態(tài)化發(fā)行上市，細(xì)化審核關(guān)注要點，精煉招股書信息披露要求，增強行業(yè)包容性，擴(kuò)大市場對創(chuàng)新型中小企業(yè)覆蓋面。

同時，北交所還增設(shè)區(qū)域服務(wù)基地，聯(lián)合地方政府開展一對一定制化上市服務(wù)，組織擬上市企業(yè)培訓(xùn)，幫助企業(yè)做好上市準(zhǔn)備。將要實施的“領(lǐng)航計劃”，將全面加強市場在企業(yè)培育、股票掛牌、持續(xù)監(jiān)管、融資并購、公開發(fā)行等各環(huán)節(jié)之間的業(yè)務(wù)程序?qū)?、監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)銜接、信息共享互認(rèn)，提高企業(yè)在新三板、北交所市場成長順暢度。

北交所上規(guī)模不是簡單的數(shù)量增加，是要實現(xiàn)高質(zhì)量的企業(yè)持續(xù)供給。今年一季度，北交所共有16家企業(yè)申請終止IPO，全部都是在問詢階段主動撤單。

具體來看，3家僅經(jīng)歷了首輪問詢，4家公司在收到第二輪問詢函后撤單，6家“倒”在了第三次問詢之后，2家在收到第四次問詢函后撤回申請，還有1家在中止審查后選擇撤單。

對于撤單原因，大多數(shù)企業(yè)給出的原因都是基于對資本市場路徑重新研判規(guī)劃和未來戰(zhàn)略發(fā)展考慮，公司經(jīng)認(rèn)真研究和審慎決定，擬終止股票向不特定合格投資者公開發(fā)行并在北交所上市的申請并撤回相關(guān)申請材料。

“北交所高質(zhì)量擴(kuò)容不等于降低標(biāo)準(zhǔn)，這需要在審核實踐中不斷提升識別創(chuàng)新型中小企業(yè)的精準(zhǔn)性和包容度?！币患胰痰耐缎腥耸勘硎?，在此過程中，肯定會出現(xiàn)撤單、勸退增多等現(xiàn)象，這需要市場與監(jiān)管共同摸索，最終達(dá)成默契，形成較為穩(wěn)定的審核預(yù)期。

嚴(yán)把質(zhì)量關(guān)，中介需歸位盡責(zé)

從北交所問詢情況來看，北交所上市委對于企業(yè)的問詢重點主要聚焦是否符合北交所定位，具體涉及發(fā)行人創(chuàng)新性、經(jīng)營合規(guī)性、企業(yè)內(nèi)控、業(yè)績穩(wěn)定性等。

以收到北交所四輪審核問詢的浦漕科技為例，在前三輪問詢36項問題基礎(chǔ)上，第四輪問詢函對浦漕科技提出4項問題，其中3項與其經(jīng)營相關(guān)，要求其說明在被國網(wǎng)平臺暫停中標(biāo)資格情況下，2021年新增主要客戶真實性問題；原材料銅價上漲情況下毛利率增長的合理性，以及向東春輝貿(mào)易公司支付資金與實際采購時間存在間隔問題。

按照相關(guān)規(guī)定，浦漕科技與保薦機構(gòu)須在20個工作日對第四輪問詢意見逐項落實，但三個多月過去后，浦漕科技遲遲未見回復(fù)。而在3月18日剛收到第三輪審核問詢函的伊斯佳表示“預(yù)計無法在規(guī)定時限內(nèi)提交第三輪審核問詢函的回復(fù)”，最終決定終止在北交所上市申請。

注冊制審核以信息披露為中心，北交所聚焦核心問題和重大疑點，會通過多輪問詢引導(dǎo)發(fā)行人“說清楚”，督促中介機構(gòu)“核清楚”，防止“帶病闖關(guān)”。

在問詢過程中，中介機構(gòu)執(zhí)業(yè)質(zhì)量也被問及。在對鼎豐股份第二輪問詢函中，北交所指出，公司首輪問詢回復(fù)存在部分問題回答避重就輕、論證不充分、披露不準(zhǔn)確、前后內(nèi)容重復(fù)、錯別字、文字表述不規(guī)范等問題。

全國股轉(zhuǎn)公司、北交所近期組織召開證券公司推薦保薦業(yè)務(wù)發(fā)展座談會，會議指出，證券公司要加大市場開發(fā)力度，擴(kuò)大北交所上市、新三板掛牌項目申報和儲備規(guī)模。同時強調(diào)，要加快推薦、保薦申報和儲備項目的推進(jìn)速度；嚴(yán)把質(zhì)量關(guān)，切實提高執(zhí)業(yè)質(zhì)量；積極參與特色中介建設(shè)，從中小企業(yè)發(fā)展特性出發(fā)，逐步建立起全鏈條、長周期的服務(wù)模式，加大對中小企業(yè)融資服務(wù)的支持力度。

今年以來，北交所還對多家券商采取了自律監(jiān)管措施，涉及申萬宏源、開源證券、東吳證券等，多因信息披露違規(guī)。北交所相關(guān)人士強調(diào)，上市委堅持以信息披露為核心，堅守財務(wù)真實性底線，聚焦審核重大性和針對性，通過審議和問詢，督促中介機構(gòu)切實履行盡職調(diào)查職責(zé)，壓實中介機構(gòu)責(zé)任，防止“帶病闖關(guān)”。市場參與各方需助力形成創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)熱情高漲、合格投資者踴躍參與、中介機構(gòu)歸位盡責(zé)的良性市場生態(tài)。

（完）