1、板塊定位：服務中小企業創新發展“主陣地”

我國中小企業創新發展具備四大產業基礎：(1)政策支持力度高；(2)制造大國&世界級消費市場；(3)產業鏈大而全，產業升級迫在眉睫；(4)人才紅利。北交所致力于打造成為“創新型中小企業”服務主陣地，培育一批“專精特新”中小企業。

行業聚焦“科技+制造”，打通中小企業上市通道。從數量和市值分布看，北交所上市公司主要集中于機械設備、電力設備等行業。繼科創板之后，北交所繼續圍繞產業創新發展培育上市企業，并將范圍進一步拓寬，延伸到更“廣”領域、更“小”企業。

2、投資策略：成長為王，四條主線挖掘“北交所寶藏”

北交所板塊大市值龍頭公司配置價值較高，當前北交所上市公司中僅4家公司總市值在100億元以上。

北交所中小企業大多處于細分賽道頭部位置，針對板塊特性，可以精選高景氣賽道頭部公司重點布局。

北交所上市企業以中小創為主，投資于公司成長初期階段，需要著眼于尋找邊際變化。

北交所整體估值水平較低，精選低估值高成長標的，戴維斯雙擊效應有望顯現。

3、新股機會：戰配和打新是參與北交所投資的重要機遇公司端，目前北交所共有51家公司處于申報排隊中，并有209家創新層和基礎層公司正在北交所上市輔導中，北交所將持續擴容。

資金端，8只北交所主題基金已成立。截至2021Q3，共有7只公募基金合計持有北交所公司20家，持有總市值為11億元。

4、前景展望：優質公司發行加速，長線資金有序進場北交所設置直接定價、詢價、競價三種定價發行方式，同時新股申購采用全額繳款機制，投資者需要關注打新資金占用情況。

戰配方面，北交所公司上市戰配比例較高，且無保薦券商強制跟投要求，對于外部機構投資者來說參與機會較大。

網下打新方面，高剔比例保證定價合理，中性預測下，北交所A類投資者打新收益率在9.9%，C類投資者打新收益率在8.5%。

5、風險提示：政策變動風險