北交所開市已逾三周，機構正在積極挖掘相關投資標的。

據證券時報記者統計，北交所開市以來，已有22家公司獲得機構投資者調研，同惠電子、智新電子、晶賽科技等多家企業獲機構2次調研。

值得注意的是，此前，調研北交所上市公司（精選層）的機構多數為中小機構，而在北交所宣布設立后，機構調研熱情明顯提升，頭部券商、公募基金、私募、保險等機構紛紛加入“調研大軍”。

市場分析人士指出，北交所聚焦以專精特新為代表的創新研發型中小企業，蘊藏投資機會較大，但北交所企業具有“更小、更早、更新”的特征，使北交所的投資難度加大，這需要考驗機構投資者的專業投研能力，而調研在一定程度上能夠進一步加深對公司的了解。

6家公司獲機構2次調研

北交所上市公司的價值正在逐漸被越來越多的機構投資者挖掘。

11月15日開市以來，已有22家北交所上市公司先后接受機構投資者調研，其中，同惠電子、智新電子、晶賽科技、星辰科技、浩淼科技、旭杰科技等6家公司均發布了2次接待機構投資者調研公告。

證券時報記者觀察發現，隨著北交所開市，北交所上市公司獲越來越多的機構關注。開市之前，北交所上市公司獲機構調研的數量寥寥無幾，開市以后，北交所上市公司接受調研的頻次明顯提高，并且參與調研的機構也越來越多。

11月29日，錦好醫療發布機構調研公告，11月26日一天時間內，該公司接受了36家機構調研，創下北交所公司單日接待機構調研數量最多紀錄。其中，不乏有匯添富基金、廣發基金、華夏基金、南方基金、嘉實基金等頂級公募，還有招商證券、中金公司、國泰君安等頭部券商參與。

從合計機構調研數來看，同惠電子最受機構關注，自北交所開市以來獲機構2次調研，參與調研的機構合計達47家。其中，11月17日披露的機構調研數據顯示，有17家機構參與了調研，而11月30日披露的數據顯示，機構調研數驟然升至30家。

此外，智新電子、創遠儀器、晶賽科技、富士達、艾融軟件等多家公司披露的機構調研數均在10家以上，這些公司主要集中在新能源、新材料及信息技術領域。

山西證券研究指出，聚焦以專精特新為代表的創新研發型中小企業，從估值來看，北交所和創新層估值遠低于科創板和創業板，溢價空間較大。但北交所企業具有“更小、更早、更新”的特征，使北交所的投資難度加大，機構投資者的專業投研能力和交易成熟度，使其成為個人投資者投資北交所的有效途徑之一。

頭部券商、頂級公募積極參與

證券時報記者觀察發現，北交所開市后，機構調研熱情明顯高漲，不少頭部券商、頂級公募也加入了調研大軍，保險資管、信托私募以及銀行理財子公司也參與了調研。

11月29日，錦好醫療披露機構調研數據顯示，機構調研陣容龐大，參與的機構既包括匯添富基金、華夏基金、廣發基金等頂級公募，中金公司、申萬宏源、國泰君安、招商證券等頭部券商也在調研名單中。此外，還有人保財險、中航信托及湖南輕鹽創投。

疫情影響以及募資投向是本次機構調研最為關注的話題。錦好醫療表示，疫情下國外對助聽器的需求并未發生明顯的變化，受影響的主要是購買方式的轉變，部分購買由線下轉為線上。公司在海外的下游渠道多數以線上銷售為主，疫情下反而有利于公司產品的銷售。公司海外部分渠道，比如沃爾瑪、CVS 等，目前只開放了部分門店合作，隨著OTC法案的正式實施，未來的合作有巨大的提升空間，公司也一直在努力深挖其他海外渠道。

錦好醫療稱，募投項目預計 2022 年底完成基礎建設，擬逐步釋放完整產能，公司同時根據未來發展規劃和實際發展情況，進行產能建設，以滿足公司發展需要。研發方面，公司目前已完成了芯片的后端設計，并取得了樣片，已與芯片代工廠簽訂了流片服務協議，具體量產交付的日期，還需要根據代工廠的生產排期和產能情況而定。

同惠電子11月30日披露的調研數據也顯示，公司迎來30家機構組團調研，包括申萬宏源、國泰君安、東方證券等頭部券商，嘉實基金、天弘基金、興證全球基金等頂級公募，以及衍航投資、上海趣時資產管理有限公司、上海同犇投資管理中心等私募機構，中銀理財、華寶信托、太平資產、新華資產等。

同惠電子表示，作為技術密集型企業，只有在研發、設計和生產環節均具備較強的技術實力，才能確保產品的先進性、安全性、穩定性和可靠性。技術研發始終是公司發展的第一動力。公司從精選層掛牌公司轉為北交所上市公司后，將借助北交所平臺，不斷規范治理、提高公司知名度，進一步聚焦智能化電子測量儀器的技術創新，不斷提升公司經營業績，致力于成為國際領先的電子測量綜合解決方案提供商。

券商跟蹤評級

一邊是火熱的調研，另一邊，券商機構對北交所相關企業的研報覆蓋度也在不斷提高。

證券時報記者梳理發現，連城數控、貝特瑞、晶賽科技等多家北交所上市公司自11月份以來，獲得了2家以上機構關注。

其中，連城數控11月份以來先后獲得了安信證券、華鑫證券、中信建投、財信證券等券商關注。財信證券認為，連城數控作為技術領先的光伏及半導體設備供應商，參考同類公司的估值水平，考慮到公司光伏業務的行業領先性以及半導體業務的成長空間，給予公司2022年40-44倍PE，對應合理估值區間為114.4-125.8元，首次覆蓋，給予“謹慎推薦”評級。

貝特瑞作為全球最重要的鋰離子電池正負極材料供應商之一，11月份以來也受到安信證券、財信證券等券商機構關注。財信證券認為在新能源汽車，儲能和電動兩輪車以及電動工具電池的需求拉動下，鋰離子電池下游需求空間巨大。公司龍頭地位穩固，成長性好，給予公司2022年46-50倍PE，對應股價區間183.5-199.5元，給予公司“謹慎推薦”評級。

此外，還有不少券商機構直接給予“買入”評級，給予北交所上市企業深度支持。據證券時報記者梳理，連城數控、晶賽科技、同享科技、吉林碳谷、富士達、云創數據、錦好醫療等多家北交所企業獲券商推薦“買入”。

中信證券認為，北交所是服務創新型中小企業的主陣地，目前30億市值以下公司占比約85%，行業分布以信息技術服務業和制造業為主。新股申購實行全額繳付制，新股平均發行規模約2.2億，A類中簽率約4.9%，開市后前11只新股上市首日漲幅中樞約150%。首批8只北交所主題基金認購踴躍，投資策略上更關注流動性、成長性、創新能力及估值水平。

銀河證券表示，北交所上市公司相比其他板塊上市公司市值一般偏小，估值相對較低，但部分上市公司盈利能力較好，成長性較高，深耕所處的細分賽道，具有較好的研究價值。北交所定位服務于創新型中小企業，是專精特新的主戰場，可以更多關注細分領域的“小而美”公司，把握成長機會。