對比愛爾眼科半年報和三季報數據，高瓴持股數量從8216.8萬股降至不到2343萬股，從第六大股東滑出十名之外。此前，高瓴資本持股比例達2.58%。

撤退的不僅有高瓴，“千億頂流”易方達張坤也退出前十大股東。

2019年以來，伴隨著賽道火熱，愛爾眼科動態市盈率超200倍，5年來估值超100倍。愛爾眼科接連并購導致商譽風險，近4個月來，愛爾眼科一共收購了13家醫院，合計約7.4億元。疊加新冠影響，一旦減值，公司業績或受重大沖擊。正是在這一背景下，高瓴與易方達逢高減倉。

值得注意的是，愛爾眼科并非高瓴2021年以來唯一減持的上市藥企。

凱萊英2021年半年報顯示，高瓴資本在二季度減倉了約220.26萬股，較一季度減持50%。第一次減持便直接減了一半倉位，高瓴從原本持股440.53萬股的第六大股東跌出前十。受此消息影響，8月16日之后的短短三個交易日內，凱萊英跌超17%。

Frost&Sullivan按2020年收入的統計數據顯示，凱萊英是全球第五大創新藥原料藥CDMO公司和中國最大的商業化階段化學藥物CDMO公司。

據《財健道》綜合梳理，今年，高瓴已減持或清倉五家生物醫藥公司，除了愛爾眼科、凱萊英，還有方達控股（1521.HK）、三生制藥（1530.HK）、健帆生物（300529.SZ）。

三生制藥從2018年的44倍PE，此后股價一路下跌，不見起色。回看三生制藥的股價，高瓴清倉的時段（6月29日，8.77元/股），幾乎是高瓴投資之后的最高價位（從2020年3月18日7.01元/股入局）。

另一家遭高瓴賣出的是健帆生物。健帆生物主營的血液灌流器，并非透析治療必需品。公司營收連年增長的背后，營銷投入費用巨大。高瓴資本境外的瑞銀賬戶UBS AG，連續第四個季度減持公司股份，今年二季度減持378.53萬股。

CRO領域的頭部企業方達控股也遭遇高瓴減持。2021年9月24日減持后，高瓴占總股本的比例從5.581%下降至4.511%。

02、生物醫藥仍是高瓴投資主線

高瓴投資的89個持股公司中，生物醫藥領域的企業占比仍然將近一半。其在生物醫藥方面已經布局多年，一級市場、A股、港股和美股均有涉及，醫療器械、創新藥、服務外包、醫療服務等細分領域都包含其中。