【獵云網北京】10月26日報道

作為最早上市的互聯網醫療龍頭企業，阿里健康最近的一系列動作和布局，引來各方關注。

今年10月中旬以來，摩根士丹利、招商證券、國信證券、中信證券等多家機構發布研報，給予阿里健康“增持”或“買入”評級。

一方面，研究機構觀察到，藥品網絡銷售新規出臺在即，行業整體會在短期內承壓，但審慎的政策有利于行業的長期健康穩定發展。

實際上，醫藥電商仍然有非常大的增長空間。2019年新版藥品管理法放開網售處方藥，國家藥監局也多次肯定醫藥電商積極作用，“電子商務和現代物流深入發展，已成為提高產品可及性的重要途徑”。

IQVIA(艾昆緯)今年7月發布的研究報告預計，到2024年藥品院外市場將達到3940億規模，其中線上零售占比也將從2018年的5%增加到19.4%。華興資本也曾發表研究報告預測，互聯網模式有望滲透的院外藥品市場規模約5000億以上。

國信證券就在研報中認為，阿里健康正處于醫療商品互聯網滲透率不斷提升的爆發階段，2022財年(2021.4-2022.3)后，收入增速隨規模擴大有所降低，但總體仍處于高速發展期。

與此同時，機構們也注意到，政府對醫藥電商和互聯網醫療服務抱以鼓勵態度，而阿里健康在互聯網醫療數字基礎設施建設，以及互聯網醫療服務生態圈持續投入，以保持競爭力和響應政策變化。

摩根士丹利報告就指出，阿里健康增加資源配置以投入一系列創新業務如醫鹿APP、健康險等，公司亦在藥品倉儲物流等藥品供應鏈能力以及醫藥自營業務，技術研發持續投入等。此外，長遠而言阿里健康的互聯網醫療服務可能與醫藥電商產生顯著協同效應。

值得一提的是，阿里健康通過醫鹿APP和支付寶醫療健康頻道等平臺，持續加碼對互聯網醫療業務的投入，提供醫療內容搜索、線上問診咨詢、掛號、疫苗服務、體檢預約、健康知識教育等服務。招商證券研報認為，盡管阿里健康短期內仍處于互聯網醫療基礎設施建設的投資階段，但公司的投入將有效轉化成其平臺核心競爭力，并幫助其在同行中保持領先。