本文3194字，約5分鐘

如何打造北交所良好的市場(chǎng)生態(tài)，更好滿足人民財(cái)富管理需求？10月23日，北京證券交易所副總經(jīng)理李永春在由《財(cái)經(jīng)》雜志、《財(cái)經(jīng)智庫(kù)》主辦的“2021全球財(cái)富管理論壇”上表示，“北交所的設(shè)立為投資者提供了新的財(cái)富管理機(jī)遇，并將進(jìn)一步拓寬中小企業(yè)資本市場(chǎng)的發(fā)展路徑。”

北京證券交易所副總經(jīng)理李永春

李永春表示，北交所的設(shè)立有利于打造長(zhǎng)周期全鏈條的服務(wù)體系，推動(dòng)廣大中小企業(yè)盡早熟悉和進(jìn)入資本市場(chǎng)；其次有利于形成資源聚集效應(yīng)，為投資者財(cái)富管理創(chuàng)造良好的環(huán)境；同時(shí)可以強(qiáng)化資源配置和財(cái)富管理功能，廣大投資者通過(guò)參與新三板和北交所投資交易，能更好的分享發(fā)展紅利。

設(shè)立北交所對(duì)新三板有何帶動(dòng)作用？他提到一組直觀數(shù)據(jù)。“自北交所宣布設(shè)立以來(lái)，截至9月30日，精選層日均成交額增長(zhǎng)2倍、股票價(jià)格平均增長(zhǎng)46.11%，市場(chǎng)活力得到激發(fā)；在精選層帶動(dòng)下，創(chuàng)新層和基礎(chǔ)層日均成交額、股票價(jià)格分別增長(zhǎng)2.45倍和45.83%”

最后李永春談到：“北交所將緊緊圍繞服務(wù)中小企業(yè)這個(gè)主體，牢牢把握支持創(chuàng)新發(fā)展這個(gè)關(guān)鍵，始終聚焦打造“主陣地”這個(gè)方向，更好滿足投資者財(cái)富管理需求。”

以下為發(fā)言全文：

尊敬的各位來(lái)賓、各位朋友：

下午好！很榮幸受邀參加2021全球財(cái)富管理論壇。在此我謹(jǐn)代表全國(guó)股轉(zhuǎn)公司、北京證券交易所對(duì)本次論壇的舉辦表示熱烈祝賀，對(duì)包括《財(cái)經(jīng)》雜志在內(nèi)的各大媒體長(zhǎng)期以來(lái)對(duì)新三板改革發(fā)展和北交所設(shè)立過(guò)程中給予的支持表示衷心感謝。本次論壇的主題為“打造開(kāi)放創(chuàng)新的財(cái)富管理新高地”，更好滿足人民群眾的財(cái)富管理需求，也是新時(shí)代資本市場(chǎng)發(fā)展的重要使命。9月2日，習(xí)近平總書(shū)記宣布，“我們將繼續(xù)支持中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展，深化新三板改革，設(shè)立北京證券交易所，打造服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)主陣地”，這是黨中央對(duì)資本市場(chǎng)更好服務(wù)構(gòu)建新發(fā)展格局、推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展，支持北京國(guó)際科技創(chuàng)新中心建設(shè)和國(guó)家金融管理中心建設(shè)作出的重大戰(zhàn)略部署，也為居民實(shí)現(xiàn)財(cái)富管理提供了新的機(jī)遇。借此機(jī)會(huì)，我就如何“打造北交所良好市場(chǎng)生態(tài)，更好滿足人民財(cái)富管理需求”與大家交流三點(diǎn)看法。

新三板的探索實(shí)踐拓寬了資本市場(chǎng)服務(wù)覆蓋面，豐富了市場(chǎng)退出渠道和風(fēng)險(xiǎn)管理工具

中小企業(yè)能辦大事，是落實(shí)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略的關(guān)鍵載體，是提高產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈穩(wěn)定性和競(jìng)爭(zhēng)力的堅(jiān)實(shí)保障。但由于內(nèi)外部多種原因，中小企業(yè)獲取金融服務(wù)特別是直接融資服務(wù)客觀上存在諸多難題。新三板設(shè)立八年多來(lái)，致力于服務(wù)中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展，通過(guò)持續(xù)改革創(chuàng)新，逐步構(gòu)建了一套契合中小企業(yè)特點(diǎn)和需要的特色制度安排，成為資本市場(chǎng)服務(wù)中小企業(yè)的重要平臺(tái)。一是以包容性理念設(shè)置掛牌條件，側(cè)重規(guī)范性而非盈利能力，為中小企業(yè)對(duì)接資本市場(chǎng)打開(kāi)通道，拓寬資本市場(chǎng)的覆蓋面。二是構(gòu)建多元融資制度，適應(yīng)中小企業(yè)差異化需求，緩解中小企業(yè)融資難問(wèn)題。三是提供股份公開(kāi)交易渠道，降低投融資雙方談判成本，為投資者提供退出渠道和風(fēng)險(xiǎn)管理工具。四是促進(jìn)公司規(guī)范治理和信息公開(kāi)，改善中小企業(yè)直接融資微觀基礎(chǔ)。五是實(shí)施市場(chǎng)內(nèi)部分層管理，提高服務(wù)精準(zhǔn)性，促進(jìn)成本收益更加匹配。

2019年啟動(dòng)的全面深化新三板改革，進(jìn)一步完善了新三板市場(chǎng)功能，優(yōu)化了市場(chǎng)生態(tài)，市場(chǎng)財(cái)富效應(yīng)得到顯現(xiàn)。改革以來(lái)，新三板市場(chǎng)合格投資者規(guī)模顯著增長(zhǎng)，入市意愿上升；首批參與新三板的公募基金平均收益率超30%。精選層首批公司存量股東累計(jì)獲利超200億元。立足投資前移，新三板初步形成了區(qū)別于滬深交易所市場(chǎng)的投資邏輯。

二、北交所的設(shè)立將為投資者提供新的財(cái)富管理機(jī)遇

當(dāng)前，我國(guó)已成為全球第二大經(jīng)濟(jì)體，擁有超4000萬(wàn)戶企業(yè)主體，其中高新技術(shù)企業(yè)超22.5萬(wàn)家，企業(yè)發(fā)展階段和需求特征各不相同，投融資需求旺盛且多元。在此背景下，以新三板精選層為基礎(chǔ)設(shè)立北京證券交易所，將進(jìn)一步拓寬中小企業(yè)資本市場(chǎng)發(fā)展路徑，同時(shí)也為投資者提供了新的財(cái)富管理機(jī)遇。一是有利于打造長(zhǎng)周期全鏈條服務(wù)體系，推動(dòng)廣大中小企業(yè)盡早熟悉和進(jìn)入資本市場(chǎng)。新三板基礎(chǔ)層、創(chuàng)新層與北交所將形成制度合力，延長(zhǎng)資本市場(chǎng)服務(wù)鏈條，吸引更多創(chuàng)新型中小企業(yè)對(duì)接資本市場(chǎng)，提供更多優(yōu)質(zhì)投資標(biāo)的。二是有利于形成資源聚集效應(yīng)，培育圍繞創(chuàng)新型中小企業(yè)發(fā)展的特色生態(tài)。北交所市場(chǎng)品牌效應(yīng)將引導(dǎo)各類(lèi)中介機(jī)構(gòu)、機(jī)構(gòu)投資者積極參與，凝聚地方政府合力，促進(jìn)形成科技、創(chuàng)新和資本的聚集效應(yīng)，為投資者財(cái)富管理創(chuàng)造良好環(huán)境。三是有利于強(qiáng)化資源配置和財(cái)富管理功能，為投資者分享創(chuàng)新型中小企業(yè)發(fā)展紅利創(chuàng)造機(jī)遇。北交所設(shè)立后，基礎(chǔ)制度接軌交易所各項(xiàng)安排，創(chuàng)新型中小企業(yè)可在北交所進(jìn)行更加高效的資金募集、并購(gòu)重組和估值定價(jià)，廣大投資者通過(guò)參與新三板及北交所投資交易可以更好分享創(chuàng)新型中小企業(yè)發(fā)展紅利。

宣布設(shè)立北交所以來(lái)，市場(chǎng)各方反應(yīng)積極，市場(chǎng)效應(yīng)初步顯現(xiàn)。截至9月30日，精選層日均成交額增長(zhǎng)2倍、股票價(jià)格平均增長(zhǎng)46.11%，市場(chǎng)活力得到激發(fā)；在精選層帶動(dòng)下，創(chuàng)新層和基礎(chǔ)層日均成交額、股票價(jià)格分別增長(zhǎng)2.45倍和45.83%，體現(xiàn)了設(shè)立北交所對(duì)新三板市場(chǎng)的帶動(dòng)作用。

三、著力打造北交所良好市場(chǎng)生態(tài)，更好滿足投資者財(cái)富管理需求

根據(jù)改革整體部署，北交所將緊緊圍繞服務(wù)中小企業(yè)這個(gè)主體，牢牢把握支持創(chuàng)新發(fā)展這個(gè)關(guān)鍵，始終聚焦打造“主陣地”這個(gè)方向，堅(jiān)持與滬深交易所、區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)錯(cuò)位發(fā)展與互聯(lián)互通，堅(jiān)持與新三板創(chuàng)新層基礎(chǔ)層統(tǒng)籌協(xié)調(diào)與制度聯(lián)動(dòng)，充分發(fā)揮“龍頭”撬動(dòng)和“反哺”作用，引領(lǐng)新三板創(chuàng)新層、基礎(chǔ)層做活做強(qiáng)，努力營(yíng)造良好良性市場(chǎng)生態(tài)，更好滿足投資者財(cái)富管理需求。

一是企業(yè)端“重質(zhì)量”。我們將遵循交易所法定監(jiān)管職責(zé)，大力提高上市公司質(zhì)量。落實(shí)注冊(cè)制試點(diǎn)，堅(jiān)持以信息披露為中心，把好市場(chǎng)“入口關(guān)”，引導(dǎo)發(fā)行人“說(shuō)清楚”，督促中介機(jī)構(gòu)“核清楚”，確保投資者“看清楚”。貫徹“零容忍”方針，嚴(yán)厲打擊各類(lèi)違法違規(guī)行為，夯實(shí)“關(guān)鍵主體責(zé)任”，增強(qiáng)上市公司提高質(zhì)量的內(nèi)生動(dòng)力。暢通市場(chǎng)“出口關(guān)”，堅(jiān)決出清重大違法、喪失持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力等極端情形的公司。

二是投資端“重保護(hù)”。我們將積極引導(dǎo)各類(lèi)投資者參與，強(qiáng)化投資者保護(hù)和服務(wù)。引導(dǎo)各類(lèi)基金、保險(xiǎn)公司、銀行理財(cái)?shù)葯C(jī)構(gòu)投資者積極參與，打造長(zhǎng)期投資、理性投資的投資文化和市場(chǎng)風(fēng)氣，激活和帶動(dòng)社會(huì)資本培育經(jīng)濟(jì)新動(dòng)力。強(qiáng)化監(jiān)管執(zhí)法，提高違法成本，維護(hù)市場(chǎng)“三公”秩序，增強(qiáng)投資者信任和信心，增強(qiáng)投資者獲得感。持續(xù)開(kāi)展針對(duì)性培訓(xùn)輔導(dǎo)，做好規(guī)則解析與風(fēng)險(xiǎn)揭示，引導(dǎo)投資者理性參與。

三是中介端“重服務(wù)”。我們將進(jìn)一步壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)責(zé)任，著力培育精于創(chuàng)新型中小企業(yè)服務(wù)的特色投行，提升服務(wù)水平。引導(dǎo)券商及機(jī)構(gòu)投資者加大對(duì)新三板、北交所市場(chǎng)的投研力量。推動(dòng)各類(lèi)中介機(jī)構(gòu)提升專(zhuān)業(yè)能力和合規(guī)水平，督促其歸位盡責(zé)，更好發(fā)揮資本市場(chǎng)“看門(mén)人”作用。

各位來(lái)賓，各位朋友。交易所建設(shè)是一項(xiàng)系統(tǒng)工程，我們將始終牢記總書(shū)記重要指示精神，堅(jiān)決貫徹黨中央國(guó)務(wù)院決策部署，在中國(guó)證監(jiān)會(huì)黨委堅(jiān)強(qiáng)領(lǐng)導(dǎo)和市場(chǎng)各方大力支持下，高質(zhì)量建設(shè)一個(gè)為創(chuàng)新型中小企業(yè)量身打造的北交所。目前北交所開(kāi)市各項(xiàng)準(zhǔn)備工作正緊鑼密鼓地推進(jìn)，衷心希望社會(huì)各界、市場(chǎng)各方積極關(guān)注和支持北交所，與我們一道推動(dòng)北交所市場(chǎng)建設(shè)行穩(wěn)致遠(yuǎn)。

最后，預(yù)祝本次論壇取得圓滿成功，謝謝大家！