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文 | 美股研究社

“酒越陳越好，水越新越佳。”推陳出新能使酒水更香更醇。道理放在各行各業(yè)同樣適用，謀求差異化發(fā)展，才能激發(fā)出更多新活力。

生鮮消費渠道中，除了“賣菜”，還可以“做菜”。今年，叮咚買菜推出3R食品“快手菜”，據(jù)其公布的數(shù)據(jù)，其所有訂單中包含預制菜品類的訂單占比約為30%，同時叮咚買菜預制菜用戶也在全平臺用戶中占比30%左右。

預制菜是時代高速發(fā)展的產(chǎn)物，因其新奇快特點，“香味”自然也就飄到了資本市場當中。

“預制菜”成資本青睞風口

預制菜有多火？據(jù)天貓官方公告顯示，2021年“618”期間，天貓半成品菜銷售同比增長了超 120%。

尤其是在疫情影響下，預制菜行業(yè)曝光度和增速都進一步加快。企查查數(shù)據(jù)顯示，2020年，我國預制菜相關企業(yè)全年新增注冊1.25萬家，同比增長9%。

2021年以來，已有多個預制菜企業(yè)獲得融資。以未上市的企業(yè)融資情況來說，餐飲細分賽道中不少企業(yè)獲得資本垂青：

· 2021年3月，“勁面堂”獲得小紅書和新世相的A+輪融資；

· 2021年6月，“三餐有料”得到眾海投資和梅花創(chuàng)投的青睞，創(chuàng)立不到一年便獲得三輪融資；

· 2021年7月，“尋味獅”獲得數(shù)千萬元天使輪融資，由源碼資本和天圖資本聯(lián)合領投完成。

· 10月15日，據(jù)36氪報道，新中式預制菜品牌「珍味小梅園」近期已完成數(shù)千萬元人民幣B輪融資，本輪由星陀資本領投，清科資管、虢盛資本和零一創(chuàng)投跟投，42章經(jīng)旗下42 Capital擔任獨家財務顧問。

至于上市后的企業(yè)，從其股價漲幅度及凈利潤平均增速也能窺見預制菜熱度的一二。

證券時報·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計顯示，從今年9月份以來，許多預制菜股票上漲幅度增大，如千味央廚漲幅高達178.6%，安井食品漲幅23.15%，惠發(fā)食品漲幅21.49%；味知香于今年4月登陸A股，上市后股價一度漲至139.8元，較發(fā)行價漲幅3.9倍，市值接近140億元。

此外，安井食品凈利潤平均增速最高，機構一致預測其今后三年平均增速為31.12%，晨光生物平均增速為27.43%，味知香平均增速為25.43%。

勁面堂、珍味小梅園、三餐有料、尋味獅、惠發(fā)食品等一眾品牌聚焦預制菜ToC市場，王家渡食品、千味央廚、安井食品、味知香等品牌聚焦ToB與ToC市場。

除了這些玩家之外，還有以叮咚買菜、盒馬為代表的互聯(lián)網(wǎng)玩家。以叮咚買菜來說，目前在C端市場推出自有品牌“叮咚大滿冠”火鍋系列，迎合消費者口味。據(jù)叮咚買菜快手菜負責人歐厚喜透露，預制菜內部業(yè)績指標已超額完成。

在預制菜行業(yè)，ToB、ToC這兩個模式面對的市場有何區(qū)別？對于叮咚買菜來說，它的策略有何看點？

定位產(chǎn)品制造商，叮咚買菜做預制菜邏輯？

據(jù)國海證券食品飲料首席分析師余春生認為，預制菜的興起動力，來自B端工業(yè)化廚房降成本和提效率的要求，以及C端生活方式的變革。

具體來看，兩者有何不同之處？其一是兩者的受眾不同，ToB對應商戶企業(yè)端，ToC對應消費者。其二，在預制菜的企業(yè)分布上，行業(yè)比例有所傾斜。據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)，中國預制菜企業(yè)To B和To C的比例在8：2。

以主攻預制菜ToC市場的叮咚買菜來說，其重點放在“菜品研發(fā)”上，并在價格和品質等方面迎合C端要求。

叮咚買菜配有預制菜研發(fā)團隊。今年9月推出的“叮咚大滿冠”火鍋料理有12名研發(fā)人員參與，團隊人數(shù)超過30人。此外，其產(chǎn)品研發(fā)結合“自行研發(fā)”和“品牌聯(lián)名”，如火鍋料理中的羊蝎子鍋底是與“北京老誠一鍋”聯(lián)名合作。

與垂直餐飲聯(lián)名，能夠提升菜品研發(fā)的專業(yè)技術，在保證口感的同時，利用聯(lián)名也能實現(xiàn)戰(zhàn)略推廣意義，增加品牌話題度。

價格上，叮咚買菜雖不會制定同菜品中的最低價格，但其價格可以說性價比較高。如叮咚買菜的火鍋料理人均40~60元，相較于傳統(tǒng)火鍋店人均80~150的消費有所降低。可以看出，其產(chǎn)品定價多為餐飲堂食售價的6~8折。

叮咚買菜依據(jù)其生鮮電商平臺特性發(fā)力C端，具有渠道方面的優(yōu)勢，更能針對消費者銷售。C端是其主“戰(zhàn)場”，在大勢所趨下，其B端也在開始拓展。

綜合而言，預制菜的B端具備工業(yè)化技術加工等基礎，而C端層面的“懶人經(jīng)濟”催生更多現(xiàn)實需求。在工業(yè)技術的輔助下，預制菜的消費場景不斷被拓寬，無論如何，這兩個層面都是在推動整個行業(yè)發(fā)展。

叮咚買菜，通過預制菜能夠提升生鮮電商平臺的用戶滲透率，觸達更多用戶，更好地達到資源協(xié)同作用。據(jù)其公布的數(shù)據(jù)，叮咚買菜預制菜品類滲透率已達30%，這30%的訂單，客單價平均提升20%-30%。

乘上了“工業(yè)化”的東風，預制菜不僅在垂直餐飲行業(yè)得到快速發(fā)展，在屬性相通的行業(yè)中同樣也能實現(xiàn)迭代發(fā)展。

火了之后，預制菜能否掀起“餐飲革命”？

在ToB、ToC市場需求的推動下，廚房工業(yè)化革命應運而生，預制菜席卷大眾餐桌，具備廣闊前景。iiMedia Research數(shù)據(jù)顯示，預計未來中國預制菜市場保持20%左右的增長率高速增長，2023年預制菜市場規(guī)模將達5165億。

處在風口上的預制菜，被食品工業(yè)化浪潮推向新一輪高點，機構紛紛預測其規(guī)模高達萬億級別。預制菜真能掀起新一輪“餐飲革命”嗎？事實上，目前預制菜尚處爆發(fā)前期，還存在弊端亟待解決。

預制菜是企業(yè)通過對消費者的交易進行大數(shù)據(jù)分析，提前洞察市場需求的潛力，以此來向供應商提出產(chǎn)品研發(fā)的方向。但目前，預制菜產(chǎn)品的C端消費場景還沒完全發(fā)展成熟，平臺與商家開發(fā)哪些產(chǎn)品、賣給誰、如何拓展渠道，每個細節(jié)都需要企業(yè)深思熟慮。

針對性突破讓其得以迅速發(fā)展。但以產(chǎn)業(yè)鏈來說，預制菜上游和下游小而分散，食物原材料品種繁雜，消費者口味具有不確定性，食品安全也是不得不面對的一大問題。因此前期預制菜生產(chǎn)難以具備規(guī)模化降本增效條件。

看向中游關鍵節(jié)點，預制菜最初是以“中央廚房”為代表的的工業(yè)化生產(chǎn)模式興起，借助流水線得以規(guī)模化生產(chǎn)，但在運輸方面存在一定困難。

我國幅員遼闊，消費者口味具有地域性差異，預制菜依靠冷鏈運輸會受到物流成本及菜品新鮮度掣肘，產(chǎn)品配送半徑大大降低。據(jù)新財富信息，目前預制菜企業(yè)通常只能覆蓋一定地區(qū)，尚未出現(xiàn)全國性的預制菜龍頭企業(yè)。

對于預制菜這個新興崛起且快速發(fā)展的賽道來說，任何一家企業(yè)一旦被曝出食品安全問題，整個行業(yè)很大可能性會受到殃及。

因預制菜尚處前期探索階段，有效控制成本雖然一定程度上能夠環(huán)節(jié)資金壓力，但在中期爆發(fā)及進入后期成熟階段時，無論是工具、技術、還是運輸?shù)拳h(huán)節(jié)都將會迭代更新，因此后續(xù)發(fā)展資金或許會進一步承壓。在一定情況下，企業(yè)盲目投入過多也不一定能夠帶來正向回報。

預制菜前景雖然廣闊，也具備一定成長空間，但想要掀起新一輪“餐飲革命”還存在質疑聲。

結語

餐飲企業(yè)工業(yè)化趨勢下，預制菜市場有望持續(xù)擴容。

目前來說，從產(chǎn)業(yè)鏈關鍵節(jié)點來看，預制菜難以出現(xiàn)驅動行業(yè)突破和變革的新變量。市場格局尚未定型，在這場新風口的較量中，誰能率先突破痛點，創(chuàng)造符合自身企業(yè)發(fā)展的模式，才有可能成為最受益的企業(yè)，掀動新一輪“餐飲革命”。

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