鈦度圖聞·2021年第十五期

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國慶節將至，鈦媒體 · 鈦度圖聞梳理近10年國慶節前后A股市場表現，或許能給作為投資者的你一些啟示。

與“春節效應”相似，從統計數據來看國慶節效應確實存在。從主流的滬深300、上證指數、深證成指、中證500、創業板指這五大指數國慶前后的表現來看，國慶前A股普遍震蕩微跌。

而國慶之后市場的表現相對較好，A股呈現比較明顯的反轉效應，各寬基指數均上漲。比如上證指數，國慶前5個交易日上漲概率僅為30%，而在節后的5個交易日上漲概率飆升至90%。

機構方面，國聯證券認為，短期內，避險情緒或仍占據主導，一方面，國慶長假效應或將延續，歷史上，市場體現出非常明顯的“節前賣出，節后買入”特征；另一方面，市場對恒大事件的擔憂持續上升，或對A股相關板塊造成較大拖累；此外，美聯儲議息會議來襲，縮表預期抬升下避險情緒明顯升溫。

安信證券認為，從外部因素看，中秋假期全球避險情緒升溫、外盤大跌，可能導致A股短期震蕩調整。然而FOMC會議和美國債務上限問題都偏短期，靴子落地后出現意外的可能性較低。其他外盤因素對中國經濟影響較小，也不會破壞A股核心賽道投資邏輯，因此節后如有調整有望帶來新的布局機會。

那么，節后的上漲態勢主要由哪些板塊帶動呢？從近10年國慶節后5個交易日看來，28個行業中有17個行業節后5個交易日上漲概率為90%，占比超60%。而正收益概率最低的是休閑服務，上漲概率為60%。

節后的十個交易日，正收益概率最高的行業數量急劇下降，僅有紡織服裝、輕工制造、醫藥生物、交通運輸、非銀金融5個行業正收益率超過80%。

（本文參考數據來源：Wind）

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