資本市場改革提速。

　　中秋節(jié)假期期間，券商們“加班加點”，全面開啟北京證券交易所交易權限預約開戶。據(jù)悉，9月17日至20日，券商已配合完成全國股轉公司聯(lián)合中國結算、深證通組織的新三板投資者適當性調整全網(wǎng)測試及通關測試。9月22日起，券商按照最新投資者適當性業(yè)務規(guī)則進行數(shù)據(jù)報送和交易權限控制。

　　加班加點積極備戰(zhàn)

　　從9月2日“官宣”北京證券交易所（以下簡稱“北交所”）設立以來，僅僅15日后的9月17日，北交所重磅發(fā)布《北京證券交易所投資者適當性管理辦法（試行）》（以下簡稱《管理辦法》）。至此，距離北交所正式開市交易更近一步，投資者也躍躍欲試。

　　某上市券商表示，在《管理辦法》發(fā)布后，公司立刻積極備戰(zhàn)，在中秋節(jié)假期期間，財富管理中心和金融科技中心人員加班加點，分步驟、有條理地完成配套服務落地。9月18日，在自有軟件APP開通北交所交易權限服務界面模塊，完成適當性合格投資者檢驗，交易權限校驗等適當性改造工作。9月20日,完成交易柜臺總體升級，讓滿足投資者適當性條件的客戶無需預約，可直接在App在線申請開通北交所交易權限，待北交所開市后直接交易。此外，公司同步推進與適當性規(guī)則調整對應的合規(guī)制度建設、業(yè)務流程梳理、系統(tǒng)改造升級、客戶端驗證，在各方面做好充分的布置與投入。

　　自9月17日起，符合條件的投資者可以向其委托的證券公司申請預約開通北交所交易權限。北交所交易權限開通條件、如何開通等問題成為投資者關注的焦點。

　　據(jù)《證券日報》記者不完全統(tǒng)計，截至發(fā)稿，在微信公眾號平臺“官宣”可受理預約/直接開通北交所交易權限的券商已超過40家，不少支持7*24小時在線受理。同時，部分券商已將北交所交易權限開通放在App顯眼位置，記者試用幾家券商APP后已可以進入辦理流程。

　　權限開通條件方面，個人投資者開通北交所交易權限需滿足申請權限開通前20個交易日證券賬戶和資金賬戶內(nèi)的資產(chǎn)日均不低于人民幣50萬元(不包括該投資者通過融資融券融入的資金和證券)，同時參與證券交易24個月以上（70周歲以上需臨柜辦理）。機構投資者準入不設置資金門檻。同時，在北交所開市前已開通精選層交易權限的投資者，其交易權限將自動平移至北交所。具有新三板創(chuàng)新層和基礎層交易權限的投資者，其交易權限范圍將包含北京證券交易所股票。

　　若已開立新三板交易權限（基礎層、創(chuàng)新層或精選層）的投資者，將自動享有北交所股票交易權限。

　　具體開通流程來看，券商均新設了“北交所交易權限開通”（名稱略有差異）一欄，選擇證券賬戶及填寫承諾問卷后，將檢驗準入門檻及適當性匹配要求，投資者完成知識測評、簽署風險揭示書、風險告知及適當性匹配結果確認書等電子協(xié)議后，即可提交權限開通申請（知識測評需80分及以上，風險承受能力需C4及以上）。同時，機構投資者準入雖不設置資金門檻，但仍需北交所股票交易知識測評，如需開通北交所權限，需聯(lián)系券商客戶經(jīng)理或去臨近營業(yè)部辦理。

　　投資者開戶數(shù)最高可達789萬戶

　　對于北交所交易權限的開通情況，安信證券新三板研究首席分析師諸海濱預測：“開通北交所戶數(shù)或在332萬戶—789萬戶之間，相比現(xiàn)在有幾倍的增長，預計創(chuàng)新層開戶數(shù)也將有大幅度上漲。投資者戶數(shù)疊加市場規(guī)模提升，精選層流動性有望迎來較大改善。”

　　此外，《管理辦法》將個人投資者門檻由此前精選層的100萬元下調至北交所的50萬元，北交所個人合格投資者的門檻下調后將和科創(chuàng)板保持一致。同時，全國股轉公司修改了《全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)投資者適當性管理辦法》，將創(chuàng)新層投資者準入資金門檻由150萬元調整為100萬元，同樣于9月17日發(fā)布實施。

　　對此，開源證券中小盤首席分析師任浪表示：“北交所個人合格投資者的門檻下調后將和科創(chuàng)板保持一致。預計門檻下調之后，北交所個人投資者數(shù)量將迎翻倍以上的增長。同時伴隨著北交所投資機會的顯現(xiàn)，存量投資者的活躍度也將進一步提升。新增投資者的入場，疊加存量投資者活躍度提升，將大幅提升北交所和整體新三板的流動性和定價能力。”

　　興業(yè)證券非銀金融團隊也認為，此次門檻下調符合預期，將有助于進一步盤活新三板市場，提升板塊整體流動性。從當前券商股投資邏輯來看，券商板塊仍處于政策寬松+交易活躍+行業(yè)高景氣的時間窗口，隨著北交所的推出，資本市場容量將進一步擴大，券商展業(yè)天花板隨之上移，為短期板塊股價提供有力支撐和催化，建議投資者積極配置。擇股策略上，財富管理仍是券商估值提升的核心熱點主線。

　　券商提示投資者，抓住投資機會時也要謹慎對待投資風險，中小企業(yè)依舊具備成長風險較高、發(fā)展不確定性較強等特征。建議風險承受能力為C4含以上投資者，了解投資風險后，根據(jù)適當性原則有選擇的參與。

（責任編輯：蔣檸潞）