圖片來源@視覺中國

文｜美股研究社

無論何時何地，低頭玩手機似乎成了當代年輕人的“標配”，手機使用頻率提升，手機電量續航便成了問題。

“在外手機沒電的時候，看見充電寶瞬間欣喜若狂！隨處都有充電寶很方便，可以拿來‘救急’使用！”網友A對充電寶贊不絕口。

確實，如今共享充電寶的出現解決了手機電量續航問題，在人流量密集中心隨處可見共享充電寶的身影。共享充電雖說方便，但1小時充電價格越來越貴引發不少用戶對其吐槽。

8月23日晚間，享有“共享充電寶第一股”的怪獸充電發布了2021年第二季度業績報告。本季度業績表現如何？

營收增長恐陷“困境”

怪獸充電二季度實現營收9.72億元，比去年同期的6.36億元增長52.9%。

營收雖然得到增長，但從2020年同期情況來看，彼時處于疫情期間，國內消費娛樂行業進入沉寂期，消費者出門消費積極性下降，共享充電寶行業受到莫大影響，怪獸充電業績呈現出脈沖式的忽高忽低。因此二季度營收同比實現增長也屬意料之中。

運營指標方面，截至2021年6月30日，怪獸充電的服務覆蓋了77.1萬個POI（興趣點），環比增加5.5萬個；提供的移動電源數量為600萬個，環比增加40萬個。二季度，怪獸充電新獲1940萬新注冊用戶，目前累計注冊用戶數量有2.551億。

興趣點覆蓋的增長以及移動電源數量的增多，促使用戶數量實現增長，進而使怪獸充電的“移動設備充電業務”收入達到9.316億元。

“移動設備充電業務”是怪獸充電的主營業務，占總收入95.84%。從另一方面來說，也反映了怪獸充電的營收結構過于單一的情況。

共享充電寶行業內，企業的商業模式都較為相似，同行里的競爭對手也是主要靠租借充電寶賺錢。而怪獸充電在租借方面相較別人并無明顯競爭壁壘，因此用戶隨時可能被對手“搶走”。

以跟怪獸充電商業模式最為相似的小電科技來說，截至2020年12月31日，小電科技已覆蓋全國超過1700座城市，擁有超過71萬個點位，投放共享充電寶接近600萬個，累計注冊用戶數達到2.37億。

怪獸充電最新披露的運營指標才達到小電科技去年的指標，后者實力可見一斑。

為了擴大營收增長，怪獸充電也有一些行動。據天風證券研究所，未來推動行業市場規模增長的主要因素在于對下沉市場的滲透、一二線城市精細化運營形成對市場的擴容。

共享充電寶在一、二線城市趨于飽和后，怪獸充電期望通過下沉市場擴充消費場景來吸引更多用戶。7月份，怪獸充電與本土化連鎖西式快餐品牌華萊士達成合作，欲借“縣鎮村快餐王者”的品牌效應拓展下沉市場。

但目前來說，三四五線城市充斥著大量良莠不齊的共享充電品牌，市場競爭非常混亂。并且，下沉市場還需要面對像美團等本地生活巨頭的競爭。

美團創始人王興說：“美團沒有邊界。”

去年開始，美團在共享充電寶領域發力，各處招線下BD，并拿出了“殺手锏”：

• 商家與美團合作，充電寶用得越多，餐廳的排名就越靠前；
• 商家不用繳納任何押金，只需提供場地，就能獲得60%的收入分成。

美團無論是在用戶流量上，還是消費場景和技術力量方面，都具有壓倒性的優勢，在本地生活做共享充電寶可以說是“水到渠成”。

根據頭豹研究院與 Frost & Sullivan 聯合發布的《2021 年中國共享充電寶行業白皮書》，從行業整體梯隊來看，美團已進入第二梯隊的隊列。它的強勢崛起對各類共享充電寶品牌無疑是降維打擊。基于美團的場景與用戶優勢，這對于共享充電玩家來說后續業績增長承壓。

除卻營收外，怪獸充電在其他數據方面表現如何？

開支增長致凈利潤承壓

二季度，怪獸充電凈利潤為821萬元，比去年疫情期間同期的2993萬元下降73%；凈利率達0.84%，同比與環比都處下降形勢。

怪獸充電增收不增利，這與其開支情況具有很大關聯。數據顯示，怪獸充電二季度營銷費用為7.71億元，同比增長64.74%，環比增長16.47%。

共享充電行業競爭日益激烈，品牌對商圈的爭奪也日漸白熱化。怪獸充電目前有兩種運營模式，一是直營模式，怪獸充電一次性支付完與線下商家合作的費用，包括入場費和傭金費；二是合營模式，怪獸充電需要每月向商家支付傭金，并且定期與商家結算收入。

二季度怪獸充電的POI得到了增長，支付給位置合作伙伴和網絡合作伙伴的獎勵費用增加了，“入場費”隨之提高，這些費用都算在了營銷開支當中。

高昂營銷費用拖住了怪獸充電盈利的步伐。值得注意的是，如果渠道成本一直提高，而怪獸充電的單一盈利模式無法得到改善，隨著未來電池技術不斷進步，用戶充電需求頻次變低，其未來的盈利空間將大大縮小。

技術與服務是吸引用戶的另一項重要標準。充電技術快，服務設想周到，自然會吸引更多用戶來使用自家品牌充電寶。

二季度，怪獸充電的研發費用為2050萬元人民幣，同比雖然增長25.3%，但于銷售費用而言可以說是“望塵莫及”，技術方面難以形成自身競爭壁壘。

據天風證券研究所，以共享充電寶的營業收入來計算市場規模，預計 2021 年至 2025 年，年均復合增長率為20.8%。“共享經濟”風吹暫未停下，隨著行業向好形勢，未來將會有越來越多玩家加入共享充電賽道。

受競爭影響，為了搶奪更多市場份額，覆蓋更多POI成了一項重要趨勢，未來怪獸充電的開支費用可能會持續增加，因此將會進一步壓縮利潤空間。

其實在共享充電行業內這筆營銷費用都是“居高不下”。小電科技招股書顯示，2020年，分銷及營銷開支為14.72億元，同比增長39.8%，遠高于同期營收同比增速的16.8%。

共享充電盈利方式有限，做出新的改變，尋求第二增長曲線成了行業內共識。

怪獸靠白酒能“充電”？

為了提高盈利，共享充電寶賽道內的玩家都有嘗試新的動作。

• 5月6日，街電與搜電完成合并，兩大共享充電寶品牌所屬母公司定名“竹芒科技”。8月份，竹芒科技與大型文體資產運營商佳兆業文體科技達成合作，圍繞產品定制、會員打通、IP聯動、廣告營銷等方面開啟合作。
• 8月份，小電科技與國內年輕化酒店品牌輕住酒店達成戰略合作，將面向全國輕住酒店投放專屬共享充電設備，進一步豐富酒店消費的線下場景。

第一梯隊玩家都有新的嘗試，而怪獸充電的“新嘗試”更為大膽，選擇將“白酒”作為自己的第二增長曲線，打造新白酒品牌“開歡”。

跨界打造新品牌，怪獸充電創始人蔡光淵表示原因有三點：市場大、毛利高、能夠打造爆款產品。

白酒賽道確實廣闊。據國家統計局數據，2020年，全國釀酒行業產業規模以上企業實現銷售收入8353.31億元，其中白酒行業仍為最大的銷售品種，釀酒行業的整體經營穩中有升。

怪獸充電不僅要做白酒，還是要做“年輕人的酒”。跨界賣酒恐不是一件賺錢的事，對于怪獸充電來說。

一是怪獸充電等共享充電平臺過度依賴小程序，自身APP增長不太行，沒有自有流量，便無法托起第二增長曲線的增長。

怪獸充電與這白酒也不無相似之處，在定位用戶這一方面就剛好吻合。受眾對象都是年輕用戶，怪獸充電已有的用戶資源對其發展“年輕人的酒”具有一定幫助。

只是要想把怪獸充電上的用戶轉化到酒產品上，本身兩者之間并沒有很強的聯系，再者目前怪獸充電本身用戶體量也不高，面臨高獲客的成本壓力，在這樣的前提下貿然跨界并不算是一個很明智的事。

二是白酒行業競爭影響。據前瞻讒言研究院數據，2020年，貴州茅臺以979.90億元的營收規模位居行業龍頭地位，其營收規模占白酒行業規模以上企業營收的比重達16.79%；其次是五糧液，市場份額達9.82%。

尾后還有洋河股份、瀘州老窖和順鑫農業等品牌白酒霸占市場份額，怪獸充電的“開歡”想要從中獲利存在一定困難。

目前怪獸充電這款酒產品知名度不高，營銷宣傳力度也沒有起到很大的效果，最直觀的體現就是銷量還不樂觀。據筆者查詢，在天貓平臺開歡旗艦店中，開歡白酒月銷售量在300+左右，可以看出短期內無法給怪獸充電帶來較高利潤。

無論如何，怪獸充電已經選擇將白酒作為自己的第二增長曲線，未來發展如何，我們也將拭目以待。

結語

從本季度業績來看，怪獸充電營收增長面臨美團等眾多勁敵；凈利潤受過高開支影響處于下滑形勢，從短期來看受共享充電行業影響，營銷費用也會處于“居高”形勢，這些因素都對怪獸充電帶來較大壓力。

從富途來看，目前有4個公司給予怪獸充電評級，其中1位分析師“強力推薦”，3位分析師給予“買入評級”。

不可否認怪獸充電具有一定的資源優勢，但從行業發展來看，資金是否雄厚是決定其能否持續性發展的關鍵因素。未來，怪獸充電戰略決策如何，美股研究社也將持續關注。

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