自從7月下旬以來，A股上市公司陸續(xù)披露了半年度報告。截至8月20日，在A股文娛板塊，已有25家上市公司發(fā)布了半年報。

犀牛科技梳理25家上市企業(yè)半年報發(fā)現(xiàn)，有些企業(yè)“中考”業(yè)績不過關(guān)：有14家營收凈利均上漲，4家增收不增利，4家營收凈利均下降，3家凈利反向增長。

14家文娛公司營收凈利上漲

犀牛科技統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，在營收凈利均上漲的14家文娛上市公司中，凈利潤超過2億元的分別是橫店影視(603103.SH)、天下秀(600556.SH)、凱撒文化(002425.SZ)、芒果超媒(300413.SZ)、時代出版(600551.SH)、浙版?zhèn)髅?601921.SH)。其中，凈利潤總額最高的是芒果超媒，為14.51億元；凈利潤增長最快的是橫店影視，凈利潤同比增167.41%。

凈利潤1億元到2億元之間的文娛上市公司有華誼兄弟(300027.SZ)、浙文互聯(lián)(600986.SH)、三人行(605168.SH)和掌閱科技(603533.SH)。不過從增速上來看，華誼兄弟和浙文互聯(lián)的增速要大于三人行和掌閱科技。其中，華誼兄弟的凈利潤增速為145.75%，浙文互聯(lián)的凈利潤增速為139.52%。而三人行的凈利潤增速為62.47%，掌閱科技的凈利潤增速為21.1%。

此外，果麥文化(301052.SZ)、中文在線(300364.SZ)、華揚(yáng)聯(lián)眾(603825.SH)的凈利潤規(guī)模在1億元以下，從增速上來看，果麥文化的增速要大于中文在線和華揚(yáng)聯(lián)眾。其中，果麥文化的凈利潤增速為69.4%，中文在線的凈利潤增速為8.68%，華揚(yáng)聯(lián)眾的凈利潤增速為21.04%。

宣亞國際(300612.SZ)雖然營收凈利同比增長，但仍未改變虧損局面。2021年上半年，宣亞國際營收同比增長117.87%，凈利潤同比增長84.57%，但仍然虧損367.5萬元。

4家文娛公司增收不增利

在這25家文娛公司中，華錄百納(300291.SZ)、吉宏股份(002803.SZ)、元隆雅圖(002878.SZ)、新經(jīng)典(603096.SH) 4家增收不增利。

其中，華錄百納營收增長和凈利潤增長相差最大。

財報顯示，2021年上半年，華錄百納營收增長755.04%，但凈利潤下降82.72%。半年報顯示，華錄百納營業(yè)收入大幅增長主要系該公司劇集產(chǎn)能陸續(xù)釋放所致，利潤較同期減少主要系新業(yè)務(wù)培育期投入較多、受排播影響部分優(yōu)質(zhì)項目延期播出所致。

吉宏股份的主營業(yè)務(wù)是快消品展示包裝，多種原因?qū)е铝思旯煞菰鍪詹辉隼那樾巍Ｆ渲校捎谝咔閷?dǎo)致消費(fèi)者購買力下降，該公司對跨境電商銷售策略作相應(yīng)調(diào)整，整體客單價有所下降。同時，該公司包裝工廠已于2020年完成廠房建設(shè)，2021年上半年已處于產(chǎn)能逐步釋放階段。

據(jù)悉，這是吉宏股份自2018年以來經(jīng)歷的首次凈利潤下滑。2018至2020年，吉宏股份的凈利潤分別增長100.34%、32.62%、46.56%。

元隆雅圖是一家整合營銷服務(wù)機(jī)構(gòu)。半年報顯示，元隆雅圖在2020年末布局的環(huán)球IP、企業(yè)集采電商平臺、IP文化酒等三項第二增長曲線業(yè)務(wù)，資料顯示，因為生產(chǎn)排期影響，文化酒未能在2021年春節(jié)期間形成銷售。該等新業(yè)務(wù)尚未貢獻(xiàn)成規(guī)模的收入，同時增加較多人員和開發(fā)費(fèi)用，是造成該公司凈利潤同比下降的重要原因。

同樣因為生產(chǎn)業(yè)務(wù)處于建設(shè)發(fā)展階段而導(dǎo)致凈利虧損的還有新經(jīng)典。新經(jīng)典將增收不增利的原因歸咎于2021年上半年第二期股權(quán)激勵計劃產(chǎn)生費(fèi)用攤銷1049.49萬元，同時海外業(yè)務(wù)處于建設(shè)發(fā)展階段，在人員招募、版權(quán)獲取、銷售渠道拓展等環(huán)節(jié)投入較大。

4家文娛公司營收凈利均下降

在這25家文娛公司中，還有4家營收凈利均下滑，其原因各不相同。

具體來說，這4家公司主要為完美世界(002624.SZ)、浙數(shù)文化(600633.SH)、大晟文化(600892.SH)、鋒尚文化(300860.SZ)。4家公司雖然凈利潤同比下降，但未達(dá)到虧損局面。

完美世界是一家影游綜合體，業(yè)務(wù)涵蓋完美世界游戲、完美世界電競和完美世界影視三大板塊。2021年上半年，游戲業(yè)務(wù)占其營收比重為81.04%，影視業(yè)務(wù)占其比重為17.33%。半年報顯示，完美世界游戲業(yè)務(wù)處在品牌升級和產(chǎn)品創(chuàng)新迭代的過渡階段，多方面因素對收入和利潤造成階段性影響，影視業(yè)務(wù)則于上半年內(nèi)穩(wěn)健發(fā)展。

浙數(shù)文化的凈利潤呈現(xiàn)增長和下降規(guī)律性交替的情形。2018年每一季度，浙數(shù)文化的凈利潤增長均為負(fù)值，2019年每一季度，浙數(shù)文化的凈利潤增長均為正值。2020年以來，浙數(shù)文化又呈現(xiàn)出增長乏力的局面。此次半年報中，浙數(shù)文化并未披露營收和凈利下降的原因。

大晟文化的業(yè)績主要受參股子公司的拖累。據(jù)悉，大晟文化通過全資子公司悅?cè)谕顿Y持有康曦影業(yè)45.45%的股權(quán)。截至2021年6月30日，康曦影業(yè)歸屬于母公司股東的凈虧損為2460.05萬元。康曦影業(yè)嚴(yán)重資不抵債，存在逾期未能償還債務(wù)，資產(chǎn)凍結(jié)及訴訟等情況，經(jīng)營環(huán)境和財務(wù)狀況嚴(yán)重惡化，持續(xù)經(jīng)營存在重大不確定性。

鋒尚文化表示其業(yè)績下降的主要原因系2020年新冠疫情影響當(dāng)年新簽訂單，進(jìn)而影響到2021年收入。2020年新冠疫情對該公司利潤表的影響大約有12個月左右的滯后期，預(yù)計在2021年第四季度（單季度）將實現(xiàn)同期增長。

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