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文 | 一號(hào)公司，作者 |?高山

“同行業(yè)企業(yè)年年經(jīng)營(yíng)都是實(shí)現(xiàn)良好盈利，唯獨(dú)我們宇順電子連續(xù)七年（2015 年-2021 年）年年巨虧，對(duì)公司經(jīng)營(yíng)管理能力深表質(zhì)疑。”8月18日，宇順電子（002289.SZ）的第五屆董事會(huì)第十次會(huì)議上，公司董事會(huì)成員對(duì)《關(guān)于〈2021年半年度報(bào)告〉及其摘要的議案》進(jìn)行了投票。沒想到的是，董事林萌投了棄權(quán)票。

8月19日晚，宇順電子披露了2021年半年報(bào)，果然如同林萌說(shuō)的那樣“虧損了”。

報(bào)告期內(nèi)，宇順電子實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入9161.1萬(wàn)，同比增長(zhǎng)63.9%；但是，其歸母凈利潤(rùn)為-1301.3萬(wàn)元，“扣非”歸母凈利潤(rùn)為-1388.32萬(wàn)元。

深交所8月20日對(duì)宇順電子出具了關(guān)注函，要求“說(shuō)明林萌是否無(wú)法保證你公司2021 年半年度報(bào)告內(nèi)容的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性或者有異議?！?/p>

“連虧7年”的半年報(bào)

資料顯示，宇順電子的主營(yíng)業(yè)務(wù)為液晶顯示屏及模組、觸摸屏及模組、觸摸顯示一體化模組等產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售；產(chǎn)品主要涵蓋電容式觸摸屏（GFF/OGS/GG）、LCD（TN/HTN/STN/CSTN/TFT）及對(duì)應(yīng)模組、TFT、INCELL\ONCELL模組等，廣泛應(yīng)用于通訊終端（智能手機(jī)、平板電腦等）、智能POS、智能穿戴、智能家居、車載電子、數(shù)碼產(chǎn)品、工業(yè)控制、醫(yī)療電子及其他消費(fèi)類電子產(chǎn)品等領(lǐng)域。

2009年9月3日，宇順電子在深交所中小板市場(chǎng)掛牌上市，彼時(shí)的實(shí)際控制人是魏連速。

根據(jù)宇順電子2021年半年報(bào)顯示，公司上半年虧損1301.3萬(wàn)元。其中，公司營(yíng)業(yè)成本8196.5萬(wàn)，同比增長(zhǎng)67.6%，高于營(yíng)業(yè)收入63.9%的增速，導(dǎo)致毛利率下降2%。

對(duì)于虧損的原因，宇順電子的解釋是“2021年上半年，疫后經(jīng)濟(jì)增速持續(xù)修復(fù)，生產(chǎn)端和消費(fèi)端有所起色，但復(fù)蘇過(guò)程較為緩慢，在限制因素真正解除前還難以恢復(fù)到疫情前水平；疫情反復(fù)，零星爆發(fā)，散發(fā)疫情對(duì)需求端造成沖擊，芯片短缺對(duì)工業(yè)端造成沖擊，同時(shí)，外部因素復(fù)雜，貿(mào)易摩擦升溫，經(jīng)濟(jì)下行壓力增大。上述因素對(duì)公司業(yè)務(wù)產(chǎn)生較大影響?！?/p>

更重要的是，宇順電子今年上半年的“經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~”為-3380.15萬(wàn)元，原因是“一、2020 年第四季度開始，主要原材料玻璃、IC 市場(chǎng)供貨供應(yīng)持續(xù)緊張且價(jià)格上漲，公司根據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展適當(dāng)提前備貨；二、上年同期收回轉(zhuǎn)讓原全資子公司長(zhǎng)沙顯示100%股權(quán)形成的往來(lái)款19061.85萬(wàn)元?！?/strong>

但是，董事林萌在審議本次半年報(bào)的時(shí)候，投了棄權(quán)票，理由就是“同行業(yè)企業(yè)年年經(jīng)營(yíng)都是實(shí)現(xiàn)良好盈利，唯獨(dú)我們宇順電子連續(xù)七年（2015 年-2021 年）年年巨虧，對(duì)公司經(jīng)營(yíng)管理能力深表質(zhì)疑?！?/p>

資料顯示，林萌，“1966年出生，中國(guó)國(guó)籍，無(wú)境外永久居留權(quán)，畢業(yè)于桂林電子科技大學(xué)，本科學(xué)歷。曾就職于肇慶市智能儀表廠、肇慶市城建機(jī)械廠、深圳市南航天傳電子設(shè)備有限公司。現(xiàn)任公司董事、深圳市瑞晶實(shí)業(yè)有限公司董事及四川經(jīng)略長(zhǎng)豐半導(dǎo)體有限公司、深圳市經(jīng)略長(zhǎng)豐投資管理有限公司執(zhí)行董事兼總經(jīng)理。”

iFind數(shù)據(jù)顯示，宇順電子2015年半年報(bào)到2021年半年報(bào)，均為虧損狀態(tài)，歸母凈利潤(rùn)分別為-2603.60萬(wàn)元、-15815.10萬(wàn)元、-3611萬(wàn)元、-3427.62萬(wàn)元、-4152.97萬(wàn)元、-1440.04萬(wàn)元和-1301.27萬(wàn)元。

對(duì)于林萌的棄權(quán)票，監(jiān)管機(jī)構(gòu)迅速做出了反應(yīng)，8月20日晚，深交所對(duì)宇順電子下發(fā)了關(guān)注函，要求“說(shuō)明林萌是否無(wú)法保證你公司 2021 年半年度報(bào)告內(nèi)容的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性或者有異議；如是，請(qǐng)林萌根據(jù)《證券法》第八十二條的規(guī)定，在書面確認(rèn)意見中明確發(fā)表意見并陳述理由，上市公司對(duì)此進(jìn)行披露?！?/p>

“扣非”凈利潤(rùn)連虧九年

登陸資本市場(chǎng)之后，宇順電子的業(yè)績(jī)并不理想。

2009年至2015年，宇順電子的營(yíng)業(yè)收入從5.32億元增長(zhǎng)至33.80億元，但是歸母凈利潤(rùn)卻從0.35億元變成了-10.98億元。

期間，2013年，宇順電子對(duì)價(jià)14.5億元攬入雅視科技100%股權(quán)，交易對(duì)方許下高額業(yè)績(jī)承諾，收購(gòu)本意是改善業(yè)績(jī)以保殼。但是，雅視科技僅在收購(gòu)當(dāng)年實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)承諾避免了宇順電子被暫停上市，之后的2014年、2015年反而出現(xiàn)了虧損。

而林萌，正是宇順電子收購(gòu)雅視科技這筆交易的業(yè)績(jī)承諾方。

不知是出于何種原因，2015年12月8日，魏連速將所持3.49%的股份以1.63億元的價(jià)格轉(zhuǎn)讓給中植融云（北京）企業(yè)管理有限公司（曾用名“中植融云（北京）投資有限公司”，下稱中植融云），同時(shí)將所持有的10.48%股份的表決權(quán)委托給中植融云行使。

自此，中植融云擁有了宇順電子13.97%的表決權(quán)，晉級(jí)控股股東，解直錕成為實(shí)際控制人。

從時(shí)間節(jié)點(diǎn)上可以看出，宇順電子披露2015年年報(bào)繼續(xù)虧損之后，中植系便受讓了林萌持股的表決權(quán)，之后促使林萌進(jìn)行業(yè)績(jī)補(bǔ)償。2016年11月30日，林萌支付了現(xiàn)金補(bǔ)償款3.78億元，對(duì)于當(dāng)年實(shí)現(xiàn)保殼至關(guān)重要。

宇順電子成為“中植系”第一家實(shí)際控制的A股上市公司之后，在2016年10月，中植集團(tuán)曾組織媒體記者召開說(shuō)明會(huì)，相關(guān)負(fù)責(zé)人在解釋宇順電子項(xiàng)目相關(guān)情況時(shí)表示，中植希望在一些重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域深入發(fā)展、做大做強(qiáng)，比如醫(yī)療健康、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)、水資源、新能源汽車、新材料等等，控股個(gè)別上市公司，也是希望在這些行業(yè)能有更主動(dòng)的運(yùn)作空間。

但是，從2016年至2020年，宇順電子的營(yíng)業(yè)收入從13.01億元下降到1.39億元，歸母凈利潤(rùn)更是從0.3億元變成-0.32億元。

可見，即使是“中植系”入主之后，宇順電子的業(yè)績(jī)依舊沒有什么改觀，反而變得更慘。

比更慘還要慘的是，如果以“扣除非經(jīng)常性損益”的歸母凈利潤(rùn)來(lái)看，宇順電子從2012年到2020年都是虧損的，這說(shuō)明公司已經(jīng)連續(xù)“虧損”了9年，同時(shí)也說(shuō)明其主營(yíng)業(yè)務(wù)已經(jīng)不能夠持續(xù)盈利9年之久。

“89后”的女董事長(zhǎng)

目前，宇順電子的董事會(huì)有6名成員，分別是董事長(zhǎng)周璐、董事王允貴、董事林蔭、獨(dú)董吳玉普、獨(dú)董沈八中和獨(dú)董饒艷超。

其中，周璐出生于1989年，年僅32歲，其2019年3月就成為宇順電子董事長(zhǎng)。而且，她還是宇順電子的總經(jīng)理。

在此之前，宇順電子2017年度、2018年度兩個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的凈利潤(rùn)連續(xù)為負(fù)，若2019年仍不能實(shí)現(xiàn)盈利，則存在上市公司股票被暫停上市甚至退市的風(fēng)險(xiǎn)。

“女掌門”周璐又是如何在2019年讓宇順電子“扭虧為盈”的呢？翻開宇順電子2019年年報(bào)，投資者肯定會(huì)恍然大悟，原來(lái)“將全資子公司長(zhǎng)沙市宇順顯示技術(shù)有限公司和長(zhǎng)沙宇順觸控技術(shù)有限公司 100%股權(quán)對(duì)外出售，形成投資收益”，宇順電子才在2019年度實(shí)現(xiàn)盈利。

2020年，宇順電子繼續(xù)虧損3153.56萬(wàn)元。

從周璐的簡(jiǎn)歷來(lái)看，其是“新西蘭梅西大學(xué)金融學(xué)碩士。曾任中植資本管理有限公司投資部投資經(jīng)理、坤盛企業(yè)管理有限公司董事長(zhǎng)、坤盛國(guó)際融資租賃有限公司副董事長(zhǎng)、北京中泰創(chuàng)匯股權(quán)投資基金管理有限公司副董事長(zhǎng)、中海晟融（北京）資本管理集團(tuán)有限公司董事總經(jīng)理，現(xiàn)任本公司董事長(zhǎng)、總經(jīng)理?！?/p>

由此可見，周璐在出任宇順電子的董事長(zhǎng)之前沒有任何在實(shí)業(yè)工作的經(jīng)驗(yàn)，其主要在投資機(jī)構(gòu)工作，而且在她的領(lǐng)導(dǎo)下，宇順電子并沒有實(shí)現(xiàn)真正的“扭虧為盈”，也沒有表現(xiàn)出良好的持續(xù)盈利能力。

這也難怪宇順電子前總經(jīng)理林蔭會(huì)在8月18日的董事會(huì)上“吐槽”，“對(duì)公司經(jīng)營(yíng)管理能力深表質(zhì)疑?！薄?/p>

除去董事一職務(wù)外，林蔭還是宇順電子第三大股東，持有2070.60萬(wàn)股。

此次林蔭在宇順電子董事會(huì)上的棄權(quán)票，已經(jīng)透露出公司董事會(huì)內(nèi)部存在分歧的事實(shí)。

對(duì)于下半年經(jīng)營(yíng)計(jì)劃，宇順電子表示，“下半年，外需對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的推動(dòng)可能減緩，內(nèi)需對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的貢獻(xiàn)將增大，但下半年消費(fèi)較難恢復(fù)到疫情前水平。面對(duì)國(guó)內(nèi)外疫情超預(yù)期變化風(fēng)險(xiǎn)、國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)惡化風(fēng)險(xiǎn)，公司將積極采取措施，持續(xù)關(guān)注行業(yè)發(fā)展態(tài)勢(shì)，調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，進(jìn)一步推動(dòng)新業(yè)務(wù)的發(fā)展，努力改善業(yè)績(jī)表現(xiàn)，提升公司盈利能力?！?/strong>

但是，就目前的經(jīng)營(yíng)狀況來(lái)看，宇順電子要想在目前的經(jīng)營(yíng)班子領(lǐng)導(dǎo)下“提升公司盈利能力”，是非常困難的事情。

8月20日，宇順電子以單日下跌3.89%報(bào)收8.90元，總市值跌至24.94億元。

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