文丨Gamewower

今年4月，完美世界在北京召開戰(zhàn)略發(fā)布會，宣布從品牌到產(chǎn)品方向希望突破傳統(tǒng)定位進(jìn)行升級，持續(xù)培育IP之外謀求包括二次元在內(nèi)更多品類的成功。

8月16日，完美世界發(fā)布2021年半年度報告，上半年實現(xiàn)營收42.07億元，同比減少18.22%;歸母凈利潤2.58億元，同比減少79.72%。其中游戲業(yè)務(wù)營收34.09億元，同比下滑21.75%。

半年時間，完美世界的股價幾近腰斬，1月股價一度達(dá)到31.38元/股，而截至8月16日收盤，完美世界股價為14.7元/股，而去年7月的高點是43元/股。

轉(zhuǎn)型之前營收依賴端游IP、MMO玩法為主的產(chǎn)品是其作為傳統(tǒng)廠商的典型標(biāo)簽，但并非造成陣痛的關(guān)鍵因素，6月底發(fā)布的《夢幻新誅仙》首月收入表現(xiàn)非常優(yōu)異，游戲價值論相信Q3完美世界又能夠拿出漂亮數(shù)字的財報。

作為老牌的出海廠商，在出海的大勢中遭遇了問題，這才是關(guān)鍵。財報中提到，完美世界調(diào)整海外游戲布局，關(guān)停部分表現(xiàn)不達(dá)預(yù)期的海外游戲項目，并優(yōu)化相關(guān)項目人員等，因此在報告期內(nèi)產(chǎn)生了一次性虧損約2.7億元。

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今年之前，完美世界的增長都是穩(wěn)步向前，在業(yè)內(nèi)樹立的形象也是傳統(tǒng)、穩(wěn)健、很早就開始進(jìn)行東亞和東南亞地區(qū)的出海。2020年年報顯示，游戲業(yè)務(wù)實現(xiàn)營業(yè)收入92.62億元，凈利潤22.85億元。其中，手游營收60.94億元，同比增長57.05%，PC游戲營收26.39億元，同比增長9.11%。

傳統(tǒng)端游大廠的一個共同特征，依靠端游IP作為支柱，和《征途》之于巨人，《天龍八部》之于暢游一樣，以端游IP、MMO玩法為主的產(chǎn)品一直是完美世界的營收主力，例如《誅仙》手游、《完美世界》手游、《新笑傲江湖》手游等，根據(jù)之前財報的說法，這些核心游戲依然為其貢獻(xiàn)穩(wěn)定的收入。

而在2021年H1，完美端游和主機游戲的收入都有小幅度的同比增長，手游收入同比減少38.08%。除了老產(chǎn)品的下滑，上半年其共上線了，《非常英雄救世奇緣》、《舊日傳說》、《戰(zhàn)神遺跡》、《夢幻新誅仙》(6月底)四款新游。《舊日傳說》、《戰(zhàn)神遺跡》都是典型的開局不錯，迅速下滑，而《夢幻新誅仙》優(yōu)異的市場表現(xiàn)則要到后續(xù)的財報中體現(xiàn)。

回頭來看，完美在4月宣布品牌和戰(zhàn)略升級，也是預(yù)見到了這場危機。

對于以端游IP、MMO玩法為主，圍繞仙俠、武俠和魔幻題材的優(yōu)勢領(lǐng)域，持續(xù)推出新品來鞏固大本營，例如經(jīng)典IP“完美世界”與“誅仙”共推出5款自研新品。

選定二次元作為主力方向，此前完美包括《夢間集》系列等產(chǎn)品也可以視作其此領(lǐng)域的嘗試，但尚未達(dá)到在品類占有一席之地的高度，如今通過包括《幻塔》在內(nèi)一系列新品轟炸嘗試打開局面。

此外還有與彩條屋合作，獲得《哪吒之魔童降世》《姜子牙》《西游記之大圣歸來》三部動畫電影IP授權(quán)，與嗶哩嗶哩、藝畫開天簽訂合作，共同打造多端“靈籠”系列IP游戲等一系列面向年輕用戶群體的IP戰(zhàn)略。

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為什么說依賴端游IP、MMO玩法為主不是完美世界當(dāng)下面臨的最主要問題?

MMORPG這個品類在國內(nèi)是紅海中的紅海，無論用戶規(guī)模還是市場盤子的天花板增長的幅度極為有限，同時存在大量經(jīng)驗豐富的老對手。但《夢幻新誅仙》開局不錯的市場表現(xiàn)回答了這一點，至少完美還是有能力在MMO賽道持續(xù)用新品來進(jìn)行迭代。

伽馬數(shù)據(jù)顯示，2020年完美世界核心品類移動MMORPG的市占率達(dá)24.40%。除了多年深耕賽道積累的方法論，今年7月中國國際數(shù)字娛樂產(chǎn)業(yè)大會(CDEC)上，完美世界CEO蕭泓提到了“科技+文化”的定位，例如游戲中使用數(shù)據(jù)自動識別玩家在游戲里的行為，自動生成場景里特定的變化。即使不同人在同一場景里，所碰到的NPC可能是不一樣的，完全根據(jù)AI生成。

另一方面，完美世界每年的投入研發(fā)的費用是不斷增長的，2018年為14.13億元，2020年為15.89億元，2021上半年為8.42億元，同時研發(fā)人員占比也保持在65%以上，持續(xù)不斷的投入相對保障了新品的產(chǎn)出。

值得注意的是，絕大多數(shù)游戲公司都面臨營銷成本激增的問題，這一點在游戲上市公司的財報中集體體現(xiàn)，甚至大量出現(xiàn)營收增長不及支出增長的情況。2021H1吉比特銷售費用同比大漲409.54%至5.51億元，上半年智明星通銷售費用同比大漲214%至3.50億元，完美去年前三個季度同比增長66.73%至13.76億元，今年上半年則是同比增加20.77%達(dá)到9.03億。

這也意味著對于MMO這種整體市場規(guī)模增長緩慢的品類而言，如果不努力搶占更多份額，看似維穩(wěn)實際也是一種變相的慢性下滑，亦或者選擇另尋出路。

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出海遭遇困境，是更值得完美重視的問題。

2020年，完美境外收入17.04億，同比增長18.22%。調(diào)整海外游戲布局，關(guān)停部分表現(xiàn)不達(dá)預(yù)期的海外游戲項目，并優(yōu)化相關(guān)項目人員，在報告期內(nèi)產(chǎn)生了一次性虧損約2.7億元，2021上半年境外收入6.40億，同比下滑11.73%。

自端游時代起至今，出海先鋒一直是完美世界對外塑造的品牌之一，在以往新聞報道中我們可以找到這樣的描述，“完美世界是中國最早進(jìn)行海外運營的文創(chuàng)企業(yè)之一。2006年，公司第一款產(chǎn)品《完美世界》即開始在海外進(jìn)行運營。自2007年起，完美世界一直領(lǐng)跑中國游戲海外出口，曾一度占中國網(wǎng)絡(luò)游戲出口總額的40%。”2012-2018的年度評選位列中國家文化出口重點企業(yè)。

《2021年1-6月中國游戲產(chǎn)業(yè)報告》顯示，上半年中國移動游戲市場實際銷售收入1147.72億元，同比增長9.65%。而自主研發(fā)游戲在海外市場的實際銷售收入達(dá)84.68 億美元，同比增長11.58%，增速高于國內(nèi)市場。在最新發(fā)布的7月報告中同樣如此，手游實際銷售收入182.01億元，環(huán)比降6.28%，同比增長6.62%，出海收入16.48億美元，環(huán)比增長9.24%。

相較于國內(nèi)市場的發(fā)展，出海已經(jīng)成為廠商創(chuàng)收的重要來源，對于MMORPG品類來說，更是如此。報告顯示，角色扮演類是上半年自研出海的第三大品類。

另一方面，以《原神》為代表的國產(chǎn)二次元游戲成為了新的潮流。Sensor Tower7月中國手游海外收入TOP30中可以看到大量與二次元相關(guān)的內(nèi)容。在游戲價值論看來，完美選擇二次元作為新的主攻方向，除了與自身電競業(yè)務(wù)相呼應(yīng)的年輕用戶群體外，同樣考慮到了以此為跳板，重塑出海榮光的關(guān)鍵。

我們并不懷疑Q3的財報中完美依靠《夢幻新誅仙》等產(chǎn)品可以扭轉(zhuǎn)頹勢，但MMO之外，正如其自身選擇變革所期待的那樣，包括《幻塔》在內(nèi)的二次元新品能夠取得怎樣的表現(xiàn)，出海能否打開的新的局面，才是完美變革是否成功的關(guān)鍵所在。

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