文丨新熵，作者丨月見，編輯丨伊頁

昨晚，騰訊視頻服務器被用戶給擠爆了。

“由于用戶觀看熱情高漲，服務器開了小差。”騰訊視頻官方在微博回應道。

萬人空巷的原因是，楊洋和迪麗熱巴的熱播劇《你是我的榮耀》提前點播大結局，同時另一部劇《掃黑風暴》也正在熱播，追劇大軍一時間太過熱情，踏破了騰訊視頻服務器的門檻。

根據貓眼8月16日電視劇熱播榜數據，全網電視劇排名前三分別為：騰訊視頻《掃黑風暴》、愛奇藝《理想之城》、騰訊視頻《你是我的榮耀》，前三名熱播劇中，騰訊視頻占兩席，愛奇藝占一席。

但熱鬧是追劇人的，背后的長視頻平臺日子可過得苦哈哈。除了“優(yōu)等生”奈飛，以及憑借著湖南衛(wèi)視海量影視資源只需要付少部分版權費的芒果超媒，可以實現(xiàn)盈利以外，“愛優(yōu)騰”依舊十年如一日地陷入虧損泥潭。

北京時間2021年8月12日晚間，愛奇藝公布了第二季度財報，財報發(fā)布后，其股價盤中跳水，跌幅一度擴大至10%，再創(chuàng)新歷史低，收盤報8.90美元/股。2021年Q2愛奇藝總營收76億元（約合12億美元），同比增長3%，凈虧損14億元（約合2.164億美元），目前市值僅有70.88億美元。

俗話說“你必須非常努力，才能看起來毫不費力”，但對于長視頻三大平臺來說，可謂是“你必須非常努力，才能留在原地”。

面對“愛優(yōu)騰”的虧損，資本似乎越來越不愿意買賬，三大視頻平臺中唯一上市的愛奇藝股價距離高點已跌去七成，“愛優(yōu)騰”三家加起來比不上B站的市值，愛奇藝僅為芒果超媒市值的二分之一。再加上中國短視頻用戶使用時長已經超過長視頻，成為中國人均單日使用時間最長的應用軟件類型，這讓原本就在生存困境中掙扎的長視頻內容公司陷得更深了。

01、一億訂閱用戶后，漲不上去了 ？

這是愛奇藝訂閱會員提價后的第二次公布財報。

2021年第二季度，愛奇藝的營業(yè)收入為76億元人民幣，同比增長2.6%。值得注意的是，2019年第一季度開始，營收增速已開始呈現(xiàn)回落趨勢，其中2020年第三季度與第四季度連續(xù)營收負增長。

過去一年，國內頭部視頻平臺9年未動的會員價格紛紛啟動調整。愛奇藝、騰訊視頻先后在去年11月和今年4月進行了提價，但好在愛奇藝用《贅婿》《小舍得》《流金歲月》等優(yōu)質內容穩(wěn)住付費會員，截至目前訂閱數達1.062億人，相較上一季度增長90萬。但相較于2019年Q4的用戶規(guī)模1.069億，還是減少了一些。

11年前，中國的視頻行業(yè)首次嘗試付費服務，第一次拉開了中國視頻內容的付費史，2015年視頻行業(yè)開始呈現(xiàn)爆發(fā)式增長。

2019年，愛奇藝訂閱用戶規(guī)模正式突破1億，這標志著國內視頻付費市場開始進入“億級”時代。但之后幾年，包括愛奇藝、騰訊視頻以及優(yōu)酷三家頭部視頻平臺在內，皆未在會員人數層面再上一臺階。

愛奇藝內部人士也曾這樣認為，“1億”是符合平臺認知的“門檻”。長視頻在歷經“版權大戰(zhàn)”之后，大額的購置成本帶來不止動輒上百億的虧損，還有令人“頭疼”的用戶習慣，比如用戶會優(yōu)先選擇產品，再根據產品歸屬挑揀平臺，如果沒有喜歡的內容，則會取消訂閱服務，等下次優(yōu)質內容出現(xiàn)再重新續(xù)費，這就導致各家平臺用戶缺乏粘性。

在長視頻賽道里1億用戶是什么概念，到底還有增長空間嗎？讓我們來簡單算一筆數字。

根據《2020年統(tǒng)計年鑒》，2019年全國家庭總用戶數約為4.76億戶，按照一個付費用戶對應一戶家庭的邏輯，2019年愛奇藝的家庭滲透率達到28%。

如果按照社科院對2025年城鎮(zhèn)化率65%的假設，若愛奇藝滲透率能達到城鎮(zhèn)家庭規(guī)模的40%，則應該對應1.25億的付費用戶規(guī)模，按照最新的1.062億為計算起點，則僅有17%的增長空間。

愛奇藝CEO龔宇在二季度財報會上表示，“80后、90后是硬核用戶。”而據2010年人口普查數據顯示，目前我國80后、90后、00后的存活人口分別為2.19億、1.88億、1.47億，可見用戶天花板已經凸顯。

“但是，愛奇藝在20歲至40歲以外的用戶滲透率還比較低，這是未來的發(fā)展空間。這些新用戶如果能加入付費群體，我們的會員收入會更高。”龔宇電話會中表示。

因此，增長空間受限的愛奇藝，一邊鉚足了勁兒用優(yōu)質內容留住用戶，一邊向下沉市場和海外市場擴展新用戶。

在8月12日的電話會議上，愛奇藝CTO劉文峰表示，愛奇藝極速版App在二季度末最后一周的周均日活達到了100萬，DAU峰值更是超過了130萬；而且極速版App與愛奇藝App在用戶重合度只有7%左右，并且還在持續(xù)降低。海外用戶也實現(xiàn)了100萬的突破。

02、成本居高，收窄難救

從愛奇藝的支出端來看，2021第二季度，愛奇藝的內容成本為51億元，占據總營收的67%，目前趨于平緩。

愛奇藝的內容成本主要分為外部版權購買與自制內容。一直以來，外界將愛奇藝等長視頻平臺虧損的主要原因歸結于內容成本的巨額支出。

龔宇曾在財報會上指出，內容成本主要來自兩個方面，最大的內容預算是電視劇采購，其次是網劇和節(jié)目的制作。目前，愛奇藝版權內容成本在總內容成本中占比約七成。

龔宇此前透露：“版權劇價格高昂貴，版權劇一集采購價格兩百萬元起，獨播劇價格可能高達六百萬元至八百萬元一集。”而我們發(fā)現(xiàn)，部分頭部影視劇單集版權費用，更是高達上千萬元。因此，長視頻平臺在互相競爭帶來版權費用競價和漲價的狀態(tài)下，沒有新的盈利方式來補貼，盈利本身就是一個無解之題。

當年，為了拿下《知否知否應是綠肥紅瘦》的獨播權，據傳愛奇藝付出了近10億的天價，再加上其他的費用，僅內容這一項就付出了近8成的收入。相比《知否》播出后的爆火，還有大量的影視劇打了水漂，連播出都沒有機會。

吳亦凡被刑拘的消息一出，主演的古裝劇《青簪行》基本涼了。參考同級別的《有翡》，業(yè)界估測《青簪行》的投資至少在3億元，更有消息稱，《青簪行》的投資金額或可達6億元，是騰訊的S+定制劇。影視行業(yè)的高風險讓整個產業(yè)目前仍難以精準判斷下一個爆款是什么，而且就算質量判斷準確也難免不出意外。

長視頻對優(yōu)質版權的爭奪最早誕生于2013年前后，背靠騰訊、阿里、百度的三家平臺，一度將內容預算燒到了百億級別，愛奇藝在2017年到2019年投入了126億、210億、222億的內容成本，騰訊視頻同期的投入也超過500億，甚至在2020年宣布未來3年將投入千億內容預算。

早在2017年就有業(yè)內人士指出，因為“愛優(yōu)騰”三家的極限競爭，都想拿下獨家優(yōu)質內容，導致十年時間中國影視版權費漲了8000倍，在長達16年的長視頻戰(zhàn)爭中，金錢取代了產品、運營成為了行業(yè)的唯一壁壘。

如今熬過了燒錢大戰(zhàn)，三家巨頭都開始在降本增效上絞盡腦汁，轉向尋求商業(yè)回報效率和成本控制，開始在原創(chuàng)自制和影視工業(yè)化上發(fā)力。

03、苦等11年，何時能跨過盈利增長點？

在5月13日的愛奇藝世界·大會上，龔宇提到，影視行業(yè)中存在很多問題，比如項目周期可控性差、影視項目管理有問題、缺乏客觀標準、簡單重復工作量大等。破局之道就是影視工業(yè)化，具體包括行業(yè)規(guī)則重構、智能制作等方面。

要說中國影視行業(yè)在此之前完全沒有影視工業(yè)化的意識，這絕對不準確。從近處講，2019年的《流浪地球》《唐人街探案2》都是運用工業(yè)化的生產流程和技術打造，雖說還未達到美國同期的水平，但好歹是一次實質性的嘗試。

但真正的影視工業(yè)化是什么呢？愛奇藝短期內能做的，更多的是拿自家影視工作室操刀來邁出自己影視工業(yè)化的第一步。

目前愛奇藝自制劇資產占比已達到50%，在剛剛過去的2021世界大會中，公布的近200部作品中，近60%屬于平臺自制內容。龔宇表示，未來一到兩年內，公司的目標是將頭部自制劇集的占比提升至60%至70%。

根據TopMarketing發(fā)布的《2021年H1劇集市場觀察報告》，2021年上半年累計上線205部劇集，其中，愛奇藝上線89部劇集，是上半年上新量最大的視頻平臺，其中上線獨播劇集52部。

“長視頻行業(yè)太難了，這個行業(yè)是有盈利的企業(yè)，但我們三家（優(yōu)酷、愛奇藝、騰訊）什么時候能盈利？按照現(xiàn)在的生存環(huán)境，盈利指日可待是癡心妄想。”對此，優(yōu)酷總裁樊路遠此前曾對媒體坦言。

眾所周知，愛奇藝的現(xiàn)金流并不樂觀。在近三年內容成本攀爬到200億的規(guī)模時，仍然需要依靠大量外部融資才能勉強填補現(xiàn)金缺口。

如今不僅是平臺內部壓力大，外部沖擊也不小。《中國電視劇（網絡劇）產業(yè)調查報告》顯示，2019年，國內短視頻用戶使用時長首次超過長視頻。2021年2月，抖音月活近5億，快手近3億，讓愛奇藝的2.5億、騰訊視頻的1.8億和優(yōu)酷的僅8000萬月活看上去非常刺眼。

但慶幸的是短視頻內容目前仍然無法取代長視頻系統(tǒng)化的內容制作，追劇還是首選“愛優(yōu)騰”。逐漸穩(wěn)定的“一億消費者”，是長視頻領域在當下的基本盤，而解決問題的時機，需要契合內容的積累、用戶的認知，和更多營銷方面的配合。

面對洶涌的外部環(huán)境，愛奇藝們不僅要守好基本盤，還要努力降本增效彌補虧損，而新的解法目前還未看到太大改進，我們只能期待多元內容供給、多層次增值服務，能形成更高頻次的長視頻消費了。

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