圖片來源@視覺中國

盡管閱文集團交出一份不錯的財報，但是今日股價大跌表現不佳，截至收盤，報64.65港元，跌幅10.58%。

8月16日晚，閱文集團公布了截至6月30日的2021年上半年財報。今年上半年，閱文集團未經審核營收為43.4億元，去年同期為32.6億元，比去年同期增長了33.2%。經營性盈利為12.8億元，實現了扭虧；公司權益持有人應占盈利10.83億元，去年同期虧損32.96億元。

閱文上半年財務表現摘要

發力免費閱讀，導致付費用戶收入減少

分業務來看，在本財務報告期間，閱文集團的在線業務收入（此處只包括在線文字閱讀收入，在線漫畫、有聲讀物等均歸類到版權授權類）為25.4億元，去年同期為24.6億元，與同期相比略有增長。

具體業務財務狀況

其中，自有平臺及騰訊產品自營渠道（后簡稱自有與騰訊）的MAU為2.327億人，與去年的2.334億人相比略有下降。閱文表示，這是由于去年上半年新冠疫情抬高了用戶基數，如今的MAU已經回到了疫情前的高位。自有與騰訊的付費MAU為930萬人，比去年的1060萬人減少了12.3%；財報中提到，這是由于去年閱文集團加大與騰訊合作的免費業務所致。另外，今年上半年，自有與騰訊人均收入為36.4元，比去年同期增長2.3元。

財報還顯示，自有付費用戶收入減少，但騰訊產品自營渠道在線業務收入同比增長14.7%，達到人民幣3.535億元，是由于與騰訊合作的免費業務擴張帶來的廣告收入增加所致。第三方平臺在線業務收入同比增加91.9%至3.06億元，主要是由于2021年上半年若干原有第三方平臺合作伙伴的收入增加以及新增分銷渠道。

不過，可以明顯看出的是，免費與付費在線閱讀的調整，對于閱文集團在線業務總收益的提振并不顯著。

擁有《贅婿》《叛逆者》現象級爆款，版權營收同比增129%

值得注意的是，閱文集團在IP領域的全產業鏈“大閱文”戰略初見成效。

今年上半年，閱文的版權運營及其他收入從7.57億元增長至17.4億元，漲幅達129.8%；在所有收入中的占比從23.2%上升到了40.1%，逼近了在線業務占比。在線業務不再是閱文集團的唯一支柱，版權運營也成為了兩大主心骨之一。

具體而言，閱文集團將“大閱文”戰略主要分為了兩個層面：第一個層次是網文IP的多媒介改編與多形態呈現，包括漫畫、動畫、影視、游戲等領域；第二個更深入的層次，包括IP在更廣泛的領域的授權，比如消費品、潮玩、線下實景娛樂場景等等，體現IP更持久、有形的生命力。

如今，閱文集團在IP第一個層次的延拓方面進一步深化。

以漫畫領域為例，2020年，閱文動漫與騰訊動漫宣布用了三年時間將300部網絡文學作品改編成漫畫的計劃，目前，已有70多部閱文IP完成漫改并在騰訊動漫上線。在外部合作方面，閱文也已開啟了與快看漫畫的30多個網文IP漫改規劃。為了夯實閱文的動漫基礎內容基礎，今年5月底，閱文集團還入股了深圳噼咔噼科技有限公司，后者業務范圍主要包括動漫設計、動漫人才孵化與培養等等。

影視依舊保持著閱文多媒體改編的重中之重的地位。今年上半年，《贅婿》《叛逆者》都成為了現象級爆款，《叛逆者》還獲得了豆瓣8.3的高口碑；電影方面，新麗傳媒參與制作的《你好，李煥英》票房位列影史第二，由三駕馬車參與出品的《1921》也引發了社會的聚焦。

閱文集團影視業務創作委員會聯席負責人、新麗傳媒董事長曹華益也曾在2021年度閱文大會上透露，在常規的影視作品開發外，大閱文戰略將在新人設、環境、表達方式上注重內容創新，而在類型方面，微短劇、影視廠牌、季播化、分賬劇、網絡電影等影視行業近幾年流行的新玩法，大閱文也將逐一涉獵。

此外，在動畫、游戲方面，閱文自制的IP改編動畫《斗破蒼穹》繼續上線；《詭秘之主》《凡人修仙》《贅婿》等IP也已授權給業內游戲研發團隊，這些IP改編的作品未來將陸續推出。

2021年上半年，閱文集團在推動IP走出屏幕的層面也做出了新的嘗試。

今年年初，閱文成立了“IP增值中心”，在消費品、潮流玩具和線下實景消費等領域，與產業上下游伙伴合作與聯動，布局IP市場。譬如，7月底，閱文集團戰略投資了深圳小黑探網絡科技有限公司，后者為從劇本殺切入功能性的綜合型游戲分發與服務平臺。據悉，閱文集團目前持股小黑探的10%。

閱文集團今年以來投資項目

閱文集團與小黑探二者的結合，可以打通實景娛樂上游與中游的產業鏈，前者為后者提供優質內容，后者為前者搭建與下游門店溝通的渠道，對閱文而言是拓展IP線下影響力的一種方式。

簡而言之，正如程武所言，“閱文已不再是一家純粹的在線閱讀公司。”前身為起點中文網的閱文集團，已經走過了將近20年，網文收益與用戶流量的天花板，已逐漸顯現。

可以預見的是，未來，閱文的經典IP，還會與更多文創實體結合，融入越來越多的線下文旅場景，從而走出自己的舒適區，創造更多可能。

（本文首發鈦媒體，作者 |?陶淘）

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