圖片來源@視覺中國

截至美國時間7月28日收盤，美國道瓊斯指數下跌127.93點，跌幅0.36%，跌破了35000點；標普500指數下跌0.82點，報4400點；納斯達克綜合指數上漲102.1點，漲幅0.7%，報14762.58點。

與之相對的，在新華社發文談及中國經濟持續向好的基本面后，中概股在前幾日集體跳水之后，包括教育股、區塊鏈股和新能源汽車股都迎來了大幅度反彈。截至收盤，理想汽車上漲超17%，好未來漲超16%，拼多多漲超15%，嗶哩嗶哩漲超10%，阿里巴巴漲5.34%。?

疫情、通脹對美國股市構成雙重危機

據央視新聞，在美國經濟面臨通貨膨脹和新冠肺炎疫情感染率上升的雙重危機下，美聯儲當地時間7月28日表示，將繼續維持超低利率。

聯邦公開市場委員會（FOMC）公布7月貨幣政策會議決定時表示，美國經濟已經朝著縮減量化寬松的目標取得了進展，但還不足以開始退出寬松政策。

盡管隨著經濟重新開放，美國人在經歷了疫情的開支緊縮后重新恢復了支出，CPI增速達到了自2008年以來的最高水平。然而，新冠德爾塔變異株的擴散令投資者感到不安，擔心這種病毒可能威脅經濟復蘇。經濟學家也認為，目前德爾塔變異株的蔓延可能會影響今年下半年的經濟增長。?

也正因為此，美國的股市近期也處在波動上升之中。

在此前的7月23日、7月26日，美股三大指數連續創出歷史新高，谷歌、Facebook、微軟等巨頭的股價紛紛創新高，蘋果距離歷史高位也僅剩一步之遙。

不過緊接著，7月28日，在美國幾大互聯網科技巨頭發布財報、并曬出不錯的成績單后，美股市場依舊反應冷淡，這被認為是對未來幾個季度缺乏樂觀的預期。譬如，蘋果在財報中就警告，全球缺芯所導致的供應鏈問題，或限制秋季iPhone和iPad的產量。

新華社發文穩定資本市場

與美股相反的是，在7月23日、7月26日兩個交易日，中概股持續暴跌，而后7月28日反而出現拉升。

統計數據顯示，7月23日、26日，好未來、高途集團、新東方股價跌幅分別達到78.55%、73.90%、69.69%；阿里巴巴、拼多多、網易、貝殼、京東、滴滴出行分別下跌10.41%、15.48%、20.57%、35.60%、12.95%、21.18%。中概股總市值合計蒸發了2500億美元，約合人民幣1.6萬億元。

此輪中概股的持續下跌，與近期出臺的教育監管政策緊密相關。

近年來，無證無照的校外教育機構不斷被曝出；同時，對于學生而言，每人課外學業負擔的加重化成為普遍趨勢，學生之間的內卷也在加劇。

為此，7月24日，國家發布了《雙減》。

在這個文件中，國家針對教育機構有了明確的指示：從現在開始我國各地將不會再對相關培訓機構進行審批，所有的培訓機構都不能夠以賺錢為目的。

換言之，創辦培訓機構的企業家，無法從中獲得收益，即便有營收，還需要將其投入到教育事業中。

與此同時，文件中還明確規定了學科類的培訓機構不得上市，禁止將教育事業拉進資本運作當中。

從國家層面而言，除了規范校外培訓教育、為學生減負之外，此舉或許還在于“公平優先，兼顧效率”，促進所有學生擁有相對平等的接受全面素質教育的權益。

不過，在政策的達摩克斯之劍之下，在二級市場上的教育培訓機構，顯然會最先受到重創。這也是為何在這撥中概股暴跌中，教育概念股的跌幅遠勝于其它中概股的原因。

在中概股瘋狂下跌之后，為穩住中國經濟的基本面，新華社發文表示，

“中國經濟穩中向好是資本市場健康發展的基石，行業監管政策有利于中國長遠發展，中國對外開放的堅定決心沒有改變，中國資本市場全面深化改革的步伐不會停止。”

同時，針對最近國民和股民普遍關注的教育培訓政策，新華社還專門強調，應該：

“正確理解平臺經濟、教育培訓等行業的監管政策，必須從中國經濟社會發展的大局出發。

要看到，近年來大量資本過度涌入培訓行業，販賣焦慮和過度宣傳異化了教育的本質，破壞了教育的公益性和正常生態。這次政策的出臺就是針對民生痛點進行的一次糾正。”

由此可見，新華社的分析文章為中概股的復蘇打了一劑強心針，因此，相關企業的股指重新開始上漲。

從較長的時間周期來看，自今年2月以來，中概、美股互聯網板塊股價兩極分化。中概互聯網巨頭自2月高點以來累計平均下跌超40%，而同期美股同類企業股價則不斷創下歷史新高，平均漲幅超過20%。

東吳證券首席經濟學家任澤平發文稱，“什么是大勢？就是降低房地產、金融、教育、互聯網等的利潤和壟斷，以及由此引發的過去長期對民生和實體經濟的擠壓和成本，大力發展制造業、硬科技、實體經濟、新能源、新基建、資本市場等。”

一些研究機構也指出，中美互聯網巨頭股價走勢的差異，主要源于多因素影響下的中短期基本面預期的差異，主要體現在互聯網產業增速、宏觀經濟復蘇節奏、政策監管等層面。

因此，中概股的未來具有著較強不可預期性。

（鈦媒體APP編輯陶淘綜合自每日經濟新聞、證券時報、央視新聞、和訊網）

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