又一家中國(guó)企業(yè)境外IPO折戟。

7月28日，據(jù)美國(guó)證券交易委員會(huì)網(wǎng)站披露信息顯示，基于應(yīng)用程序的打車服務(wù)提供商哈啰出行取消了在美國(guó)上市的計(jì)劃。而這距哈啰出行向美國(guó)證券交易委員會(huì)遞交招股書(shū)僅有三個(gè)多月的時(shí)間。

對(duì)此，哈啰出行表示，后續(xù)將會(huì)根據(jù)國(guó)家監(jiān)管要求和資本市場(chǎng)環(huán)境，適時(shí)推進(jìn)IPO事宜。

靠共享單車無(wú)法盈利

2015年，共享單車踏上風(fēng)口，ofo、摩拜先后出現(xiàn)。哈啰出行原名為哈羅單車，誕生于2016年9月，并于同年在廈門試運(yùn)營(yíng)。

此后六年間，共享單車經(jīng)歷野蠻生長(zhǎng)、百團(tuán)大戰(zhàn)，隨著ofo暴雷、摩拜賣身而告終。一輪洗牌后，哈啰成為“唯一幸存者”。

艾瑞咨詢數(shù)據(jù)顯示，哈啰出行2020年共享兩輪(共享單車及共享助力車)騎行次數(shù)為51億次，是世界最大的共享兩輪服務(wù)平臺(tái)。截至2020年末，哈啰的兩輪共享服務(wù)已在300多座城市(地級(jí)市及以上)開(kāi)展。

不過(guò)，即便擁有規(guī)模優(yōu)勢(shì)，哈啰出行卻幾乎沒(méi)有盈利能力。招股書(shū)顯示，2018年到2020年，哈啰出行凈虧損分別為22.07億元、15.04億元和11.33億元，三年累計(jì)虧損近50億元。另外，銷售毛利率分別為-54.29%、8.68%和11.83%，銷售凈利潤(rùn)分別為-104.44%、-31.20%和-18.75%。

整體來(lái)講，導(dǎo)致哈啰出行出現(xiàn)虧損最重要的原因在于，作為哈啰出行主要的營(yíng)收來(lái)源，共享單車屬于重資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)模式，需要承擔(dān)巨額的運(yùn)營(yíng)成本。

而持續(xù)虧損下，哈啰出行如何續(xù)命？天眼查信息顯示，2017年12月到2019年12月，哈啰出行一共獲得8輪融資，總額超過(guò)200億人民幣，8輪融資中螞蟻金服領(lǐng)投或者跟投5輪。在螞蟻金融的光環(huán)，哈啰出行也成為市場(chǎng)紅人，復(fù)星集團(tuán)、春華資本、高榕資本、GGV紀(jì)源資本等機(jī)構(gòu)相繼入局。

目前，螞蟻金服已成為哈啰出行的第一大股東，持有5.84億股，占比36.3%，而哈啰出行創(chuàng)始人兼CEO楊磊持有1.66億股普通股，占股10.4%。

但共享單車就像一個(gè)無(wú)底洞，成本高、重運(yùn)營(yíng)、客單價(jià)低的問(wèn)題始終得不到解決，資本也逐漸失去了對(duì)哈啰出行的興趣，2019年后哈啰出行不再有其他融資進(jìn)賬。

業(yè)務(wù)多元化充滿挑戰(zhàn)

事實(shí)上，哈啰出行早已開(kāi)始尋求多元化發(fā)展，于2019年上線了順風(fēng)車業(yè)務(wù)。今年年初有消息稱，四輪業(yè)務(wù)將是哈啰出行2021年重點(diǎn)發(fā)力方向之一。

從交易額層面看，2020年哈啰完成9450萬(wàn)次順風(fēng)車服務(wù)，總交易額超過(guò)兩輪單車至69.7億元，相比2019年的29.3億元增長(zhǎng)137.9%。截至2020年末，哈啰順風(fēng)車已累積擁有2610萬(wàn)交易用戶和近千萬(wàn)名注冊(cè)司機(jī)。

從各業(yè)務(wù)板塊來(lái)看，順風(fēng)車將會(huì)成為哈啰出行增長(zhǎng)核心板塊。2020年第一季度，哈啰順風(fēng)車營(yíng)收1.678億元，較上年同期增長(zhǎng)161.8%，且占總營(yíng)收比例不斷提升，而兩輪業(yè)務(wù)營(yíng)收占比由2020年的91%下降至83%。

除了交通出行，哈啰出行也在不斷拓展服務(wù)邊界。2020年4月，哈啰上線了吃喝玩樂(lè)的本地生活服務(wù)，包含酒店、餐飲等到店服務(wù)，接著同城跑腿業(yè)務(wù)、火車票業(yè)務(wù)、貨運(yùn)等業(yè)務(wù)不斷上線。隨后，其關(guān)聯(lián)公司經(jīng)營(yíng)范圍還覆蓋旅游業(yè)務(wù)，并注冊(cè)酒店商標(biāo)。

去年12月，天眼查App顯示，哈啰關(guān)聯(lián)公司上海鈞豐網(wǎng)絡(luò)科技有限公司新增多條“哈啰酒店”的商標(biāo)信息。涉及的國(guó)際分類為餐飲住宿、日化用品、廚房潔具等。除此之外，哈啰公司還申請(qǐng)“哈啰學(xué)車”“哈啰好物”“哈啰棒途”“小哈”“哈啰換電”“哈阿姨”“嗨換電”“哈啰惠生活”等多個(gè)商標(biāo)。

網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心生活服務(wù)電商分析師陳禮騰稱，哈啰出行不斷拓展邊界，也意味著將面臨和滴滴、美團(tuán)、阿里巴巴、攜程、同程旅行等的直接競(jìng)爭(zhēng)，進(jìn)軍本地生活服務(wù)的過(guò)程注定充滿挑戰(zhàn)。

監(jiān)管收緊，喜馬拉雅、Keep也取消美股IPO

近期，多個(gè)相關(guān)指導(dǎo)意見(jiàn)出臺(tái)，監(jiān)管層收緊對(duì)企業(yè)海外上市的標(biāo)準(zhǔn)。

7月6日晚，中辦、國(guó)辦發(fā)布的《關(guān)于依法從嚴(yán)打擊證券違法活動(dòng)的意見(jiàn)》。意見(jiàn)提出，加強(qiáng)中概股監(jiān)管，切實(shí)采取措施做好中概股公司風(fēng)險(xiǎn)及突發(fā)情況應(yīng)對(duì)，推進(jìn)相關(guān)監(jiān)管制度體系建設(shè)；修改國(guó)務(wù)院關(guān)于股份有限公司境外募集股份及上市的特別規(guī)定，明確境內(nèi)行業(yè)主管和監(jiān)管部門職責(zé)，加強(qiáng)跨部門監(jiān)管協(xié)同。

意見(jiàn)還要求，加強(qiáng)跨境監(jiān)管合作，完善數(shù)據(jù)安全、跨境數(shù)據(jù)流動(dòng)、涉密信息管理等相關(guān)法律法規(guī)。抓緊修訂關(guān)于加強(qiáng)在境外發(fā)行證券與上市相關(guān)保密和檔案管理工作的規(guī)定，壓實(shí)境外上市公司信息安全主體責(zé)任。

7月10日，國(guó)家互聯(lián)網(wǎng)信息辦公室發(fā)布關(guān)于《網(wǎng)絡(luò)安全審查辦法(修訂草案征求意見(jiàn)稿)》公開(kāi)征求意見(jiàn)的通知。《辦法》提出，掌握超過(guò)100萬(wàn)用戶個(gè)人信息的運(yùn)營(yíng)者赴國(guó)外上市，必須向網(wǎng)絡(luò)安全審查辦公室申報(bào)網(wǎng)絡(luò)安全審查。

在此之前，多家中概股遭安全審查，喜馬拉雅、Keep取消美股IPO。

7月2日，網(wǎng)絡(luò)安全審查辦公室對(duì)“滴滴出行”實(shí)施網(wǎng)絡(luò)安全審查，4日，網(wǎng)信辦宣布滴滴出行嚴(yán)重違法違規(guī)收集使用個(gè)人信息，滴滴出行APP遭下架。5日，“運(yùn)滿滿”“貨車幫”“BOSS直聘”也被實(shí)施網(wǎng)絡(luò)安全審查，而這4個(gè)平臺(tái)所屬企業(yè)均在6月份剛剛赴美IPO。

隨后，海外上市健身應(yīng)用Keep和播客平臺(tái)喜馬拉雅均取消赴美IPO計(jì)劃。

有觀點(diǎn)認(rèn)為，從目前的趨勢(shì)來(lái)看，國(guó)家對(duì)中概股的監(jiān)管收緊，給近期互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)赴美IPO熱潮“潑了冷水”，未來(lái)中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)及科技型企業(yè)的境外上市或更多轉(zhuǎn)向港股。

（鈦媒體App劉萌萌綜合自上游新聞、鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)、界面新聞等）

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