文 | 港股研究社

新能源汽車風(fēng)口依舊，轉(zhuǎn)眼也就迎來了銷量考核。

傳統(tǒng)汽車、造車新勢力紛紛亮出自己的答卷，其中比亞迪的銷量引發(fā)市場強(qiáng)烈關(guān)注。數(shù)據(jù)顯示，2021年1-6月比亞迪共計(jì)銷售新車24.67萬輛。值得一提的是，新能源汽車的銷量達(dá)15.02萬輛，為上半年貢獻(xiàn)了絕大部分銷量。

在6月49756輛的銷量中，新能源汽車亦達(dá)到了40116輛，同比增207%，占總銷量的80%。

而在5月以3.34萬輛的成績登頂中國銷量榜首的特斯拉，6月并沒有帶來多大的驚喜，33155輛的銷量顯然已落后比亞迪一大截。

那么，在眾多新老品牌同場競技之下，為何比亞迪能在銷量上占據(jù)上風(fēng)？隨著比亞迪新能源汽車銷量的暴漲，又會否對現(xiàn)有的新能源汽車市場格局造成影響？

首破4萬輛，新紀(jì)錄背后的催化劑

6月在新能源汽車銷售上，比亞迪銷量首次突破4萬輛，燃油車僅銷售9649輛，同比下滑50.67%，新能源汽車成為了比亞迪銷量的主力軍，這也意味著新能源汽車正成為比亞迪的核心戰(zhàn)略。

深究背后的邏輯，無非源自這兩大方面。

一方面由于新能源汽車已經(jīng)逐漸被市場認(rèn)可接受。根據(jù)中汽協(xié)預(yù)測，今年初對全年新能源汽車銷量預(yù)期為180萬輛，而隨著銷量持續(xù)走高，有望達(dá)200萬輛。這也就是說，新能源汽車正成為國內(nèi)車市加速新引擎，變革著以燃油車為主導(dǎo)的市場格局。

市場利好，消費(fèi)觀念升級轉(zhuǎn)變，比亞迪能迎來銷量大增顯然是順應(yīng)了經(jīng)濟(jì)環(huán)境走勢。

另一方面，目前芯片缺口問題加劇，對行業(yè)造成了一定的影響，這也一度引起業(yè)界的恐慌，但比亞迪卻還能逆向而行，顯然跟自身擁有動力電池業(yè)務(wù)密不可分。動力電池如今也成為了新能源汽車競爭的關(guān)鍵，而比亞迪作為鋰電概念版塊“四大天王”之一，與天齊鋰業(yè)、贛鋒鋰業(yè)、寧德時代占據(jù)著大片江湖，硬件制造方面可以做到自給自足，顯然在新能源汽車制造上完全可以放開手去做，幫其迅速搶占市場。

相比之下，其它車企為解決電池問題，需要想方設(shè)法與電池廠合作，由此誕生的車企與電池廠“CP”風(fēng)不斷，特斯拉牽手寧德時代，愛馳汽車與寧德時代參股公司成立合資企業(yè)，大眾和寧德時代合作等等。

再者，比亞迪技術(shù)創(chuàng)新方面的實(shí)力也是其爭奪市場的利器，研發(fā)的刀片電池提高了磷酸鐵鋰電池的能力密度，安全、低成本成為了絕對的競爭優(yōu)勢。即滿足了消費(fèi)者關(guān)注的安全問題，也以價格低很快擁抱了中低端消費(fèi)市場。

而為突破超低油耗，比亞迪在DM-i超級混動系統(tǒng)核心部件，EHS電混系統(tǒng)上頗有研究，其雙電控搭載比亞迪第四代IGBT技術(shù)，電控效率高達(dá)98.5%，降低了電控?fù)p耗。

這樣看來，比亞迪6月的銷量大增并不是偶然。另外在當(dāng)今國貨崛起的趨勢下，特斯拉今年口碑下滑等外部因素，也讓比亞迪的突圍多了一份“天時地利”

反超特斯拉，新能源汽車格局生變？

作為如今最為火爆的新能源領(lǐng)域，新能源汽車自然也是不容錯過的賽道。

賽道擴(kuò)容之下，引發(fā)的是造車樂趣不斷，各大企業(yè)開始瘋狂入局，華為、百度、滴滴、小米等互聯(lián)網(wǎng)巨頭紛紛卷入這股浪潮，造車新勢力排位賽不斷，無論以哪種姿態(tài)進(jìn)入，無疑都是嗅到了利益的味道。

然而隨著6月的結(jié)束，銷量的大考則是衡量車企最重要的一把尺子，根據(jù)最新數(shù)據(jù)顯示，蔚小理以高票數(shù)占據(jù)了前三，而哪吒、零跑則分別以5138輛、3941輛的成績位居其后。一眾造車勢力之下，第一梯隊(duì)依舊領(lǐng)跑，第二梯隊(duì)有人退出有人補(bǔ)位。

當(dāng)然，相比萬字頭的比亞迪，一眾造車新勢力顯然還卷在“后浪”之中。然而，比亞迪仍然做不到“高枕無憂”，相比行業(yè)的頭部玩家，根據(jù)市場研究機(jī)構(gòu)EV Sales最新數(shù)據(jù)，2021年Q1，全球汽車實(shí)現(xiàn)112.8萬輛新能源汽車銷量，特斯拉Model 3以126716輛的銷量登榜首，五菱宏光Mini EV以96674輛的銷量位列第二，而比亞迪漢EV則以銷量21354輛排列第四。

國內(nèi)市場表現(xiàn)來看，2020年特斯拉Model 3全年累計(jì)銷量達(dá)137459輛，登頂中國2020年新能源汽車銷量冠軍，但在今年Q1，上汽通用五菱旗下紅光MINI則以72498輛超越特斯拉的52858輛，成為中國新能源汽車銷量第一名。這其中顯然沒有比亞迪的身影，雖然在市場有一定的份額，新能源賽道中仍難以拔得頭籌。

但回看剛過去的6月，比亞迪銷量實(shí)現(xiàn)大幅反轉(zhuǎn)，將一眾車企拋在腦后。其中最為亮眼的DM插電式混動車型，共銷售20100輛，同比去年同期增536%，與純電動車型達(dá)到了五五開的水平，DM-i車型開始為比亞迪賦能發(fā)力，并出現(xiàn)了賣到斷貨的罕見場景。

7月5日有投資者在互動平臺詢問：“為啥2月份定的宋PLUS DM-i車型，現(xiàn)在還沒收到貨？”

可見，比亞迪的新能源汽車市場藍(lán)圖正加速兌現(xiàn)。貼近消費(fèi)者核心需求，規(guī)避傳統(tǒng)燃油車弊端，結(jié)合純電動車的優(yōu)點(diǎn)，另加國家的政策補(bǔ)貼，比亞迪利用DM爆款優(yōu)勢筑起了銷量的另一片天。

而就在昨晚乘聯(lián)會發(fā)布的新能源車銷量來看，6月新能源乘用車批發(fā)銷量，比亞迪銷量為40532輛，位列國內(nèi)所有新能源汽車品牌第一，特斯拉位列行業(yè)第二，這也意味著新能源汽車行業(yè)格局已悄然發(fā)生轉(zhuǎn)變。

但回歸到比亞迪，即便是新能源格局會產(chǎn)生變化，比亞迪在新能源領(lǐng)域依然存在不少勁敵，未來能否擺脫掉一些品牌的定位標(biāo)簽亦是有關(guān)關(guān)鍵。

增厚價值，比亞迪還需要什么籌碼？

作為出行領(lǐng)域的標(biāo)配汽車自然也是國民關(guān)心的頭等大事，根據(jù)汽協(xié)會發(fā)布的數(shù)據(jù)，2020年度或?qū)⑹侵袊囀袌龅姆宓啄攴荩?021年將恢復(fù)正增長，汽車銷量有望超2600萬輛，同比增4%。

此背景下，汽車行業(yè)細(xì)分領(lǐng)域的新能源汽車，自然迎來了行業(yè)的高峰期。作為頭部企業(yè)的比亞迪顯然也多了更多的發(fā)展機(jī)會，另加作為受缺芯影響較小的車企，在投資價值方面顯然增值不少。

相比如今受缺芯影響急的焦頭爛額的大部分車企，根據(jù)財聯(lián)社統(tǒng)計(jì)的部分車企數(shù)據(jù)，截止7月7日，在芯片短缺因素下，吉利、東風(fēng)、本田等企業(yè)6月銷量增速開始轉(zhuǎn)負(fù)。其中，吉利銷量100163輛，同比下跌9%；東風(fēng)乘用車銷量173238 輛，同比下跌15%；本田在華銷量118168輛，同比下跌19%。這樣來看，比亞迪顯然更受資本的喜愛。

本著自身電池的優(yōu)勢，穩(wěn)步發(fā)展的比亞迪也想擁有更堅(jiān)固的護(hù)城河，為經(jīng)濟(jì)的增長增添更多的可能性，提升自身的投資價值。

隨著現(xiàn)今諸多車企都在如火如荼的展開高端戰(zhàn)略，如吉利的領(lǐng)克、長城的WEY、奇瑞的星途等等，且大部分高端品牌都在銷量上有了不錯的成績答卷。紅利之下，比亞迪必然不會放過這樣的機(jī)會，這也是其提高市占率的不二選擇。

有著不錯的電池技術(shù)，另加在車載智能系統(tǒng)、綠凈系統(tǒng)及遙控駕駛等諸多方面的良好表現(xiàn)，為比亞迪獲得“入場券”增添了些許底氣。同時比亞迪唐、比亞迪漢已攻入20萬到30萬之間的區(qū)間價格，市場表現(xiàn)不錯，這為其后期布局高端加分不少。

然而回看如今的高端市場，特斯拉鰱魚效應(yīng)功不可沒，旗下Model S和Model X已夯實(shí)了高端形象，而造車新貴蔚來的ES8、ES8首先摘得紅利，緊隨其后的理想ONE和小鵬P7，也在以新發(fā)姿態(tài)打入高級市場。

此外，原有的豪車品牌奧迪、奔馳、寶馬、保時捷等都開始布局其中，比亞迪此階段想要進(jìn)入或?qū)⒚媾R的挑戰(zhàn)不小。

如今比亞迪銷售的汽車中銷量最好的仍是性價比較高的車型，這也意味著在消費(fèi)者心中比亞迪屬中低端消費(fèi)品牌。如同小米已成為手機(jī)領(lǐng)域高性價比的象征，小米9首月銷量突破150萬，作為高端產(chǎn)品的小米10發(fā)布兩個月才達(dá)到100萬的銷量，后面逐漸落入中端市場。消費(fèi)者固有模式下，要想打破這樣的禁錮可想而知有多難。

比亞迪同樣如此，除開技術(shù)等硬性條件，消費(fèi)者的認(rèn)可才是更關(guān)鍵的，這也不是一朝一夕能實(shí)現(xiàn)的，比亞迪要想實(shí)現(xiàn)高端化要跨過的坎并不少。

然后在高端化還未能得到市場的充分驗(yàn)證之前，后續(xù)行業(yè)受芯片卡脖子現(xiàn)象得到緩解，比亞迪還可能會面臨其它品牌銷量增長的反撲，另加國家補(bǔ)貼下滑，充電樁設(shè)備不完備，根據(jù)特斯拉今年3月數(shù)據(jù)，其超級充電樁在中國已突破6000樁。顯然擺在比亞迪面前的困境不小。

總的來說，新能源汽車行業(yè)“長坡厚雪”，作為傳統(tǒng)車企比亞迪已經(jīng)手中握有不少王牌，但造車新勢力以及傳統(tǒng)車企、互聯(lián)網(wǎng)巨頭的紛紛入局亦是有備而來，比亞迪想象力很豐富但阻力也不少。

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