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文 | 未來價(jià)值研究院

最近一周，針對(duì)滴滴出行等互聯(lián)網(wǎng)上市企業(yè)的監(jiān)管動(dòng)作就像北京的天氣一樣——雷霆密集，劈頭蓋臉。由此引發(fā)的連鎖反應(yīng)也正在逐步醞釀、陸續(xù)發(fā)生。

不妨先看下滴滴出行上市后的時(shí)間線：

• 6月30日，滴滴在美國紐交所掛牌上市，市值一度突破800億美金，折合人民幣5000億元；
• 7月1日，網(wǎng)上開始流傳滴滴出現(xiàn)數(shù)據(jù)泄露的言論；
• 7月2日，國家網(wǎng)絡(luò)安全審查辦公室啟動(dòng)對(duì)滴滴出行的安全審查，審查期間停止新用戶注冊(cè)；
• 7月3日，滴滴出行副總裁稱不可能把數(shù)據(jù)交給美國，滴滴員工在朋友圈稱將起訴惡意誹謗者，“堅(jiān)決維權(quán)”；
• 7月4日，國家網(wǎng)信辦通報(bào)稱，根據(jù)舉報(bào)經(jīng)檢測(cè)核實(shí)，“滴滴出行”App存在嚴(yán)重違法違規(guī)收集使用個(gè)人信息問題，已經(jīng)通知應(yīng)用商店下架“滴滴出行”App，要求滴滴出行認(rèn)真整改。
• 7月5日，美國有律師事務(wù)所宣布，將代表滴滴全球股份有限公司的股東調(diào)查潛在的證券索賠；
• 7月6日，中共中央辦公廳、國務(wù)院辦公廳發(fā)布《關(guān)于依法從嚴(yán)打擊證券違法活動(dòng)的意見》提出要完善數(shù)據(jù)安全、跨境數(shù)據(jù)流動(dòng)、涉密信息管理等相關(guān)法律法規(guī)。抓緊修訂關(guān)于加強(qiáng)在境外發(fā)行證券與上市相關(guān)保密和檔案管理工作的規(guī)定，壓實(shí)境外上市公司信息安全主體責(zé)任。

相關(guān)連鎖反應(yīng)可謂環(huán)環(huán)相扣。

而在滴滴出行之外，7月5日，國家網(wǎng)絡(luò)安全審查辦公室還宣布對(duì)6月份剛剛在美國上市的滿幫集團(tuán)（“運(yùn)滿滿”“貨車幫”）、“BOSS直聘”實(shí)施網(wǎng)絡(luò)安全審查，審查期間“運(yùn)滿滿”“貨車幫”“BOSS直聘”停止新用戶注冊(cè)。

那么，這些監(jiān)管動(dòng)作是否真的屬于“突發(fā)”，還是相關(guān)企業(yè)在解讀相關(guān)政策時(shí)并未給予足夠的重視所導(dǎo)致的必然結(jié)果？我們可以從三個(gè)層面來看。

第一層是網(wǎng)絡(luò)/大數(shù)據(jù)安全監(jiān)管層面。

對(duì)于那些以數(shù)據(jù)為主要生產(chǎn)要素的企業(yè)，尤其要關(guān)注這一方面。

業(yè)內(nèi)外其實(shí)有很多人都注意到了最近幾年國家對(duì)數(shù)據(jù)資產(chǎn)、對(duì)數(shù)據(jù)安全很重視。但具體如何重視的呢？可以從兩個(gè)方面來觀察。

• 首先是數(shù)據(jù)資產(chǎn)化方面，相關(guān)的中央文件不斷出臺(tái)。

在這一方面，最有標(biāo)志性的兩個(gè)文件就是在過去兩年中發(fā)布的。先是在2019年10月，黨的十九屆四中全會(huì)首次將“數(shù)據(jù)”列為生產(chǎn)要素參與分配，標(biāo)志著以數(shù)據(jù)為關(guān)鍵要素的數(shù)字經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新時(shí)代。然后是在2020年4月中共中央國務(wù)院發(fā)布的《關(guān)于構(gòu)建更加完善的要素市場(chǎng)化配置體制機(jī)制的意見》中，該文件指出了土地、勞動(dòng)力、資本、技術(shù)、數(shù)據(jù)五大生產(chǎn)要素的改革方向和相關(guān)體制機(jī)制的建設(shè)要求。

中央文件將數(shù)據(jù)納入作為與土地、勞動(dòng)力等并列的生產(chǎn)要素，可見重視程度。

另外，在今年3月份發(fā)布的《中華人民共和國國民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十四個(gè)五年規(guī)劃和2035年遠(yuǎn)景目標(biāo)綱要》中同樣提出要“建立健全國家公共數(shù)據(jù)資源體系，確保公共數(shù)據(jù)安全，推進(jìn)數(shù)據(jù)跨部門、跨層級(jí)、跨地區(qū)匯聚融合和深度利用”，“加強(qiáng)涉及國家利益、商業(yè)秘密、個(gè)人隱私的數(shù)據(jù)保護(hù)，加快推進(jìn)數(shù)據(jù)安全、個(gè)人信息保護(hù)等領(lǐng)域基礎(chǔ)性立法，強(qiáng)化數(shù)據(jù)資源全生命周期安全保護(hù)”。也指明了未來一段時(shí)間里，“數(shù)據(jù)安全”是始終貫穿的一項(xiàng)關(guān)鍵任務(wù)。

• 其次是數(shù)據(jù)安全方面的法律法規(guī)越來越完善，給企業(yè)提出的合規(guī)要求越來越高。

不可否認(rèn)，互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)等技術(shù)產(chǎn)品高速發(fā)展并在各行各業(yè)得到大規(guī)模應(yīng)用的同時(shí)，也帶來許多前所未有的威脅，數(shù)據(jù)泄露、非法訪問、賬戶劫持、不安全的 API、基于大數(shù)據(jù)技術(shù)的新型攻擊等安全問題，已成為數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展的最大障礙，也催生了大量網(wǎng)絡(luò)安全需求。

從國家層面的法律法規(guī)來看，主要有四個(gè)文件。

首先是2017 年 6 月，《網(wǎng)絡(luò)安全法》正式實(shí)施，“網(wǎng)絡(luò)安全”替代“信息安全”以立法形式進(jìn)入我國頂層設(shè)計(jì)，對(duì)我國網(wǎng)絡(luò)安全建設(shè)提出了更高標(biāo)準(zhǔn)和要求。

2020年 1 月，《密碼法》作為國內(nèi)密碼領(lǐng)域首部綜合性、基礎(chǔ)性法律正式施行。2020 年 10 月，《個(gè)人信息保護(hù)法(草案)》向社會(huì)公眾公開征求意見，為我國個(gè)人信息保護(hù)提供了綜合性的監(jiān)管法律框架和規(guī)范。

2021年 6 月，《中華人民共和國數(shù)據(jù)安全法》正式推出（今年9月1日開始施行），標(biāo)志著數(shù)據(jù)安全開始上升到國家安全層面。

除了以上幾項(xiàng)法律法規(guī)之外，來自銀行、工業(yè)、電信、醫(yī)療、能源等各行業(yè)的數(shù)據(jù)安全規(guī)定就更多，比如《個(gè)人金融信息（數(shù)據(jù)）保護(hù)試行辦法》（初稿）、《工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)安全保護(hù)要求》等等都已經(jīng)在付諸實(shí)施。

具體到近期遭到監(jiān)管的幾家公司，構(gòu)成其核心商業(yè)模式和核心資產(chǎn)的就是大量的交通、物流等行業(yè)數(shù)據(jù)以及用戶個(gè)人隱私數(shù)據(jù)。無論從業(yè)務(wù)合規(guī)還是上市合規(guī)的角度看，首先通過數(shù)據(jù)安全方面的審查都是必需的流程。

第二層是反壟斷監(jiān)管層面。

目前這個(gè)話題在全球范圍內(nèi)都是熱點(diǎn)，國內(nèi)現(xiàn)有的互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)企業(yè)都已經(jīng)非常關(guān)注。

這個(gè)領(lǐng)域中最近的消息是關(guān)于虎牙斗魚的合并。有消息稱，騰訊控股已經(jīng)撤回了試圖合并中國兩大電子游戲流媒體網(wǎng)站虎牙和斗魚的計(jì)劃，原因據(jù)說就是基于反壟斷監(jiān)管審查的要求。——如果事實(shí)的確如此，這說明，反壟斷監(jiān)管已經(jīng)產(chǎn)生實(shí)際效果。

眾所周知，目前全球已經(jīng)形成或者正在走向壟斷的企業(yè)，其成長途徑大概可以分成三種。一種是基于傳統(tǒng)的資源獨(dú)占或許可獨(dú)占；一種是運(yùn)營中不斷進(jìn)行資本并購的結(jié)果；還有一種則是開發(fā)出某種顛覆性創(chuàng)新技術(shù)之后的自然成長結(jié)果。不管經(jīng)由哪種途徑，壟斷一旦形成，許多行業(yè)的集中化減少了競(jìng)爭(zhēng)，就會(huì)損害經(jīng)濟(jì)和消費(fèi)者。

過去二十多年里，許多高科技企業(yè)借助新的數(shù)據(jù)收集和客戶開發(fā)方法獲得了超常規(guī)的發(fā)展，仿佛從一開始就找到了相關(guān)法律的漏洞，同時(shí)積累起來了強(qiáng)大的壟斷權(quán)力。

從某種角度上說，當(dāng)消費(fèi)者被鼓動(dòng)使用自己的數(shù)據(jù)而非資金來支付服務(wù)費(fèi)用時(shí)，似乎并沒有合適的法律來對(duì)這種濫用用戶數(shù)據(jù)的行為進(jìn)行約束。

“免費(fèi)的是最貴的”，這種說法在不同的個(gè)體那里有著不同程度的解讀。我們也不妨回憶一下，國內(nèi)某公司大佬也有過類似的表達(dá)，即用戶為了某些功能應(yīng)用可以讓度出個(gè)人的隱私數(shù)據(jù)。

• 那么，對(duì)于即將可能或者已經(jīng)占據(jù)壟斷地位的互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)企業(yè)該怎么辦？

在美國，曾在《耶魯法律雜志》(Yale Law Journal)刊發(fā)文章《亞馬遜的反壟斷悖論》的專家莉娜-卡恩（Lina M. Khan）稱，像亞馬遜這類的公司創(chuàng)造了一個(gè)“平臺(tái)市場(chǎng)”，能夠憑借其體量和規(guī)模通過掠奪性定價(jià)進(jìn)入新的業(yè)務(wù)。

如何解決對(duì)這類公司的監(jiān)管，她提出了兩種方法。其一是基于傳統(tǒng)的反托拉斯政策，通過恢復(fù)競(jìng)爭(zhēng)來間接的監(jiān)管在線平臺(tái)市場(chǎng)；其二則是直接監(jiān)管這類在線平臺(tái)市場(chǎng)。

第一種方法中，需要監(jiān)管機(jī)構(gòu)更新針對(duì)掠奪性定價(jià)的保護(hù)措施，并為在線平臺(tái)的垂直整合導(dǎo)致的反競(jìng)爭(zhēng)行為設(shè)置限制。主要平臺(tái)的并購需要接受反托拉斯審查。可以對(duì)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)結(jié)構(gòu)設(shè)置新的“預(yù)防性”限制。

而在第二種方法中，科技巨頭將被直接視為壟斷企業(yè)，并且將像公用事業(yè)一樣受到直接監(jiān)管。針對(duì)某些產(chǎn)品服務(wù)的標(biāo)準(zhǔn)和定價(jià)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)可以出面設(shè)定合適數(shù)值。當(dāng)然，也有人認(rèn)為，第二種方法在具體操作中可能會(huì)非常棘手。

對(duì)于這些措施的最終落實(shí)，有相對(duì)樂觀的分析人士認(rèn)為，只要是在不破壞互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)的情況下采取行動(dòng)來增加競(jìng)爭(zhēng)，就會(huì)得到公眾的支持。

回看中國的新經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)，也存在跟美國類似的現(xiàn)象。一些高科技企業(yè)已經(jīng)在事實(shí)上取得或者接近壟斷的地位。過去有搜索市場(chǎng)，現(xiàn)在有出行等更多市場(chǎng)。

有觀點(diǎn)認(rèn)為，公共出行屬于公共服務(wù)，公共服務(wù)產(chǎn)生的是公共數(shù)據(jù)。那么，這類數(shù)據(jù)應(yīng)該在社會(huì)上分享和共用，但如果你打包來上市就是另外一回事了。

在上文提到的《中華人民共和國國民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十四個(gè)五年規(guī)劃和2035年遠(yuǎn)景目標(biāo)綱要》中就專門提到過這樣一條“擴(kuò)大基礎(chǔ)公共信息數(shù)據(jù)安全有序開放，探索將公共數(shù)據(jù)服務(wù)納入公共服務(wù)體系，構(gòu)建統(tǒng)一的國家公共數(shù)據(jù)開放平臺(tái)和開發(fā)利用端口”。數(shù)據(jù)取之于民、用之于民的規(guī)劃已經(jīng)有了方向。

換句話說，互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)企業(yè)跟公用事業(yè)到底在多少程度上是重合的，可能還真是一個(gè)值得好好思考的問題。

第三層是國際（尤其中美）關(guān)系大勢(shì)層面。

那些正在準(zhǔn)備或已經(jīng)在全球資本市場(chǎng)上市的企業(yè)值得再次思考自己要?dú)w屬于哪一個(gè)資本市場(chǎng)。

整體的國際關(guān)系非本文主旨，在此不予贅述，值得關(guān)注的是國際大局勢(shì)對(duì)不同產(chǎn)業(yè)帶來的具體影響。

簡單來說，對(duì)于2B領(lǐng)域來說，影響主要在產(chǎn)業(yè)發(fā)展、不在資本市場(chǎng)；而對(duì)于2C領(lǐng)域來說，剛好反過來，影響主要在于資本市場(chǎng)、而不在于產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

舉例言之：在2B領(lǐng)域，受到大環(huán)境影響的芯片、工業(yè)軟件等領(lǐng)域已經(jīng)成為目前國內(nèi)硬科技大力發(fā)展的主攻方向，在應(yīng)用層面，國產(chǎn)替代也帶來了很大的紅利；2B企業(yè)要上市，科創(chuàng)板算是量身打造。在2C領(lǐng)域，簡單來說，主要是用游戲、電商、流媒體等互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品疊加上中國的人口紅利，基于VIE結(jié)構(gòu)、基于各種市場(chǎng)規(guī)則，先在國內(nèi)收割用戶、然后赴美上市幾乎是標(biāo)準(zhǔn)路徑；但現(xiàn)在，這條路徑因?yàn)閿?shù)據(jù)安全等“緊箍咒”可能還要變的此路不通了。

對(duì)于這其中的變化，從表面上看，是中國新經(jīng)濟(jì)公司資本主戰(zhàn)場(chǎng)的變化。中國公司自1990年代開啟赴美上市潮，幾十年間造富成千上萬億。如今走到2020年代，隨著國內(nèi)資本市場(chǎng)的成熟，這股大浪或許已經(jīng)到了調(diào)轉(zhuǎn)潮頭的時(shí)刻。

當(dāng)然，如果我們?cè)偻钜粚涌矗氵€會(huì)發(fā)現(xiàn)，從行業(yè)合規(guī)、政策監(jiān)管、資本市場(chǎng)等各個(gè)“指揮棒”所指的方向都能看到，新經(jīng)濟(jì)企業(yè)的主賽道、商業(yè)模式和成長邏輯已經(jīng)發(fā)生重大改變，去年人民日?qǐng)?bào)評(píng)社區(qū)團(tuán)購“別只惦記著幾捆白菜，科技創(chuàng)新的星辰大海更令人心潮澎湃”，言猶在耳啊！

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