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萬達電影發(fā)布了2021上半年的業(yè)績預告，給市場交上了一份不錯的答卷。

在今年1月1日至6月30日間，萬達電影歸屬上市公司的凈利潤為6.2億元至6.8億元，而去年同期則虧損15.67億元，大幅度扭虧。基本每股收益方面，今年上半年盈利0.2779-0.3048元/股，去年同期則是虧損0.7537元/股。

萬達電影財報

萬達電影在財報中表示，今年上半年凈利潤的大漲，是由國內疫情管控的常態(tài)化和中國電影市場的穩(wěn)健復蘇帶來的。 2020 年，受疫情影響，公司國內下屬影院自 2020 年 1 月 23 日至 2020 年 7 月 20 日暫停營業(yè)，經營業(yè)績出現(xiàn)較大虧損。

今年上半年，鈦媒體APP查詢發(fā)現(xiàn)，截至6月30日，我國電影票房達到了275.6億，逼近了2019年311.7億元的同期水平。在部分地區(qū)尚有75%上座率的限制以及個別地區(qū)疫情反彈的情況下，可謂確實恢復到了較高水平。

回到萬達電影公司方面，2021年上半年，公司實現(xiàn)票房 35.3 億元，觀影人次 9,125 萬，與去年幅度變化均優(yōu)于國內大盤水平。公司旗下影院（含特許經營加盟）1-6 月累計市場占有率為 15%， 保持較為明顯的提升。

很顯然，萬達電影今年上半年的業(yè)績優(yōu)勢，一方面來自國內主控電影在春節(jié)檔期間的上映和票房收益計入。事實上，上半年的盈利中，有5.2億來自一季度，大部分來自《唐人街探案3》的票房分賬收入。而二季度屬于電影淡季并不能貢獻多少利潤。

去年，一場疫情將《唐人街探案3》的檔期整整延后了一年。盡管《唐探3》的豆瓣口碑只有5.4分，遠不及其他幾部春節(jié)檔種子選手，并且在上映半程被《你好，李煥英》超越了票房。但由于去年院線的勢能，在今年年初才得到了充分的釋放，今年春節(jié)檔創(chuàng)紀錄的票房將盤子做大了。因此，由萬達電影的子公司萬達影視主控的《唐探3》（45.2億元的票房）也分得了不小的一杯羹。

此外，由子公司浙江東陽新媒誠品文化傳媒投資制作的劇集，如《號手就位》《媽媽在等你》《雁歸西窗月》也先后播出。因此，報告期內公司影視投資制作與發(fā)行業(yè)務業(yè)績較上年同期大幅增長。

另一方面，今年上半年，萬達電影業(yè)績的提升還在于院線收入的增長。

首先，在國內方面，得益于萬達集團的優(yōu)惠政策，萬達廣場影院去年的租金為凈票房的11%，萬達旗下影院成本得到有效控制，或推動了萬達電影院線業(yè)務的加速恢復。

此外，據(jù)萬達電影2021年Q1數(shù)據(jù)顯示，萬達院線在全國范圍內的影院數(shù)量達712家，較2019年底的656家上升了8.5%。影院規(guī)模的持續(xù)擴張也為萬達電影的業(yè)績提升提供了可能性。

據(jù)中國基金報援引中金公司研報，萬達電影影院預計長期市占率有望提升至20%。研報指出，驅動萬達電影影院市占率提升的因素包括其經營效率的提升（票價動態(tài)調整）、影院持續(xù)建設（公司預計每年新建60-70家影院）和依托特許經營加盟品牌管理的輸出。

在海外方面，雖然萬達電影下屬澳洲院線依然虧損，但隨著好萊塢影片的陸續(xù)上映，其虧損幅度已明顯收窄，經營業(yè)績穩(wěn)健恢復。其中，澳洲院線 2021 年 4 月當月已實現(xiàn)盈利，票房收入恢復至往年同期的 80%，市場份額也進一步獲得提升。

今年下半年，萬達電影業(yè)績如何，一方面取決于疫情是否持續(xù)向好。該因素會直接決定海內外萬達院線的上座率，還有海外影片因拍攝進度而帶來的引進力度，從而左右國內票房的預期基數(shù)。另一方面，還會取決于萬達電影出品的主旋律影片《沒有一個春天不會來臨》，以及《我的父親焦裕祿》的票房帶來的分成收益。

（本文首發(fā)鈦媒體，作者| 陶淘）

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