鈦媒體消息，6月18日，中國(guó)最大的二手3C交易和服務(wù)平臺(tái)萬(wàn)物新生集團(tuán)(愛(ài)回收)在紐約證券交易所正式掛牌上市，成為中概股ESG（環(huán)境、社會(huì)責(zé)任和企業(yè)管理）第一股。

萬(wàn)物新生首次公開(kāi)發(fā)行243.5萬(wàn)股美國(guó)存托股票（ADS），發(fā)行價(jià)為每股ADS14美元，共計(jì)募資2.61億美元。截至美股收盤(pán)，萬(wàn)物新生股價(jià)上漲22.93%，市值達(dá)到43.83億美元。

變化的二手電子行業(yè)?

中國(guó)是全球最大的電子產(chǎn)品市場(chǎng)，根據(jù)CIC（灼識(shí)咨詢）報(bào)告，國(guó)內(nèi)電子設(shè)備的存量在2020年達(dá)到了26億臺(tái)，到2025年會(huì)增長(zhǎng)到32億臺(tái)，按照在流通的設(shè)備數(shù)量計(jì)算我國(guó)超過(guò)歐美總和。從二手設(shè)備角度來(lái)看，企業(yè)可以擁有充足的貨源。

從二手消費(fèi)來(lái)看，中國(guó)消費(fèi)者對(duì)于二手設(shè)備的需求量遠(yuǎn)大于發(fā)達(dá)國(guó)家，有更多消費(fèi)者傾向于購(gòu)買(mǎi)價(jià)格更低的二手設(shè)備（在中國(guó)境內(nèi)流通的二手設(shè)備也大多通過(guò)內(nèi)部消化，而不像歐美國(guó)家二手設(shè)備主要做出口）。

CIC報(bào)告得出的結(jié)論顯示，只要質(zhì)量保證，中國(guó)90%以上的用戶都愿意購(gòu)買(mǎi)二手手機(jī)3C產(chǎn)品；在同等價(jià)格的產(chǎn)品中，相比低端品牌和低端檔次的新機(jī)，60-70%用戶更愿意購(gòu)買(mǎi)有品質(zhì)保障的高端品牌或更高檔次的二手產(chǎn)品。

以上兩方面特點(diǎn)，決定了中國(guó)會(huì)誕生萬(wàn)物新生（愛(ài)回收）這樣的企業(yè)。

萬(wàn)物新生（愛(ài)回收）創(chuàng)始人兼CEO陳雪峰曾表示，“在歐美，新機(jī)銷售渠道集中，運(yùn)營(yíng)商的以舊換新服務(wù)很成熟，回收滲透率較高。因此供給相對(duì)充?，且貨源渠道集中。同時(shí)，由于美國(guó)本?對(duì)于???機(jī)的需求不?，銷售端以出?為主。中國(guó)的新機(jī)銷售渠道?常分散，回收滲透率仍然?較低，導(dǎo)致了供給不?。同時(shí)，由于中國(guó)存在巨?的下沉市場(chǎng)需求，銷售端以內(nèi)循環(huán)消費(fèi)為主。在美國(guó)，存在的都是傳統(tǒng)的貿(mào)易商和出?商，企業(yè)價(jià)值?較低。只有在中國(guó)這樣的分散市場(chǎng)才存在平臺(tái)化科技公司的機(jī)會(huì)?！?/p>

難點(diǎn)在于，中國(guó)有眾多的電子設(shè)備品牌與產(chǎn)品類型，以萬(wàn)物新生2020年新設(shè)備出貨量中占比62%的手機(jī)為例，除了蘋(píng)果，國(guó)產(chǎn)品牌包括華為、小米、OV、榮耀等多個(gè)品牌均有數(shù)量不等的機(jī)型。

智能手機(jī)渠道方面，與發(fā)達(dá)國(guó)家通常在品牌專賣(mài)店或者電信運(yùn)營(yíng)商門(mén)店銷售的形式不同，中國(guó)有多樣的設(shè)備銷售渠道，包括品牌門(mén)店、電商平臺(tái)、通訊設(shè)備零售門(mén)店、夫妻老婆店、小商販等等，這就導(dǎo)致從消費(fèi)者那里回收舊設(shè)備的渠道極為分散。

整觀二手3C行業(yè)，其傳統(tǒng)的二手3C產(chǎn)業(yè)鏈的回收、流通和零售環(huán)節(jié)都存在痛點(diǎn)，產(chǎn)業(yè)鏈厚度和效率都還有提升空間。

這也是目前被交易的3C設(shè)備占存量市場(chǎng)的比例（也即滲透率）較低的原因，CIC（灼識(shí)咨詢）估算2020年中國(guó)的整體滲透率只有3.7%。

而在今后幾年，隨著萬(wàn)物新生等交易平臺(tái)進(jìn)一步發(fā)展，行業(yè)規(guī)范化和規(guī)?；竭M(jìn)一步提高，人們對(duì)二手設(shè)備的接受度不斷提升，滲透率會(huì)逐年上漲。CIC（灼識(shí)咨詢）預(yù)測(cè)在2025年的整體滲透率會(huì)達(dá)到9.4%，這將是推動(dòng)二手交易市場(chǎng)增長(zhǎng)的最重要的因素。

飛輪飛轉(zhuǎn)，萬(wàn)物新生

事實(shí)上，對(duì)于“你的上一部手機(jī)怎么處理”類的問(wèn)題，大部分年輕人的回答會(huì)是“在抽屜放著”，這某種程度上反映了國(guó)內(nèi)二手3C行業(yè)的痛點(diǎn)：信任機(jī)制尚未完全建立，舊機(jī)隱私信息保護(hù)、價(jià)格可信度等問(wèn)題待解決。

此外，和??房????樣，二手電子產(chǎn)品回收是供應(yīng)鏈驅(qū)動(dòng)邏輯。尤其是適合2Ｃ銷售的優(yōu)質(zhì)供給稀缺。因此，在二手3C回收行業(yè)，如何獲得穩(wěn)定的優(yōu)質(zhì)貨源是核?問(wèn)題。

針對(duì)行業(yè)痛點(diǎn)，陳雪峰于2011年在中國(guó)創(chuàng)立了電子產(chǎn)品回收及環(huán)保處置平臺(tái)“愛(ài)回收”，其后開(kāi)始線下門(mén)店布局，以解決信任問(wèn)題。招股書(shū)顯示，截至2021年3月31日，萬(wàn)物新生集團(tuán)在中國(guó)172個(gè)城市開(kāi)拓了755家門(mén)店和超過(guò)1500個(gè)自助服務(wù)站，目前98%的成熟門(mén)店已實(shí)現(xiàn)盈利，并不斷功能進(jìn)化。除了回收業(yè)務(wù)外，門(mén)店還為用戶提供其它增值服務(wù)，使用戶擁有最佳的交易體驗(yàn)。

同時(shí)，愛(ài)回收聯(lián)合京東推出“一站式以舊換新”服務(wù)，從京東獲得精準(zhǔn)流量，在新機(jī)銷售的場(chǎng)景，獲得穩(wěn)定且優(yōu)質(zhì)的貨源。

在處置端，萬(wàn)物新生后端是7個(gè)區(qū)域級(jí)運(yùn)營(yíng)中心和23個(gè)城市級(jí)運(yùn)營(yíng)中心（截至2021年3月31日），運(yùn)營(yíng)中心可進(jìn)行電子設(shè)備的質(zhì)檢、評(píng)級(jí)和定價(jià)，整個(gè)流程大概需要3天，而行業(yè)普遍需要10天，甚至更長(zhǎng)時(shí)間。

貨源端和處置端的問(wèn)題解決，銷售端的交易必須跟上。

2017年公司創(chuàng)立了全球二手3C產(chǎn)品線上交易平臺(tái)“拍機(jī)堂”；2019年，公司完成與京東旗下二手交易平臺(tái)“拍拍”的合并。至此，愛(ài)回收可以從B端、C端兩個(gè)渠道釋放自己的貨源。

根據(jù)招股書(shū)，2020年B端GMV在整體GMV中的占比為59%，主要是通過(guò)拍機(jī)堂和其它渠道交易；C端在GMV中的占比為41%，主要是通過(guò)拍拍銷售，以41%的比例進(jìn)行估算，2020年拍拍的業(yè)務(wù)GMV超過(guò)80億，規(guī)模在二手B2C零售領(lǐng)域亦處于領(lǐng)先地位。據(jù)了解，拍拍的業(yè)務(wù)主要發(fā)生在京東商城，而非拍拍獨(dú)立APP。京東商城中拍拍業(yè)務(wù)DAU超過(guò)200萬(wàn)，也正是超過(guò)80億年交易量的主要流量來(lái)源。

在二手3C行業(yè)，萬(wàn)物新生成為國(guó)內(nèi)唯一已經(jīng)實(shí)現(xiàn)行業(yè)全部打通C2B（愛(ài)回收，二手3C產(chǎn)品C2B回收平臺(tái)）、B2B（拍機(jī)堂，二手3C產(chǎn)品B2B交易平臺(tái)）、B2C（拍拍，二手優(yōu)品B2C零售平臺(tái)）的產(chǎn)業(yè)鏈閉環(huán)公司。

據(jù)悉，對(duì)于升級(jí)改造復(fù)雜低效的國(guó)內(nèi)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)鏈，萬(wàn)物新生有一個(gè)完善的解決方案：打造一體化平臺(tái)。公司通過(guò)便捷、安全的交易體驗(yàn)，從個(gè)??戶回收，獲得??貨源，跳過(guò)部分傳統(tǒng)流通環(huán)節(jié)，直接到達(dá)平臺(tái)，平臺(tái)統(tǒng)?質(zhì)檢、評(píng)級(jí)和定價(jià)，然后直接零售給商家和消費(fèi)者，并提供完善的質(zhì)量售后保障。如此，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈的最短路徑和產(chǎn)業(yè)價(jià)值的最?化。

2020年，“愛(ài)回收”宣布品牌升級(jí)戰(zhàn)略，這個(gè)堅(jiān)守長(zhǎng)期主義的“慢?！逼髽I(yè)正式用“萬(wàn)物新生”的名稱對(duì)外。CIC（灼識(shí)咨詢）報(bào)告顯示，在二手3C交易和服務(wù)領(lǐng)域，2020年萬(wàn)物新生集團(tuán)的交易臺(tái)數(shù)和GMV均位列中國(guó)市場(chǎng)第一名（均為支付成交數(shù)據(jù)），并且高于行業(yè)內(nèi)第二至第五名的總和。

具有飛輪效應(yīng)的一體化平臺(tái)能力，不僅推動(dòng)萬(wàn)物新生業(yè)務(wù)的持續(xù)增?，并且讓公司?對(duì)其他任何競(jìng)爭(zhēng)對(duì)?，形成了整體能?相對(duì)于局部能?的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2020年Q2到2021年Q1四個(gè)季度，公司核心業(yè)務(wù)營(yíng)收同比增長(zhǎng)速度分別為45.6%、47.5%、50.9%、135.8%。

同時(shí)，萬(wàn)物新生開(kāi)放近十年積累的供應(yīng)鏈能力，為商家提供標(biāo)準(zhǔn)化的質(zhì)檢、分級(jí)、定價(jià)等平臺(tái)服務(wù)，這成為集團(tuán)新的增長(zhǎng)引擎。

招股書(shū)中顯示，2020年集團(tuán)平臺(tái)服務(wù)收入為6.14億元，對(duì)比2019年平臺(tái)服務(wù)收入2.02億元，同比增長(zhǎng)超過(guò)204.5%，平臺(tái)服務(wù)收入2018年到2020年復(fù)合年均增長(zhǎng)達(dá)627.7%。2018年至2020年，平臺(tái)服務(wù)收入占整體收入的比例分別為0.4%、5.1%、12.6%，呈現(xiàn)快速增長(zhǎng)的趨勢(shì)。

2020年Q2到2021年Q1四個(gè)季度，集團(tuán)平臺(tái)服務(wù)收入同比增長(zhǎng)速度分別為650.4%、167.3%、86.7%、136.8%。

站在新起點(diǎn)

招股書(shū)顯示，截至2021年3月31日的LTM（過(guò)去12個(gè)月），萬(wàn)物新生集團(tuán)全平臺(tái)成交的二手商品超過(guò)2610萬(wàn)件（不含京東備件庫(kù)業(yè)務(wù)），以消費(fèi)電子產(chǎn)品為主，同比增長(zhǎng)46.6%。在GMV方面，2021年第一季度，萬(wàn)物新生集團(tuán)成交GMV同比增長(zhǎng)106.7%，營(yíng)收同比增長(zhǎng)118.8%。截至2021年3月31日的LTM（過(guò)去12個(gè)月），萬(wàn)物新生全平臺(tái)GMV為228億元（不含京東備件庫(kù)業(yè)務(wù)），同比增長(zhǎng)66.1%。

萬(wàn)物新生集團(tuán)過(guò)去一年的業(yè)績(jī)保持著高速增長(zhǎng)，截至2021年3月31日的LTM（過(guò)去12個(gè)月），公司整體營(yíng)收為56.80億元，同比增長(zhǎng)49.4%。自2020年Q1疫情緩和以后營(yíng)收增長(zhǎng)加速，2020年Q2到2021年Q1四個(gè)季度，公司核心業(yè)務(wù)營(yíng)收同比增長(zhǎng)速度分別為45.6％、47.5％、50.9％、135.8％。2020年整體營(yíng)收為48.58億元，其中核心業(yè)務(wù)營(yíng)收為47.09億元，較2019年同比增長(zhǎng)38.2%。

數(shù)據(jù)是萬(wàn)物新生的上市底氣所在，然而，紐交所敲鐘對(duì)于萬(wàn)物新生而言不是終點(diǎn)，而是起點(diǎn)。站在新起點(diǎn)，陳雪峰給出了未來(lái)四個(gè)增長(zhǎng)點(diǎn)：

一、憑借與品牌商合作獲取導(dǎo)入線下的流量，不斷開(kāi)店，將門(mén)店定位為品牌商以舊換新的交易場(chǎng)景，提供多元化的業(yè)務(wù)，覆蓋全場(chǎng)景；

二、不斷精進(jìn)自動(dòng)化技術(shù)，提升效率，降低成本，給行業(yè)帶來(lái)標(biāo)準(zhǔn)化；

三、對(duì)銷售端平臺(tái)模式升級(jí)，打開(kāi)更多流量渠道；

四、通過(guò)萬(wàn)物新生的運(yùn)營(yíng)、平臺(tái)、技術(shù)及數(shù)據(jù)能力，持續(xù)對(duì)行業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施作出貢獻(xiàn)，加速行業(yè)流通和滲透率。

擴(kuò)展的兩個(gè)方向是下沉與全球化。

國(guó)內(nèi)的中低線市場(chǎng)和廣大的小鎮(zhèn)青年，對(duì)于有品質(zhì)保障的二手手機(jī)數(shù)碼，有著旺盛的需求。因此，在面對(duì)廣大下沉市場(chǎng)時(shí)，萬(wàn)物新生的策略是聯(lián)手快手，據(jù)悉，快手已于2021年5月投資了萬(wàn)物新生集團(tuán)，擁有3億日活、巨量下沉市場(chǎng)用戶的快手，將從銷售端助力萬(wàn)物新生集團(tuán)的發(fā)展。

“二手消費(fèi)電子產(chǎn)品交易是一個(gè)全球生意，搭建一個(gè)全球B2B交易平臺(tái)，用數(shù)字和技術(shù)，去升級(jí)改造一個(gè)巨大卻低效的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)鏈和存量市場(chǎng)，這是公司未來(lái)增長(zhǎng)的巨大機(jī)會(huì)?！标愌┓逑Ｍf(wàn)物新生集團(tuán)未來(lái)能夠通過(guò)把在中國(guó)積累的技術(shù)能，賦能升級(jí)海外的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)鏈，并在海外搭建類似國(guó)內(nèi)拍機(jī)堂的二手3C產(chǎn)品B2B交易平臺(tái)。

在全球化方面，萬(wàn)物新生集團(tuán)希望“讓二手商品流通全球，通過(guò)技術(shù)在全球范圍內(nèi)為二手行業(yè)創(chuàng)造更多價(jià)值”。目前，AHS Device是萬(wàn)物新生集團(tuán)的海外業(yè)務(wù)，業(yè)務(wù)覆蓋中國(guó)香港、美國(guó)、日本、印度等世界主流二手?jǐn)?shù)碼自由貿(mào)易市場(chǎng)。

在行業(yè)賽道上，萬(wàn)物新生所處的市場(chǎng)體量龐大。CIC數(shù)據(jù)顯示，2020 年中國(guó)二手消費(fèi)電子交易量達(dá)1.886億臺(tái)次，未來(lái)五年將保持23.7%的年復(fù)合增長(zhǎng)率，至2025年有望達(dá)到5.458億臺(tái)次；2020年中國(guó)二手消費(fèi)電子總成交GMV達(dá)2522億元，未來(lái)五年將保持30.8%的年復(fù)合增長(zhǎng)率，至2025年有望接近萬(wàn)億市場(chǎng)。

中國(guó)二手3C行業(yè)依然是個(gè)大大的藍(lán)海市場(chǎng)，路漫漫其修遠(yuǎn)兮。作為行業(yè)內(nèi)交易量及交易規(guī)模領(lǐng)先的企業(yè)，萬(wàn)物新生未來(lái)還有較大的增長(zhǎng)空間，將在萬(wàn)億級(jí)別的規(guī)模市場(chǎng)中繼續(xù)保持優(yōu)勢(shì)地位。

在「十年之約 萬(wàn)物新生」萬(wàn)物新生IPO之夜上，陳雪峰表示：“上市只是逗號(hào)，更是一個(gè)全新的開(kāi)始。我們堅(jiān)信這是一個(gè)非常大的行業(yè)，是一個(gè)非常長(zhǎng)的賽道，我們才剛剛開(kāi)始，我們可以走得很遠(yuǎn)?！?/p>

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