生鮮上市潮終于來了。

今日（6月9日），叮咚買菜正式向美國SEC遞交招股書，沖刺紐交所IPO敲鐘。伴隨著招股書的披露，這一獨(dú)角獸終于露出真面目2020年，叮咚買菜營收113億元。

這是一位退伍軍人20年艱苦創(chuàng)業(yè)的故事。2002年從部隊(duì)退伍轉(zhuǎn)業(yè)后，已經(jīng)30歲的梁昌霖離開了老家安徽，來到上海創(chuàng)業(yè)謀生。往后的多年里，他開發(fā)過視頻軟件、做過母嬰社區(qū)，賠過錢、賣過房子，走得曲折而艱難。直到2017年在屢敗屢戰(zhàn)后，梁昌霖創(chuàng)立了“叮咚買菜”，踏入生鮮電商。如今，49歲的他終于要迎來人生里的第一個(gè)IPO。

就在不久前，叮咚買菜接連完成了D輪和D+輪融資，累計(jì)融資金額達(dá)10.3億美元。有知情人士稱，叮咚買菜目前估值水平可能已經(jīng)到了50億美元（約合人民幣超300億元）。這只獨(dú)角獸背后浮現(xiàn)高榕資本、達(dá)晨財(cái)智、Tiger Global Management、紅杉中國、今日資本、CMC資本、BAI資本、啟明創(chuàng)投、高鵠資本、弘毅投資、軟銀愿景基金等超20家VC/PE機(jī)構(gòu)的身影。

充滿戲劇性的是，每日優(yōu)鮮也在同一時(shí)間向納斯達(dá)克遞交招股書，正式開啟上市之旅。兜兜轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)，等待已久的生鮮上市潮終于殺到。

49歲退役軍人賣菜

最快29分鐘配送，一年進(jìn)賬超110億

梁昌霖，是叮咚買菜的靈魂人物。

1972年，梁昌霖出生于安徽小縣城的一戶農(nóng)村家庭，經(jīng)歷過一個(gè)雞蛋羹劃四份，四個(gè)兄弟分食的“求溫飽”年代。從國防科技大學(xué)電子對(duì)抗學(xué)院本科畢業(yè)后，他就一直在部隊(duì)，從軍長達(dá)12年。2002年從軍隊(duì)轉(zhuǎn)業(yè)后，梁昌霖拖著行李直奔上海尋求可謀生的門路。此時(shí)他已經(jīng)30歲。

初到上海，人生地不熟，也沒有資本，為了養(yǎng)活自己，梁昌霖唯一能拿來變現(xiàn)的，就是自己在部隊(duì)多年積累的技術(shù)。彼時(shí)，網(wǎng)絡(luò)上還沒出現(xiàn)視頻剪輯合成軟件，他便開發(fā)了全球第一款視頻工具，并在一個(gè)國外的軟件共享平臺(tái)上賣出50000多份，收入80萬美元，賺到了人生的第一桶金。

有了這筆錢，梁昌霖正式踏上了創(chuàng)業(yè)之路，投身于完全陌生的母嬰行業(yè)，先后創(chuàng)建了丫丫網(wǎng)（媽媽幫）。2014年，在丫丫網(wǎng)發(fā)展得風(fēng)生水起時(shí)，他拉到了一筆投資，與幾位退伍老兵一起創(chuàng)立了社區(qū)項(xiàng)目叮咚小區(qū)。

然而斥資1億元之后，這一項(xiàng)目的運(yùn)營狀況卻每況愈下，甚至不得不裁員，叮咚小區(qū)以失敗告終，丫丫網(wǎng)（媽媽幫）也被一家美國上市公司并購。

梁昌霖開始尋找新的出路。經(jīng)過近3年的市場調(diào)研，他發(fā)現(xiàn)大城市居民普遍存在“買菜難”的問題，上班族缺少買菜時(shí)間，老年人腿腳不利索，出門買菜過于勞累。2017年，梁昌霖帶著叮咚買菜APP殺入生鮮電商賽道，并喊出了“最快29分鐘，鮮到鮮得”的口號(hào)。

最初期，叮咚買菜只有12個(gè)小前置倉，分布在了年輕人業(yè)主較集中的大型社區(qū)。此時(shí)梁昌霖的目標(biāo)非常純粹將每個(gè)社區(qū)做“透”，“生鮮是特別高頻的事，所以最重要的不是流量，是老客戶的留存。”他曾如是說，叮咚買菜跟同行比，在很多事情的選擇上都做了難的事，因?yàn)殡y，所以更慢一點(diǎn)。

2020年，在疫情的推動(dòng)下，生鮮電商的春天來了。叮咚買菜也在風(fēng)口中打開了局面。根據(jù)招股書顯示，叮咚買菜前置倉數(shù)量超過1000個(gè)，2020年?duì)I收為113億元，同比增長192%；凈虧損32億元，GMV為130億元。用戶方面，2021年第一季度叮咚買菜月均交易用戶人數(shù)達(dá)690萬。

“沒有困難就不是創(chuàng)業(yè)了，面對(duì)坎坷，關(guān)鍵的是能否堅(jiān)持。”創(chuàng)業(yè)近20年，梁昌霖走得曲折而艱難。“創(chuàng)業(yè)就是實(shí)現(xiàn)別人無法完成的事情。”他說，“作為軍人，本身就具有堅(jiān)毅的品質(zhì)，而且我們不覺得那是多么大的困難，只要能夠堅(jiān)持，就可以克服。”

經(jīng)歷10輪融資，云集超20家VC/PE

創(chuàng)始人有望坐擁百億身家

叮咚買菜背后，站著一支豪華的投資人隊(duì)伍。

作為生鮮電商后來居上者，叮咚買菜的融資節(jié)奏令人乍舌，一路走來經(jīng)歷了10輪融資，僅在2018年便迅速完成了5輪融資，當(dāng)時(shí)贏得了高榕資本、達(dá)晨財(cái)智、Tiger Global Management、琥珀資本等投資機(jī)構(gòu)的青睞。

其中，高榕資本是叮咚買菜的第一個(gè)投資方。天眼查顯示，2018年5月，叮咚買菜完成Pre-A輪融資，“高榕資本出手投資，并在此后連續(xù)多輪加注”。高榕資本合伙人韓銳曾透露背后的投資邏輯，在他看來，生鮮行業(yè)的采購環(huán)節(jié)極其復(fù)雜，管理不好會(huì)直接導(dǎo)致采購商品的質(zhì)量下降。

當(dāng)初對(duì)叮咚買菜進(jìn)行盡職調(diào)查時(shí)，創(chuàng)始人梁昌霖的執(zhí)行力和組織力讓他印象深刻。這種堅(jiān)韌的個(gè)性、強(qiáng)組織力和生鮮電商特別匹配，也讓韓銳認(rèn)定，如果有人能做成生鮮電商，梁昌霖非常大概率就是其中之一。

隨后，達(dá)晨財(cái)智出手，成為叮咚買菜早期的投資方之一，這也是達(dá)晨投資組合里為數(shù)不多的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)項(xiàng)目。“風(fēng)投女王”徐新掌舵的今日資本也出現(xiàn)在叮咚買菜的身后，徐新曾說過：“電商的最后堡壘是生鮮，得生鮮者得天下。”

現(xiàn)在，這只生鮮電商黑馬公司背后浮現(xiàn)了高榕資本、達(dá)晨財(cái)智、Tiger Global、紅杉中國、今日資本、CMC資本、BAI資本、啟明創(chuàng)投、高鵠資本、弘毅投資、軟銀愿景基金等超20家VC/PE機(jī)構(gòu)的身影。

VC/PE云集，叮咚買菜的估值也被外界關(guān)注著。上個(gè)月，叮咚買菜宣布完成來自軟銀愿景基金領(lǐng)投的3.3億美元D+輪融資，而在此之前的4月6日，這家生鮮公司的7億美元D輪融資才剛剛落定。彼時(shí)有知情人士稱，本輪融資完成后，叮咚買菜的估值有望達(dá)到50億美元（約合人民幣超300億元），不過這一數(shù)字并未得到官方證實(shí)。

一直以來，有關(guān)于生鮮電商的質(zhì)疑未曾斷過，叮咚買菜也一度是話題焦點(diǎn)。招股書顯示，叮咚買菜2019年凈虧損19億元，到了2020年這一數(shù)字為32億元，虧損仍在擴(kuò)大。虧損，依舊是這家明星獨(dú)角獸揮之不去的難題。

招股書顯示，IPO前，叮咚買菜創(chuàng)始人梁昌霖持有30.3%的股份，投票權(quán)30.3%；DDL持有15.7%的股份，叮咚買菜員工通過Eatbetter Limited持股11.6%，新加坡泛大西洋持有5.7%股份，CMC資本持有5.3%；DST亞洲持股5.1%。這意味著，梁昌霖有望坐擁百億身家。

能上趕緊上，生鮮IPO大爆發(fā)

留給大家時(shí)間不多了

上市才能有機(jī)會(huì)上岸，生鮮電商IPO競賽開始上演。

同一天，每日優(yōu)鮮也正式遞交IPO招股書，沖刺美股納斯達(dá)克。如無意外，2021年將是生鮮企業(yè)的IPO大年。今年以來，生鮮玩家們尋求上市的消息紛至沓來曾在5天內(nèi)傳出6家生鮮公司奔赴IPO。

2月18日，在叮咚買菜被傳啟動(dòng)IPO的同一天，物美旗下多點(diǎn)新鮮下半年赴美上市的消息流傳出來。緊接著，每日優(yōu)鮮又被曝出已經(jīng)秘密啟動(dòng)IPO。隨后，美菜網(wǎng)傳來籌備IPO的聲音，只是CFO王燦的離職，引發(fā)美菜網(wǎng)上市受阻的猜測(cè)；25日，錢大媽也發(fā)聲開始謀求香港上市。熱鬧程度可見一斑。

另一邊，“水果大王”余惠勇正率領(lǐng)著百果園站在了A股敲鐘的大門前百果園已敲定將于深交所創(chuàng)業(yè)板掛牌上市。證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站文件顯示，百果園已經(jīng)與民生證券簽署上市輔導(dǎo)協(xié)議，目前正處于第一期的輔導(dǎo)工作中。

為何生鮮企業(yè)選在此時(shí)扎堆IPO？有分析稱，目前宅經(jīng)濟(jì)正處于爆發(fā)階段，因此當(dāng)下也是生鮮電商們能夠取得較高IPO估值的好時(shí)機(jī)。

一邊是生鮮電商企業(yè)扎堆IPO，另一邊社區(qū)團(tuán)購繼續(xù)異軍突出2月18日，據(jù)《晚點(diǎn)LatePost》報(bào)道，興盛優(yōu)選將完成30億美元投資，紅杉資本領(lǐng)投，騰訊、方源資本、淡馬錫、KKR、DCP、春華資本、恒大等跟投。

如若屬實(shí)，這將是興盛優(yōu)選在過去12個(gè)月內(nèi)完成的第四筆融資，總計(jì)共達(dá)46億美元。有知情人士稱，興盛優(yōu)選本輪融資完成后估值至少達(dá)80億美元。而半年前，興盛優(yōu)選的估值才不過40億美元。

經(jīng)歷了過去一年疫情的洗禮，生鮮賽道又活過來了，各路玩家高歌猛進(jìn)，堪稱2020年最火熱的風(fēng)口。生鮮為何突然這么火？在投資人看來，疫情改變了消費(fèi)者的采購方式，生鮮電商商業(yè)模式逐漸成熟，未來一段時(shí)間，多業(yè)態(tài)共存仍是生鮮電商行業(yè)的持續(xù)局面。只是，生鮮注定一門苦差事，也需要持續(xù)投入資金。

也正是因?yàn)闊X，一些曾經(jīng)叱咤創(chuàng)投圈的生鮮公司漸漸倒下2020年10月，中國第一家生鮮電商“易果生鮮”進(jìn)入破產(chǎn)重組，昔日明星創(chuàng)業(yè)公司如今負(fù)債23億并開始遣散員工，15年打拼融資得來的60億元打了水漂。

“別低估生鮮的燒錢速度”成為生鮮圈子中很多從業(yè)者的口頭禪。據(jù)中國電子商務(wù)研究中心公布的數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)有4000多家生鮮電商，僅4%盈虧平衡，虧損占到88%，有7%是巨額虧損，而最終盈利的僅有1%，慘淡境況可想而知。

要么上市，要么出局，擺在中國生鮮獨(dú)角獸面前的選擇似乎不多了。