近日，海外購物平臺洋碼頭確認了媒體所報道的拆紅籌架構的消息，并表示正加快布局國內上市計劃。洋碼頭創始人曾碧波表示，目前公司主體已在國內，但未進入上市流程，赴國內上市還需時間。

成立十一年來，洋碼頭見證了中國進口跨境電商的起起伏伏，也曾經歷流量瓶頸、巨額虧損、資本斷供等生死攸關的時刻，但其創始人多次公開表示對登陸國內資本市場的信心。那么，不甘屈就的洋碼頭是否真的做好了國內上市的準備，其著力打造的 “一站式海外購物平臺” 成色幾何？

模式、戰略清晰

企查查顯示，洋碼頭成立于 2009 年 8 月，創始人曾碧波曾就職于雅虎和 ebay。

至今，洋碼頭累計獲得 7 輪融資，投資方包括賽富投資、招商局資本、AB Capital 等，今年 3 月，洋碼頭獲得來自盛世投資的數億元 D+輪融資。

艾媒咨詢數據顯示，目前，中國跨境電商占外貿進出口比例為 17%；跨境電商商業模式主要分為 B2B、B2C 兩種，其中，跨境電商 B2B 模式是外貿主流。

而在 B2C 市場中，一超多強格局明顯：2021 年，中國跨境電商兩大平臺分別是天貓國際和考拉海淘，市場占比為 26.7% 和 22.4%，二者同屬于第一梯隊；阿里系在進口 2C 端的地位穩固，市場整體處于上升通道。京東國際、唯品國際市場份額占比次之，但也有較大市場影響力；而洋碼頭市場份額僅為 5.5%，與小紅書、奧買家、蘇寧國際等處在第三梯隊，影響力有限。

成立初期，洋碼頭就確立了“輕平臺，重物流”的策略。

與考拉海購自營 B2C 的模式不同，洋碼頭不做自營業務，而是為國內消費者與國外的買手（個人代購/零售商家）搭建平臺，將海外商品由自營的貝海國際物流運送至國內過關，再經國內物流公司送至消費者手中。

買手模式是洋碼頭平臺的最大特色之一，平臺上的 SKU 全部來自海外個人買手（C2C）及零售商（B2C）。強大的買手團隊成了洋碼頭在市場競爭中獲得立足之地的基礎，目前平臺已擁有 6 萬多名認證買手，其中超過七成比例的都是綜合評價超過 4.5 分的優質型買手，購買范圍覆蓋 80 多個國家。

物流方面，成立的第二年，洋碼頭就開始布局自營跨境貝海國際物流，并于 2014 年完成了全球物流中心的布局。

截止目前，貝海物流已打通上下游產業鏈，能服務 20 多個國家和地區，每周有 90 多個國際航班入境，足以支撐起跨境電商碎片化、爆發性的跨境運輸需求。

作為洋碼頭最大的物流服務提供商，貝海國際費用遠低于行業價格，但運送時間卻足以媲美四大國際快遞公司。

此外，洋碼頭還首創海外賣場掃貨直播模式，讓用戶體驗真實而緊張的現場血拼；更將 “黑五狂歡節” 這個西方購物節引入國內，作為營銷創新與競爭優勢。

糾結的流量選擇題

作為和洋碼頭處于同一陣營的友商，小紅書的流量一直羨煞旁人，憑借分享內容種草的模式，小紅書獲得了活躍度與粘性雙高的用戶群。

易觀數據顯示，小紅書在跨境電商市場的市占率僅為網易考拉海購的 1/5，但月活人數卻遠高于后者。網經社數據顯示，2020 年 12 月，洋碼頭活躍用戶數為 63.53 萬人，同期小紅書活躍用戶數為 1219.18 萬，考拉海購為 705.29 萬。

雖然曾碧波曾表示洋碼頭并不依賴內容導流，但洋碼頭還是悄悄做起了內容電商的夢。

今年 4 月底，洋碼頭傳出被收購的消息：傳媒公司耀世星輝擬以發行限制股份的方式收購洋碼頭 100% 的股權。據了解，耀世星輝于去年 2 月在納斯達克掛牌上市。

不過，洋碼頭方面又聲明，確實與耀世星輝簽署了雙方合并意向書，但具體交易細節以及具體交易結構正在洽談溝通中，并購的說法并不準確，雙方將會積極探索多種資本及業務合作方式的可能性。

而耀世星輝披露的信息則顯示，二者的合作其實是洋碼頭的流量陽謀。耀世星輝方面稱，“雙方合并完成后，洋碼頭將和耀世星輝旗下的電商平臺悅享商城全面結合，打造成為全球化新型內容電商平臺，屆時用戶數將超過 3 億，交易細節將在最終交易文件中披露。”

據了解，耀世星輝旗下的悅享商城 App 上線于 2019 年 4 月，目前 App 上細分品類的商品豐富度較為有限，且缺失海淘品類。待洋碼頭接入后，就能迅速補齊后者在進口直郵供應鏈資源、海淘商家資源上的空缺。

但最終交易尚未敲定，且耀世星輝作為電商界的新生兒，資源與淘寶等傳統電商巨頭相比仍顯弱勢，二者合作究竟能否為洋碼頭帶來夢寐以求的流量優勢，尚未見分曉。

線下盈利難題待解

橫向上，已上市的跨境電商股整體表現欠佳。

動點科技共選取了 2 家美股上市、6 家國內上市的跨境電商進行數據分析，結果顯示，除了國內最大的出海消費電子品牌安克創新表現突出、洋蔥集團上市不足月難下定論之外，其余 6 家跨境電商企業顯示出虧損、破發、披星戴帽等問題。

其中，2013 年在美國紐交所掛牌的蘭亭集勢，經歷 6 年推損后終于在 2019 年扭虧為盈，但股價較發行價跌去近七成；聯動網絡與跨境通雙雙被*ST，一家停牌，另一家因業績暴雷，涉嫌信披欺詐；天澤信息貸款逾期、股東資金被凍結，去年凈虧 8.71 億；華鼎股份被 ST，涉嫌違規借款、違規擔保；廣博股份去年盈轉虧，大股東質押率居高不下……

看得出，除了頭部的幾家企業之外，盈利成為了跨境電商的首要難題。

2017 年 9 月，洋碼頭實現結構性盈利，收入整體覆蓋支出；2019 年，在人員沒有增加、基本沒有燒錢的情況下，洋碼頭的收入獲得了翻倍增長，實現了全年全面盈利；在疫情肆虐的 2020 年上半年，洋碼頭的營收仍同比增長 70%。

對于虧損 9 年剛盈利 4 年的洋碼頭來說，如何在花費少量營銷費用的前提下深度挖掘流量價值、如何提高現有用戶群體的復購率、如何加速滲透下沉市場是其在海淘下半場的重要課題。

去年的十周年發布會上，曾碧波發布了新零售戰略和 “百城千店” 計劃。

洋碼頭計劃未來三年在 100 座城市開設超過 1000 家 “全球優選” 線下店，設定了三年內線下交易額突破 200 億元的戰略目標。洋碼頭新零售店將采用 “自營+平臺” 的商業模式和線上+線下的分銷模式，計劃覆蓋京津冀等 6 個主要城市群，主要服務于新興消費群體三線和四線城市。

對互聯網企業來說，開好線下店并不容易，除了門店選址與選品之外，后續的盈利是最大的難題。為保證客流量，洋碼頭除了升級物流體系，還要解決線下倉儲、動銷等一系列問題。

國內上市要求一貫嚴苛，以洋碼頭目前尚未構成領先的市場份額與用戶規模而言，在獲得持續而穩定的利潤之外，穩步推進上市才是最優選，不可操之過急。